Diez conceptos en la operación de capital
Una operación de capital exitosa requiere dos condiciones básicas: en primer lugar, la empresa debe tener una buena base de gestión; en segundo lugar, los empresarios deben tener un concepto de operación de capital correcto.
En la práctica de la inversión de capital directa, la consultoría financiera y la capacitación en operaciones de capital para directores ejecutivos, una pregunta que los empresarios me hacen a menudo es: ¿Cómo pueden las empresas llevar a cabo operaciones de capital exitosas? Para comprender las finanzas corporativas y basarse en la situación actual de las empresas y los empresarios chinos, se cree que las operaciones de capital exitosas requieren dos condiciones básicas: en primer lugar, la empresa debe tener una buena base de gestión, en segundo lugar, los empresarios deben tener el capital adecuado; concepto de operaciones. ?Este artículo pretende dar una explicación básica de los diez conceptos de operación de capital que las empresas modernas deben poseer desde la perspectiva de una operación de capital exitosa.
1. La competencia empresarial ha entrado en la era de "Dejemos que el capital hable"
Después de 30 años de desarrollo, la competencia de las empresas modernas en China ha pasado por las siguientes etapas: La primera. etapa, recursos especiales, relaciones y coraje y coraje de los empresarios; la segunda etapa, la competencia de productos y servicios; la tercera etapa, la competencia de marcas; la cuarta etapa, la competencia de estándares;
Bajo la estructura económica dual de China en la década de 1980, la mayoría de las empresas que se desarrollaron inicialmente dependieron de recursos especiales y relaciones con el gobierno, así como del coraje y la valentía de los empresarios. La competencia empresarial en esta era no está orientada al mercado. En la década de 1990, en un contexto macroeconómico, la competencia entre empresas llegó a una etapa en la que necesitan ofrecer productos y servicios de alta calidad al mercado para poder sobrevivir. Aunque la competencia en esta etapa todavía tiene la influencia de la estructura económica dual, en la mayoría de las industrias depende de los medios del mercado para realizar la asignación de recursos. En el siglo XXI, la adhesión de China a la OMC, la gran afluencia de empresas con financiación extranjera y más de 20 años de bautismo de mercado han cambiado los conceptos competitivos anteriores de las empresas chinas. Los empresarios se dan cuenta gradualmente de que sólo consiguiendo un profundo reconocimiento de la marca corporativa por parte de los consumidores la empresa podrá desarrollarse de forma sostenible. Por lo tanto, algunas empresas nacionales de renombre se han unido a las filas de la creación de marcas reconocidas desde el escenario de la competencia proporcionando productos y servicios de alta calidad. En diciembre de 2006 terminó el período de transición para la adhesión de China a la OMC, todas las industrias se abrieron completamente y comenzó a tomar forma un mercado verdaderamente internacional. La competencia empresarial se ha desarrollado hasta el punto de competir por la posición de fijador de reglas de juego en la industria. es decir, competencia para establecer estándares.
La esencia de las empresas que crean marcas y estándares es generar influencia y fuerza impulsora en la industria. Este tipo de influencia y fuerza motriz se puede obtener de dos maneras:
1. A través de una inversión masiva en la economía real, las empresas pueden tener influencia y fuerza motriz en la industria mediante la inversión en investigación y desarrollo de tecnología; Liderando así el desarrollo de tecnología en toda la industria; a través de la inversión en marketing y la planificación sistemática de la marca corporativa, la marca corporativa se establece gradualmente en la mente de los consumidores a través de la inversión en capital humano, se construye un equipo con sólidas capacidades de ejecución;
2. A través de fusiones, adquisiciones y reorganización de competidores, convertir a los competidores en aliados, logrando directamente el propósito de reducir la intensidad de la competencia y mejorar la propia competitividad. Después de 20 a 30 años de desarrollo, la mayoría de las industrias tradicionales de China han alcanzado la etapa madura de su ciclo de vida, o incluso la etapa de declive. El margen de beneficio promedio y el rendimiento sobre los activos de la industria disminuyen en las etapas maduras y en declive. Para sobrevivir y desarrollarse, las empresas deben depender de economías de escala para ganar. Por lo tanto, los instrumentos financieros como fusiones, adquisiciones y reestructuraciones se convertirán inevitablemente en el principal medio de integración de recursos de la industria. La apertura integral de la industria de servicios financieros, una gran cantidad de capital extranjero VC (capital de riesgo: capital de riesgo) y PE (capital privado: inversión de capital privado), así como el crecimiento gradual de los fondos nacionales en RMB, por un lado, proporcionan capital para la integración de recursos de la industria, por otro lado también proporciona el apoyo técnico financiero necesario.
