El ETF CSI 300 es un fondo indexado abierto negociado en bolsa basado en el índice CSI 300, que se negocia, se suscribe y se reembolsa en el mercado secundario. Cuando hay una diferencia entre el precio de transacción del mercado secundario del ETF y el valor neto de las acciones del fondo, los inversores pueden realizar transacciones de arbitraje. CSI 300 ETF es un fondo ETF de gran peso lanzado en el mercado chino.
Datos ampliados:
Análisis de dos CSI 300ETF: 510300 y 510310;
En primer lugar, desde la perspectiva de la calidad del producto, el CSI 300ETF rastrea el El índice CSI 300 es un índice representativo del mercado interno relativamente bueno, que cubre aproximadamente el 60% del valor de mercado de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, cubre más del 70% del valor de mercado circulante de las acciones A, y los dividendos y ganancias netas representan más del 85%.
Por lo tanto, los fondos ETF que siguen el índice 300 de Shanghai y Shenzhen también equivalen a invertir en importantes industrias económicas y mercados de valores nacionales. El ETF CSI 300 puede ayudar a los inversores multinacionales y de mercados cruzados a crear una cartera de acciones que pueda reflejar plenamente la composición económica general del mercado chino a un menor coste de inversión.
En segundo lugar, en términos de mecanismo, el ETF CSI 300 ha realizado intercambios entre Shanghai y Shenzhen, admite transacciones T+0 en mercados primarios y secundarios y proporcionará a los grandes inversores una inversión más completa y conveniente. herramienta para invertir en el mercado chino. Diferentes tipos de inversores institucionales pueden llevar a cabo las siguientes actividades de inversión según las características del producto:
Inversores institucionales tradicionales: las acciones de gran capitalización con crecimiento a largo plazo, rendimiento estable y altos rendimientos de dividendos son sus principales objetivos de inversión. Cuando la valoración del índice 300 de Shanghai y Shenzhen está en un mínimo histórico, el ETF es obviamente una de las herramientas más baratas, simples y eficientes para construir activos básicos.
Los ETF realizan inversiones indexadas siguiendo un índice. Si un ETF sigue el índice de primera línea del mercado en general, se espera que se convierta en un objetivo de inversión ideal para Dragon Fund. Tomando como ejemplo el índice CSI 300, sus muestras cubren alrededor del 60% del valor de mercado de los mercados de Shanghai y Shenzhen, incluidas las acciones de primera línea, y tienen una buena representación en el mercado.
Al invertir en el ETF Huatai Bai Rui CSI 300, se espera que los inversores obtengan ingresos de valor agregado equivalentes al aumento del mercado y financien los ingresos por dividendos de los dividendos de acciones. El costo de transacción es menor que el de comprar directamente un fondo indexado. acciones de muestra.
Inversores institucionales de fondos de cobertura: los ETF tienen las características tanto de transacciones del mercado secundario como de mecanismos de suscripción y reembolso del mercado primario, lo que los hace atractivos para los inversores de cobertura.
Este tipo de inversor puede realizar operaciones de arbitraje cuando existe una diferencia entre el precio de transacción del ETF en el mercado secundario y el valor neto de la participación del fondo: cuando el ETF cotiza con prima, es decir, cuando el mercado secundario El precio de mercado es superior a su valor neto, este tipo de inversión Los inversores pueden adquirir el ETF CSI 300 en el mercado primario comprando la misma cartera de inversiones que la cesta de acciones anunciada por el fondo ese día.
Luego venda las acciones ETF CSI 300 correspondientes en la Bolsa de Valores de Shanghai para arbitraje. Si no se consideran los costos de transacción, el costo para los inversores de comprar acciones en el mercado de valores debería ser igual al valor unitario neto del ETF. Dado que los ETF cotizan con una prima en el mercado secundario, los inversores pueden aprovechar la diferencia de precio.
Cuando el ETF cotiza con descuento, es decir, cuando el precio del mercado secundario es inferior a su valor neto, dichos inversores pueden obtener ganancias de arbitraje mediante la operación contraria, es decir, comprando el Huatai Bai Rui CSI. 300 ETF en el mercado secundario. La misma cantidad de acciones se canjea en el mercado primario y las acciones canjeadas se venden en el mercado secundario.
Si no se consideran los costos de transacción y los costos de liquidez, el valor de las acciones rescatadas vendidas por los inversores en el mercado secundario debe ser igual a su valor neto del fondo. Dado que los ETF cotizan con descuento, los arbitrajistas pueden obtener ganancias.
El mecanismo de compensación y liquidación del ETF Huatai Bai Rui CSI 300 es propicio para todo tipo de operadores de arbitraje. Además, bajo el modelo T+0, es posible realizar transacciones de alta frecuencia el mismo día, lo que permite a estos inversores hacer un buen uso de los fondos ETF para el arbitraje. El capital comercial de arbitraje es muy eficiente y tiene un ciclo corto.
Inversores de futuros sobre índices bursátiles: Después del lanzamiento de los futuros sobre índices bursátiles CSI 300 en 2010, debido a la falta de ETF CSI 300, cuando grandes cantidades de fondos arbitran entre futuros sobre índices bursátiles y CSI 300, a menudo es Es necesario utilizar una gran cantidad de fondos. Las acciones que componen el CSI 300 crean una cartera de productos CSI 300 similar.
El ETF CSI 300 tiene un mecanismo de compensación ventajoso y entre mercados, y su unidad mínima de suscripción y reembolso también coincide bien con los contratos de futuros sobre índices bursátiles: cada unidad de reembolso corresponde a tres contratos de futuros sobre índices bursátiles.
Lo que lo convierte en un medio ideal de cobertura de riesgos y arbitraje para inversores en futuros sobre índices bursátiles. Para los inversores con preferencias neutrales al riesgo, se espera que el uso del ETF CSI 300 para cubrir y optimizar la cartera de inversiones obtenga rendimientos de inversión fijos.
Ifeng.com - Lanzamiento del ETF CSI 300 de E Fund (510310)
Enciclopedia Baidu - ETF CSI 300