En comparación con otras instituciones financieras, las compañías de valores comenzaron tarde y todas evolucionaron desde compañías de valores locales a nacionales. Una sociedad de valores se refiere a una sociedad de responsabilidad limitada o una sociedad anónima que se establece con la aprobación de la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado de conformidad con las disposiciones de la Ley de Sociedades y la Ley de Valores, se especializa en negocios de valores, y tiene condición de persona jurídica independiente.
Condiciones para la constitución de una sociedad de valores
(1) Contar con estatutos sociales que cumplan con las leyes y normas administrativas.
(2) El accionista principal ha obtenido ganancias continuas, tiene una buena reputación, no tiene antecedentes de violaciones importantes de leyes y regulaciones en tres años y tiene un activo neto de no menos de 200 millones de RMB;
(3) Cumple con esta Ley Requiere capital registrado y equipo de gestión financiera profesional.
(4) Los directores, supervisores y altos directivos deben estar calificados para sus cargos, y los empleados deben estar calificados para ejercer los valores.
(5) Tener una sólida gestión de riesgos internos; sistema de control;
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(6) Tener locales e instalaciones comerciales calificados;
(7) Otras condiciones estipuladas por las leyes, reglamentos administrativos y la autoridad reguladora de valores del país; Consejo de Estado aprobado por el Consejo de Estado.
También se puede determinar si una compañía de valores es una empresa de propiedad estatal observando a los controladores reales de algunas compañías que cotizan en bolsa. Por ejemplo, el controlador real de Guo Jin Securities a continuación.
El mercado de valores es una parte importante del mercado financiero y ocupa una posición importante en el sistema del mercado financiero. Desde principios de la década de 1990, el mercado de valores de China nunca ha madurado, desde la falta de supervisión hasta la mejora gradual, desde el comienzo de su toma de forma hasta el desarrollo y el crecimiento. La industria de valores se ha convertido en una industria importante en la economía nacional de mi país y ha hecho grandes contribuciones al crecimiento de la economía nacional. El desarrollo de la industria de valores de China ha pasado principalmente por cinco etapas. La situación básica es la siguiente:
1. La primera etapa: el establecimiento del mercado de valores de China.
En la década de 1980, China comenzó a emitir letras del tesoro. El 26 de septiembre de 1986, se estableció la primera bolsa de valores extrabursátil de Shanghai para actuar como agente para la negociación de acciones de Zhongyan Industrial y Lefei Audio. Este es el comienzo del nuevo mercado de valores chino. 1990 12 Se estableció la Bolsa de Valores de Shanghai, la primera bolsa de valores aprobada en la Nueva China. 1991 En abril se estableció la Bolsa de Valores de Shenzhen. Marcado por el establecimiento de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, el mercado de valores de China comenzó a desarrollarse.
2. La segunda etapa: formar un mercado regulatorio nacional unificado.
El establecimiento de la Comisión Reguladora de Valores de China en 1992 marcó el comienzo de la integración del mercado de valores de China en un marco regulatorio nacional unificado y el desarrollo del mercado nacional. Impulsado por las autoridades reguladoras, el mercado de valores de China ha establecido una serie de reglas y regulaciones, formando inicialmente un sistema legal para el mercado de valores. En 1993, se promulgaron una serie de leyes y reglamentos administrativos, como el "Reglamento Provisional sobre la Administración de Emisiones y Transacciones de Acciones" y el "Reglamento sobre la Administración de Bonos Corporativos", que inicialmente establecieron el sistema más básico de leyes y reglamentos sobre valores. Después de 1993, se emitieron acciones B y H, el mercado de bonos se diversificó y la escala de emisión de bonos aumentó año tras año. Al mismo tiempo, los tipos, el número y la escala de los intermediarios de valores se han ampliado rápidamente. En 1998, la Comisión Reguladora de Valores de China fue abolida y la Comisión Reguladora de Valores de China se convirtió en la autoridad reguladora de los mercados de valores y futuros de China, estableciendo instituciones en todo el país. Se ha establecido un marco regulatorio centralizado y unificado para los mercados de futuros y de valores, y el mercado de valores ha pasado de la etapa piloto local a la etapa de desarrollo del mercado nacional.
3. La tercera etapa: Gobernar el mercado según la ley y reformar la estructura del mercado.
El período comprendido entre 1999 y 2004 fue una etapa de transición para la legalización y normalización del mercado de valores. 1999 se implementó el 30 de julio, confirmando el estatus del mercado de valores en forma legal, sentando el marco legal básico para el mercado de valores de mi país y llevando la construcción legal del mercado de valores de mi país a una nueva etapa histórica. En 2001, la Asociación de Valores estableció un sistema de transferencia de acciones de agencia.