En comparación con los dos métodos anteriores, el último es más directo y rápido porque está en línea con las características competitivas de las empresas en la nueva era financiera, es decir, la tasa de crecimiento determina la vida o la muerte. de una empresa. Por supuesto, el éxito de las fusiones y adquisiciones depende de la integración posterior a la adquisición y la fusión (integración empresarial, integración de gestión e integración cultural). Pero no importa de qué manera sea, se promueve y completa mediante el poder del capital. La esencia de la competencia empresarial en la nueva era es la competencia del capital. Es hora de que la competencia deje que el capital hable por sí mismo.
Desde la perspectiva de la rentabilidad de la inversión, los inversores de PE generalmente solo se centran e invierten en las tres principales empresas de la industria, y las empresas posteriores tienen dificultades para obtener financiación. Las colocaciones y cotizaciones privadas se caracterizan por el momento oportuno, y las empresas que sean las primeras en aprovechar el momento de las colocaciones y cotizaciones privadas pueden aprovechar las oportunidades estratégicas. Quien obtenga el apoyo del capital de capital privado y la oportunidad de cotizar en bolsa primero será el primero en aprovechar las oportunidades de inversión favorables y mejorar las capacidades financieras posteriores de la empresa. Al mismo tiempo, puede inhibir el financiamiento de capital de los competidores y atraer talentos destacados en el. industria y reducir los costos y el valor de las capacidades de inversión de los competidores.
2. El objetivo comercial de una empresa debe ser maximizar el valor para los accionistas
En cuanto a los objetivos comerciales, existen dos puntos de vista básicos: Una visión es que el objetivo comercial de una empresa es Maximizar las ganancias Otra opinión es que el objetivo comercial de una empresa debe ser "maximizar el valor para los accionistas". La diferencia básica entre ambos es si se tiene en cuenta el capital invertido de los accionistas. ?Maximizar el valor para los accionistas? Para medir el desempeño de los administradores corporativos desde una perspectiva financiera, el indicador más directo es la ?tasa de retorno del capital invertido? Para medir el desempeño corporativo a partir de la tasa de rendimiento del capital invertido, debemos tener en cuenta el panorama competitivo, el modelo de negocio y la posición competitiva de la empresa. Es un indicador financiero muy completo que refleja directamente la industria, la competitividad central y la competitividad de. la empresa. El nivel de las capacidades de control y gestión operativa propias de la empresa. Por ejemplo, dos empresas diferentes generaron un beneficio neto después de impuestos de 10 millones de yuanes en un ejercicio financiero. Si no se tiene en cuenta el capital invertido por los accionistas, nos resulta difícil medir el desempeño de los dos directivos de la empresa. es mejor y quien es peor. Pero si se tiene en cuenta el capital invertido de los accionistas, la primera empresa invirtió 20 millones de yuanes y la segunda 50 millones de yuanes, entonces obviamente existe una gran diferencia en el rendimiento del capital invertido entre las dos. Y la segunda empresa invierte 50 millones de yuanes. Solo hay 20 personas. De los ejemplos anteriores podemos sacar una conclusión muy importante: "los altos márgenes de beneficio de las empresas no equivalen a altos rendimientos del capital invertido". Las empresas pertenecen a los accionistas, y los accionistas asumen los mayores riesgos de la empresa. Para medir si la empresa está funcionando bien, el criterio básico debe ser maximizar el valor para los accionistas.
La razón subyacente para enfatizar que el objetivo comercial de una empresa es el valor para los accionistas es que en las empresas modernas, los objetivos de los gerentes y los objetivos de los accionistas son inconsistentes. Dado que los gerentes tienen ventajas de información sobre la empresa y son de naturaleza egoísta, pueden tomar acciones que dañen el valor de la empresa, lo cual es un problema principal-agente (problema de gobierno corporativo). Por lo tanto, enfatizar que el objetivo comercial de una empresa es el valor para los accionistas esencialmente enfatiza las obligaciones de integridad y diligencia de los gerentes para con los accionistas. Además, enfatizar que el objetivo comercial de la empresa es el valor para los accionistas, es decir, enfatizar el valor de inversión de la empresa. Hacerlo no es sólo una necesidad de medir el desempeño empresarial de los gerentes corporativos. Su significado más importante es que la evaluación del valor de la empresa ha pasado del valor contable tradicional, el valor de liquidación y el valor de reposición a la evaluación del mercado de la empresa. o valor de la inversión. El valor contable de una empresa es un registro de sus condiciones operativas pasadas, pero no refleja el futuro de la empresa. La inversión de los inversores no es una inversión en el presente, y mucho menos una inversión en el pasado, sino una inversión en el futuro. futuro de la empresa. El valor de la inversión de una empresa se refiere al valor descontado del flujo de caja libre de capital que la empresa puede esperar generar en el futuro. El valor de una empresa depende del crecimiento y la duración de su flujo de caja libre futuro, así como de los riesgos que enfrenta. Cuanto mejor sea el crecimiento de la empresa, mayor será el tiempo de operación sostenible, menores serán los riesgos que enfrenta y mayor será el valor de la inversión de la empresa. Por tanto, un alto valor contable de una empresa no significa un alto valor de inversión de la empresa.
