Cálculo del modelo de valoración de activos de capital (CAPM): KE=RF+β(RM-RF)=tasa de rendimiento libre de riesgo+coeficiente de riesgo de mercado de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa (rendimiento promedio ponderado de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa-ninguno En la fórmula: RF - tasa de rendimiento libre de riesgo, β - coeficiente de riesgo de mercado de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa, RM - tasa de rendimiento promedio ponderada de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa
Método del modelo de crecimiento de dividendos: la fórmula de cálculo es K = D/P+G, es decir: costo del capital social = dividendo anual esperado/precio de mercado de las acciones ordinarias + tasa de crecimiento anual del dividendo de las acciones ordinarias.
El modelo de valoración de activos de capital (CAPM para abreviar) fue desarrollado en 1964 por los académicos estadounidenses Sharp, Lintel, Trino y Mosin sobre la base de la teoría de la cartera de activos y la teoría del mercado de capitales.
Estudia principalmente la relación entre la tasa de rendimiento esperada de los activos y los activos de riesgo en el mercado de valores, y cómo se forman los precios de equilibrio. Es el pilar de la teoría moderna de los precios del mercado financiero y se utiliza ampliamente en la inversión. decisiones y gestión financiera corporativa.
La fórmula capm es E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf). E(ri) es la tasa de rendimiento esperada del activo i, rf es la tasa de interés libre de riesgo, βim es el [[coeficiente Beta]], que es el riesgo sistemático del activo i, y E(rm) es la tasa de rendimiento esperada del activo i. tasa de rendimiento del mercado m.
La tasa de rendimiento se refiere a la tasa de rendimiento generada por el mercado de negociación de las acciones de una empresa. Si la empresa CBW cotiza en Nasdaq, el rendimiento del Nasdaq es del 12%, que es la tasa de rendimiento utilizada en la fórmula CAPM para determinar el costo de financiación de acciones de CBW.
El coeficiente beta de una acción se refiere al nivel de riesgo de un valor individual en relación con el mercado general. Una beta de "1" significa que la acción se mueve junto con el mercado. Si el Nasdaq sube un 5%, las acciones individuales también subirán un 5%. Cuanto mayor es la beta, más volátil es la acción y cuanto menor es la beta, más estable es la acción.
La tasa libre de riesgo generalmente se define como la tasa de rendimiento (más o menos garantizada) de los títulos del Tesoro de los Estados Unidos porque el valor de dichos títulos es extremadamente estable y los rendimientos están respaldados por el gobierno de los Estados Unidos. Por tanto, el riesgo de perder fondos de inversión es casi nulo y se garantiza un cierto beneficio.
El costo del capital es un componente del costo promedio ponderado del capital, que se usa ampliamente para determinar el costo total esperado de todo el capital bajo diferentes planes de financiamiento con el fin de encontrar la deuda y el capital más rentables. combinación de financiación.