En esta etapa, las agencias reguladoras de valores formularon una serie de políticas legales como la Ley de Valores (2003), que promovió la mejora de la estructura de gobierno de las empresas que cotizan en bolsa, cultivó vigorosamente a los inversores institucionales, reformó y mejoró continuamente el sistema de emisión y negociación de acciones. , y promovido Para garantizar el desarrollo normalizado y la apertura del mercado de valores.
4. La cuarta etapa: profundizar la reforma y estandarizar el desarrollo.
El período de 2004 a 2008 fue una etapa de profundización de la reforma y desarrollo estandarizado, con la gobernanza integral de las sociedades de valores y la reforma del comercio de acciones como eventos representativos. Para implementar las políticas relevantes del Consejo de Estado, en agosto de 2004, la Comisión Reguladora de Valores de China implementó y lanzó de manera integral la gestión integral del sistema regulatorio de valores y comenzó una serie de cambios importantes, como la gestión integral de las compañías de valores, la reforma del reparto de capital en las empresas cotizadas, y el desarrollo de los inversores institucionales. En febrero de 2004, el Consejo de Estado emitió el documento "Ley de Fondos de Inversión en Valores", que aclara los objetivos de desarrollo, tareas y requisitos de trabajo del mercado de valores. Es un documento programático para el posicionamiento y desarrollo del mercado de capitales. En mayo de 2004, la Bolsa de Valores de Shenzhen creó el Comité de Gestión de Valores.
En abril de 2005, con la aprobación del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Varias Opiniones sobre la Promoción de la Reforma, la Apertura y el Desarrollo Estable del Mercado de Capitales" y lanzó el programa piloto de reforma del comercio dividido. Después de la reforma del comercio de acciones, las acciones A entraron en la era de la plena circulación y los intereses de los grandes y pequeños accionistas se han vuelto coherentes. 5 de junio de 2006 5438 En octubre se implementaron oficialmente el "Aviso sobre cuestiones relativas al programa piloto de reforma del comercio de acciones de las empresas que cotizan en bolsa" revisado y la "Ley de Valores". En el mismo mes, las sociedades anónimas no cotizadas en la zona de alta tecnología de Zhongguancun comenzaron a ingresar al sistema de transferencia de agencia para cotizar y negociar. En septiembre de 2006, se aprobó la creación de la Bolsa de Futuros Financieros de China, que promovió efectivamente el desarrollo de derivados financieros en mi país y mejoró la estructura del sistema del mercado de capitales de mi país. En julio de 2007, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la Ley de Sociedades y avisos relacionados, que eran nuevas medidas para la supervisión de riesgos de las compañías de valores.
5. La quinta etapa: establecer y mejorar un mercado de capitales multinivel.
El lanzamiento del GEM en junio de 2009 5438 en octubre marcó la finalización básica del marco del sistema de mercado de capitales multinivel. En 2010, la innovación del sistema del mercado de valores logró nuevos avances. Los futuros lanzados en marzo y abril de 2010 proporcionan un mecanismo de negociación bidireccional para el mercado de capitales y son otra medida importante para la innovación financiera en el mercado de valores de China. En agosto de 2012 y febrero de 2013, se lanzaron uno tras otro negocios de refinanciación y préstamo de valores, ampliando efectivamente las fuentes de fondos y valores necesarios para el desarrollo del comercio de margen y el préstamo de valores. 2013 165438 El 30 de octubre, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Directrices para la supervisión clasificada de empresas de valores (prueba)" y se lanzó oficialmente una nueva ronda de reforma del nuevo sistema de emisión de acciones. 2013 5438 En junio de 2002, se liberalizaron aún más las condiciones de acceso para la Nueva Tercera Junta y se amplió oficialmente el mercado de la Nueva Tercera Junta a todo el país. Con el establecimiento y la mejora del sistema de mercado de capitales multinivel, la profundización de la reforma de las IPO y el avance de innovaciones institucionales y de productos como el New Third Board y las opciones sobre índices bursátiles, el mercado de valores de China está madurando gradualmente y su función de La prestación de servicios de inversión y financiación a la economía china será cada vez más destacada y reflejada.
Desde la perspectiva del número de empresas que cotizan en bolsa, la escala de financiación y el número de inversores, el mercado de capitales de China ha alcanzado una escala considerable. Desempeña un papel cada vez más importante en la financiación del desarrollo económico de China y la optimización de la asignación de recursos.