3. La operación de capital no es una solución temporal, sino una solución a largo plazo.
En la práctica de inversión, a menudo nos encontramos con situaciones en las que una empresa de repente tiene un problema con sus fondos operativos. El jefe estaba tan ansioso que buscaba dinero por todos lados a toda costa. Los resultados pueden imaginarse: o no se puede encontrar el dinero y se corta el flujo de caja de la empresa, o se encuentra el dinero, pero con un alto coste de capital. Esto es un resultado directo de la falta de planificación de operaciones de capital a largo plazo de la empresa. Este fenómeno es común tanto en las pequeñas y medianas empresas como en las grandes empresas. Desde la perspectiva de la asignación de recursos empresariales, la estrategia conveniente de "tratar el dolor de cabeza y el pie dolorido" no debería convertirse en el principio básico de la gestión financiera corporativa. La política conveniente de asignación de recursos financieros debe conducir a dos resultados: primero, la empresa enfrentará costos financieros más altos; segundo, la empresa perderá oportunidades de inversión favorables;
La operación de capital es un proyecto sistemático que involucra todos los niveles de la gestión empresarial. Los empresarios deben llevar a cabo una planificación sistemática. Estar preparados para el peligro en tiempos de paz y tomar precauciones debe ser el principio básico de la gestión financiera empresarial.
En primer lugar, los emprendedores deben comprender correctamente la relación entre la estrategia de la empresa y las operaciones de capital. La asignación de recursos financieros debe guiarse por la estrategia de la empresa, y las operaciones de capital de la empresa deben cooperar con la estrategia general de desarrollo de la empresa. Las empresas deben formular estrategias de operación de capital sobre la base de la formulación de la estrategia general de desarrollo de la empresa. La formulación del plan estratégico de una empresa debe incluir al menos los siguientes elementos básicos:
visión de la empresa, que es el plan de desarrollo futuro de la empresa
misión de la empresa, que es la razón por la que existe la empresa <; /p >
Los objetivos de desarrollo de la empresa, es decir, los objetivos de desarrollo específicos de la empresa en los próximos tres a cinco años.
El modelo de negocio de la empresa, es decir, cuál es la lógica central de la empresa; valor empresarial, es decir, ¿cuál es la forma de ganar dinero?
El plan de marketing de la empresa;
La asignación de capital de la empresa, incluido el capital organizacional, el capital humano y el capital financiero <; /p>
El control de riesgos de la empresa.
El capital financiero es sólo un medio necesario para realizar la estrategia de la empresa. Realizar la estrategia de desarrollo de la empresa es el objetivo y la dirección, y la operación de capital es la estrategia y el medio.
En segundo lugar, la operación de capital en sí misma también es un proyecto sistemático. Antes de implementar la operación de capital, se debe llevar a cabo una planificación sistemática y se debe formular una estrategia correcta de operación de capital. Cuando una empresa realiza financiación de capital privado, implica al menos las siguientes preguntas básicas:
¿La empresa cotizará en bolsa en el futuro? ¿Por qué no hacerlo?
¿Debería hacerlo? ¿Se hace público a través de capital privado y luego se hace público? ¿O se hace público directamente?
¿La empresa necesita colocación privada? ¿Por qué las empresas no hacen colocación privada? ¿Se necesita la colocación privada? ¿Cuándo se inicia?
¿Qué tamaño tiene la colocación privada? ¿Cuánto capital está dispuesto a vender?
¿Qué es? ¿El plan para utilizar fondos de colocación privada?
¿Cuál es el plan de negocios de la empresa?
¿Cuántas rondas de colocación privada vas a hacer? p>
4. Las empresas deben elegir un camino de operación de capital adecuado para su propio desarrollo
Al elegir instrumentos financieros, se deben considerar al menos los siguientes cuatro factores:
1. El entorno en el que se encuentra la empresa. Etapa de desarrollo. En las primeras etapas del desarrollo de una empresa, debido a que hay muy pocos activos disponibles para garantía hipotecaria, el mercado, el equipo, etc. de la empresa se enfrentan a mayores incertidumbres, lo que resulta en mayores riesgos de inversión. En este momento, es poco probable que se financie con deuda. Las herramientas tendrán éxito porque los inversores en deuda esperan obtener un flujo de caja estable de la empresa. El camino más apropiado es elegir inversores de capital, y lo mejor es encontrar instituciones formales de capital de riesgo (VC) o fondos de inversión de capital privado (PE). También debe elegir diferentes fondos de VC o PE, porque los diferentes fondos de VC o PE tienen su propio posicionamiento de inversión, incluida la industria de inversión, la etapa de inversión, la escala de inversión y los requisitos del equipo, etc.
En términos generales, para el financiamiento de capital, la ruta de operación de capital de una empresa es el financiamiento de capital de riesgo (VC), fondo de capital privado (PE), IPO (oferta pública inicial: oferta pública inicial), financiamiento de capital posterior, bonos convertibles y, finalmente, a través de fusiones y adquisiciones integran recursos de la industria.
2. Características patrimoniales de los proyectos de financiación. Si se trata de activos y proyectos específicos de la empresa, puede utilizar financiación de cuentas por cobrar, financiación de inventario, descuento de facturas, financiación de empeño de activos, financiación de proyectos (incluido el bot: construir-operar-transferir, es decir, "construir-operar-transferir" modelo ), e incluso instrumentos financieros como la titulización de activos. Se trata de financiación para el lado izquierdo del balance de la empresa. Es un instrumento financiero basado en las características de los activos de la empresa. Para los inversores, se trata de obtener flujos de caja localizados de proyectos y activos específicos de una empresa. Estos instrumentos financieros son particularmente importantes para las empresas grandes y medianas con una escala de activos considerable y se han convertido en la corriente principal de la innovación financiera. En el lado derecho del balance de la empresa, los instrumentos financieros basados en el flujo de caja general de la empresa incluyen principalmente: préstamos, bonos, acciones preferentes, valores convertibles, financiación de capital privado y ofertas públicas de acciones. Entre ellos, los préstamos, los bonos y las acciones preferentes son instrumentos financieros utilizados por los inversores para obtener un flujo de efectivo fijo de las empresas, mientras que los valores convertibles, la financiación de capital privado y la emisión pública de acciones son instrumentos financieros utilizados por los inversores para obtener un flujo de efectivo residual de las empresas.
3. El coste de la financiación. Diferentes instrumentos de financiación tienen diferentes costos. En términos generales, los instrumentos financieros con costos bajos a altos son: préstamos con garantía hipotecaria, financiamiento estructurado, financiamiento IPO, financiamiento VC o PE. Por supuesto, bajo la premisa de que tanto el financiamiento interno como el financiamiento externo de capital y deuda están disponibles, debemos seguir una determinada secuencia de selección, es decir, primero el financiamiento interno, luego el financiamiento de deuda y finalmente el financiamiento de capital. Cuando consideramos los costos de financiamiento, debemos ser particularmente claros, es decir, debemos tener en cuenta el costo temporal del financiamiento. Por ejemplo, en términos de financiación de la oferta pública inicial de empresas, el tiempo necesario para que las empresas coticen en diferentes bolsas de valores es diferente.
4. La estructura de capital de la empresa. La estructura de capital se refiere a la relación entre deuda corporativa y capital. Para diferentes empresas, o empresas en diferentes etapas de desarrollo, debe haber una proporción razonable de deuda y capital, es decir, la empresa necesita una estructura de capital adecuada. Si una empresa tiene demasiada deuda, corre un alto riesgo de quiebra. Si una empresa tiene muy poca deuda y la mayor parte es capital, significa que los recursos de la empresa no se utilizan en su totalidad. En nuestra práctica de inversiones, a menudo escuchamos dos voces: una dice que mi empresa no tiene ni un centavo de deuda y la otra dice que mi empresa se desarrolló casi en su totalidad con fondos bancarios. Ambas situaciones han llegado a los extremos y son visiones financieras incorrectas. Cuando recaudamos fondos, debemos considerar una estructura de capital científica y razonable para evitar los riesgos financieros de la empresa.
5. La operación de capital es un arma de doble filo para el desarrollo empresarial.
La operación de capital se refiere al proceso de gestión financiera de las empresas para aumentar científicamente el valor del capital. valor agregado. La clave del problema es si se puede aumentar científicamente el valor del capital. La palabra "científico" explica la regularidad de las operaciones de capital.
Cuando muchos emprendedores realizan operaciones de capital, desconocen las perspectivas de mercado y los mercados objetivo del proyecto, así como los recursos correspondientes, planes de desarrollo de mercado, equipos, etc. que deben asignarse para realizar el proyecto fue un éxito, no hace falta decirlo. La razón es que algunos empresarios consideran erróneamente la cotización en bolsa como una señal de éxito empresarial, pensando que mientras coticen en bolsa, todo irá bien y la empresa tendrá éxito, y los empresarios también tendrán éxito. Bajo la guía de los conceptos erróneos antes mencionados, algunas empresas que no cumplen con las condiciones para cotizar en bolsa encuentran intermediarios sin escrúpulos para cometer fraude financiero y se aprovechan de una supervisión del mercado insuficiente para impulsar a la empresa a cotizar en el mercado público. no se convirtió en un factor importante en el desarrollo de la empresa. Un refuerzo resultó ser un obstáculo.
A falta de una planificación estratégica clara y la correspondiente asignación de recursos, algunas empresas cotizadas incluso utilizan los fondos recaudados de los inversores para especular con acciones.
Algunas empresas están ansiosas por salir a bolsa y no logran resolver algunos problemas básicos de gestión de la empresa, por lo que gastan mucho tiempo, energía, mano de obra y recursos financieros para salir a bolsa. Como resultado, la mejor oportunidad para que la empresa revierta su situación. el fracaso se retrasa. Cuando algunas empresas atraen capitales de riesgo y empresas públicas, no son honestas con las instituciones de inversión al comienzo de la cooperación y cometen errores que no deberían haber ocurrido durante el proceso de cooperación, lo que hace que las instituciones de inversión se retiren a mitad del camino. Ya sea que se trate de capital privado o de financiación cotizada, debido a que las condiciones básicas para la operación de capital no se entienden claramente, la operación de capital se considera una condición suficiente para el éxito de la empresa, en lugar de una condición necesaria para el bien de la empresa. operación de capital, y al final la empresa no puede tener éxito. Hay muchos ejemplos de caídas. De hecho, la clave para una operación de capital exitosa no radica en la operación de capital en sí, sino en la gobernanza estandarizada, la buena gestión y el plan de desarrollo estratégico claro de la empresa.
6. Los emprendedores deben compartir los riesgos futuros con los inversores.
Invertir es invertir en el futuro El futuro es incierto, e incertidumbre significa riesgo. Los empresarios deben aprender a compartir los riesgos futuros con los inversores.
En la actualidad, las industrias tradicionales de China se encuentran básicamente en la etapa madura de sus ciclos de vida, pero la concentración del mercado de la industria es baja y la tasa de ganancia promedio y el rendimiento de los activos de la industria han disminuido. Las empresas quieren sobrevivir y desarrollarse, deben expandir rápidamente la escala de la empresa y depender de las economías de escala para ganar. Cómo ampliar rápidamente la escala de una empresa es una cuestión estratégica importante que deben afrontar la mayoría de las empresas de las industrias tradicionales. Sólo hay tres opciones que las empresas pueden tomar:
1. Depender de su propia acumulación y crecer lentamente. Si un emprendedor solo depende de la propia acumulación de la empresa para desarrollar la empresa, es posible que se desarrolle, pero el tiempo que tardará la empresa en crecer es un costo que la empresa debe considerar. Si este tipo de costo ocurre en industrias con competencia feroz, las empresas pueden correr el riesgo de quiebra. En la nueva era financiera, si una empresa funciona lentamente, significa que morirá.
2. Aprovechar al máximo el capital externo para realizar adquisiciones y fusiones y expandirse rápidamente, es decir, aprender a comprar empresas mientras se aprende a venderlas. El propósito de vender una empresa es comprar una empresa, y el propósito de vender una empresa es obtener rápidamente el capital social necesario para el rápido desarrollo de la empresa. Comprar una empresa es la mejor manera para que las empresas utilicen herramientas financieras para integrar rápidamente los recursos de la industria. En las condiciones de plena apertura de la industria de servicios financieros, un gran número de empresas extranjeras han llegado a China como inversores estratégicos, lo que ha desempeñado un papel objetivo en la promoción de la integración de los recursos de la industria, y un gran número de empresas de capital riesgo y capital privado. Los fondos han proporcionado fondos para esta integración de recursos y habilidades profesionales de banca de inversión. Por lo tanto, frente al entorno de mercado y financiero cambiante, los empresarios deben aprender a aprovechar al máximo los fondos externos de la empresa (especialmente los fondos de capital) para compartir los riesgos de inversión futuros de la empresa con los inversores. Por supuesto, los empresarios necesitan comprender los costos que tienen que pagar, como la dilución de los derechos de control, la provisión de ciertos rendimientos a los inversores y algunos arreglos estructurales especiales en el gobierno corporativo.
3. Venderlo a buen precio y buscar nuevos proyectos de inversión. Si encuentra un cuello de botella que no puede superar durante el desarrollo, pero algunas de las ventajas de sus propios activos o proyectos son de interés para la misma industria, es mejor aprovechar la oportunidad para vender toda la empresa a buen precio y buscar al mismo tiempo nuevas oportunidades de inversión.
7. Los emprendedores deben aprender a vender sus negocios como productos y servicios
La mayoría de los emprendedores suelen quejarse de que tienen tan buenos negocios y proyectos, pero ¿por qué no pueden encontrarlos por un tiempo? ¿Qué pasa con los inversores adecuados? De la práctica de inversión a largo plazo, hemos observado que hay dos razones: en primer lugar, el empresario tiene una mentalidad equivocada y trata a los inversores como empleados de la empresa; en segundo lugar, la relación de oferta y demanda en la empresa; mercado de inversión No estoy seguro. Por un lado, no saben qué tipo de inversores necesitan y, por otro, no comprenden las preferencias y los principios de inversión de los inversores.
En cuanto al primer problema, la solución es muy sencilla y consiste en exigir a los emprendedores que vendan sus empresas de la misma manera que las empresas solían vender productos y servicios. Dado que usted vende una empresa como productos y servicios, los compradores son los inversores en la empresa. Los empresarios no deben tratar a los inversores como empleados de la empresa ni tratarlos como si les estuvieran transmitiendo órdenes administrativas corporativas.
En el mercado de capitales corporativos, el mercado actual es un mercado de escasez o un mercado con oferta insuficiente. Debemos tratar a los inversores como clientes y tratarlos con una actitud cooperativa y beneficiosa para todos, sobre la base de comprender plenamente las preferencias y los principios de inversión de cada uno. Hay que aprender a pensar desde la perspectiva de los demás. La razón por la que los inversores proponen muchas condiciones de inversión estrictas es para controlar y reducir los riesgos de inversión. Por supuesto, estas condiciones también son comunes en el mercado de inversiones y todos han llegado a un acuerdo común. o incluso condiciones ilegales.
La solución al segundo problema es conocernos verdaderamente a nosotros mismos y a nuestros enemigos. Cuando vendemos productos y servicios, lo más importante es que tienes que saber a quién quieres vender tus productos y servicios. En otras palabras, averigüe cuál es su posicionamiento en el mercado objetivo. La financiación de capital para una empresa no es diferente de vender productos y servicios. La diferencia es que usted no vende un solo producto o servicio, sino todos sus productos y servicios, toda su empresa y la filosofía empresarial es vender su equipo y. su modelo de negocio.
La clave para una financiación exitosa es: primero, la empresa debe saber qué tipo de inversores necesita para cumplir con los requisitos del desarrollo corporativo, además de proporcionar su propio capital financiero, si los inversores pueden ayudar a la empresa. superar problemas de gestión, cuellos de botella y deficiencias de capital humano. Además de proporcionar fondos a las empresas, un buen VC o PE también puede ayudar a las empresas a conectarse con los recursos estratégicos que necesitan, e incluso puede ayudar a algunas empresas a hacer realidad sus sueños de internacionalización. En segundo lugar, las empresas deben tener una comprensión general de los fondos de capital riesgo o capital privado en el mercado de inversión y saber qué preferencias de inversión tienen los diferentes fondos, incluidas las industrias en las que invierten, el tamaño de la inversión y los diversos requisitos de la empresa. . Por supuesto, si no está en la industria de inversiones, no es realista comprender claramente las condiciones básicas del mercado de inversiones. En este momento, la importancia de los consultores financieros se hace evidente. Un buen asesor financiero puede ayudarlo a identificar si varios fondos son adecuados para sus necesidades financieras y al mismo tiempo minimizar los costos.
8. Una estructura de gobierno estandarizada es el requisito previo para una operación de capital exitosa
La estructura de gobierno corporativo es principalmente construir los tres mecanismos de la empresa para resolver tres problemas: primero, construir la estructura de gobierno de la empresa. mecanismo de toma de decisiones, para resolver el problema científico de la toma de decisiones; el segundo es construir el mecanismo de supervisión y restricción de la empresa para resolver el problema de la eficacia de la supervisión y la restricción; el tercero es construir el mecanismo de incentivos de la empresa para resolver el problema; problema de la eficiencia del mecanismo de incentivos. El buen gobierno corporativo es la premisa y fundamento para el sano funcionamiento de la gestión de la empresa. Como inversores financieros externos, VC y PE, además de exigir a las empresas que cumplan con los estándares correspondientes de acuerdo con las leyes generales de sociedades y las leyes relacionadas, también necesitan algunos arreglos institucionales especiales, que se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
1. Reestructurar el consejo de administración de la empresa. Los inversores exigirán que las nuevas empresas realicen ajustes importantes en el mecanismo de toma de decisiones de la empresa. Los inversores no pueden enviar directores en proporción a su inversión, pero tienen poder de veto sobre algunas cuestiones estratégicas importantes de la empresa. Por ejemplo, cambios en el uso de los fondos invertidos, cambios y ajustes de altos directivos como el CEO, etc.
2. Mejorar el mecanismo de supervisión y contención. Los inversores pueden exigir que la empresa introduzca las herramientas de gestión y control necesarias para supervisar y limitar al equipo directivo superior de la empresa, a fin de ejercer verdaderamente la función de supervisión y limitación del consejo de administración sobre la gestión y reducir los costos de gobierno corporativo tanto como sea posible.
3. Mejorar el mecanismo de incentivos. Los inversores pueden firmar un "acuerdo de ajuste de acciones" con el equipo empresarial, es decir, un "acuerdo de juego", que exige que el equipo empresarial alcance el rendimiento acordado en un plazo determinado. De lo contrario, las acciones de inversión deberán ajustarse según lo acordado. términos.
A juzgar por nuestra práctica de inversión, es difícil para la mayoría de los empresarios privados chinos aceptar felizmente los términos anteriores en un corto período de tiempo. Creen que sus proyectos son buenos, pero las exigencias de los inversores son demasiado estrictas y algunos incluso las consideran injustas. Las inversiones de capital de riesgo o de capital privado son inversiones de capital y las inversiones de capital no utilizan los activos de la empresa como garantía para la recuperación de la inversión.
Todos los métodos anteriores son herramientas comúnmente utilizadas por los inversores para reducir y controlar los riesgos de inversión. Se utilizan comúnmente en transacciones de inversión en países maduros, pero los empresarios chinos sienten que han sufrido una gran pérdida al hacerlo. Los empresarios chinos necesitan comprender verdaderamente el lenguaje internacional del capital para evitar perder oportunidades de desarrollo.
9. Un equipo directivo eficiente es la garantía de una operación de capital exitosa
Cuando los inversores invierten en un proyecto, deben considerar muchos factores, como el sector en el que se ubica la empresa. , su modelo de negocio, carácter de crecimiento, etc., pero un equipo eficiente es sin duda el primer factor para atraer inversores. En la práctica de inversiones, la gente suele preguntarse: ¿Qué es más importante, el proyecto o el equipo? De hecho, para los inversores, son dos caras de la misma pregunta. Con un buen equipo, seguro que encontrarás buenos proyectos. Sin un buen equipo, ¿cómo se puede encontrar un buen proyecto? Si hay que responder cuál de los dos factores es más importante, una premisa implícita es la capacidad de ejecución del equipo, y un equipo con gran capacidad de ejecución debe ser el primero. Los inversores suelen decir que un equipo de primera puede hacer un buen trabajo en un proyecto de segunda, y un equipo de segunda puede hacer un mal trabajo en un proyecto de primera. Para medir si un equipo es eficiente debemos evaluarlo de forma integral en base a los siguientes cuatro aspectos:
Primero, si el equipo tiene valores unificados. Un equipo fuerte debe tener los mismos valores y perspectiva cultural, y tener un alto sentido de identificación y un elevado sentido de misión por la causa en la que está comprometido. Este tipo de valor es mayor que simplemente considerar los objetivos financieros de la empresa. Todos deben reconocer la causa en la que participa la empresa, no solo para ganar dinero.
En segundo lugar, si el sistema es el código de conducta del equipo. En las empresas empresariales, a menudo es el encanto de la personalidad del fundador el que lidera el desarrollo de la empresa. Sin embargo, cuando la empresa se desarrolla a cierta escala, este método de gestión que sólo se basa en el "gobierno de la gente" debe dar paso a la gestión. método del "gobierno de la ley". El comportamiento de los empleados corporativos debe estar regulado y guiado por sistemas corporativos. La práctica mundial del desarrollo empresarial demuestra que sólo las empresas con sistemas tienen realmente las bases para el desarrollo sostenible.
En tercer lugar, si el conocimiento y la estructura profesional del equipo son razonables. Esto se refiere a si la empresa cuenta con talentos de alta dirección en diversos aspectos como marketing corporativo, finanzas, tecnología y operaciones. El equipo directivo superior de la empresa debe evitar la homogeneidad y establecer una relación de complementariedad en términos de conocimientos y estructura profesional.
Finalmente, si el equipo tiene una gran experiencia. Un equipo eficiente debe ser un equipo experimentado en todos los aspectos. Este tipo de experiencia es particularmente importante cuando los negocios corporativos están en su punto más bajo, cuando se enfrentan crisis corporativas y cuando surgen mercados innovadores y cuando aprovechan las oportunidades de mercado.
10. Un modelo de negocio único es la clave para el éxito de las operaciones de capital.
El modelo de negocio es un elemento clave para atraer fondos de inversión de capital riesgo o capital privado, porque determina el valor de la inversión. de la empresa. Si una empresa quiere construir un modelo de negocio único, necesita captar con precisión la connotación del modelo de negocio. El modelo de negocio es la lógica central para que una empresa cree valor. En términos sencillos, significa que una empresa debe saber cómo gana dinero y en qué se diferencia de sus competidores. El modelo de negocio de una empresa debe responder a las siguientes tres preguntas relacionadas:
¿De qué negocios obtiene la empresa sus ingresos?
¿Cuáles son las relaciones lógicas entre estos negocios? p>
¿Qué ventajas competitivas tiene el negocio de una empresa en todos los eslabones de la cadena de valor?
Las empresas necesitan un espíritu innovador para construir un modelo de negocio único. Construir un modelo de negocio único es sin duda una forma importante de innovación corporativa. En el actual entorno de competencia empresarial que cambia rápidamente, debemos romper con la categoría de conciencia de que "la ciencia y la tecnología son las principales fuerzas productivas" y debemos entender la "innovación" como la clave para reconstruir diversos factores de producción de las empresas. La comprensión de la "innovación" del economista estadounidense Schumpeter tiene un importante significado de referencia para los empresarios. Cree que "innovación" significa introducir una nueva combinación de factores y condiciones de producción en el sistema de producción, es decir, "establecer una nueva función de producción", que incluye los cinco aspectos siguientes: introducir nuevos productos, es decir, introducir nuevas tecnologías; , nuevos métodos de producción; abrir nuevos mercados; controlar nuevas fuentes de suministro de materias primas; realizar nuevas organizaciones de empresas.
Para construir un modelo de negocio único para una empresa, es necesario partir de los siguientes aspectos:
1. Comprender la naturaleza de la industria. La naturaleza de la industria es también la ley de desarrollo más básica de la industria. La naturaleza de la industria determina cómo las empresas ganan dinero, y comprender las leyes de desarrollo más básicas de la industria sienta las bases para la innovación del modelo de negocio. Por ejemplo, Focus Media es un ejemplo de una empresa que entendió claramente la naturaleza de la industria, construyó un modelo de negocios único y llevó a cabo con éxito operaciones de capital sobre esta base para crecer y fortalecerse en un corto período de tiempo. La esencia de la industria de Focus es separar a los consumidores del aburrimiento, es decir, separar a los consumidores de alto nivel de los consumidores comunes, aprovechar al máximo su tiempo de aburrimiento y permitirles ver anuncios.
2. Segmentar el mercado y encontrar el “nicho” de mercado. Esto es lo que Schumpeter llamó "abrir nuevos mercados". Su esencia es encontrar el océano azul y evitar la competencia con los competidores del mercado existente. Por supuesto, la aparición de nuevos mercados también puede estar impulsada por la tecnología. Por ejemplo, el surgimiento de la tecnología de la información moderna ha convertido a Internet en el nuevo favorito de la industria de los medios, creando así un enorme mercado de nuevos medios.
3. Descomponer la cadena de valor de la industria y encontrar ventajas competitivas con los competidores existentes. Una industria consta de diferentes nodos de ganancias que forman la cadena de valor de la industria. Un modelo de negocio único no consiste en encontrar el nodo de mayor beneficio en la cadena de valor, sino en encontrar el nodo de valor que coincida con la competitividad central de la empresa, construyendo así un modelo de negocio que sea diferente de los competidores. ;