Mirando hacia atrás en la historia, utilizamos el índice S&P 500 como una señal de que un mercado alcista se está convirtiendo en un mercado bajista, cayendo más del 30% desde su máximo anterior. Veamos la historia del mercado de valores estadounidense después de la Gran Depresión de 1929 a 1933. Desde el primer mercado alcista en 1942 hasta el presente, ha habido cuatro ciclos alcistas y bajistas: el primer mercado alcista fue en 1942. El segundo mercado alcista fue de 1974/10 a 2000/03 (incluidas ligeras fluctuaciones de 1974 a 1982) y el mercado bajista fue de 2000/03 a 2002/10, y el tercer mercado alcista fue de 2002/10 a 2007/10; mercado fue 2007/10-2009/03. El cuarto mercado alcista es desde 2009/03 hasta ahora.
El contexto macroeconómico actual en Estados Unidos es algo similar a cuando las acciones estadounidenses se volvieron bajistas en la historia. Las valoraciones del mercado de valores estadounidense se encuentran en niveles históricamente altos. Si el crecimiento de las ganancias corporativas se desacelera, quedará expuesto el riesgo de verse abrumados.
A corto plazo, la rápida caída de las acciones estadounidenses ha afectado el sentimiento de las acciones A. En el mediano plazo, el mercado de valores estadounidense ha pasado de ser alcista a bajista, la asignación global de activos conduce a valoraciones de acciones A con mejor igualación de ganancias, y el debilitamiento de las acciones estadounidenses conduce a una relajación de las relaciones chino-estadounidenses.
A medio plazo, el mercado de acciones A todavía sigue un patrón de construcción de mínimos repetidamente. Los inversores con rentabilidad absoluta siguen esperando el lado correcto, mientras que los inversores con rentabilidad relativa optimizan la estructura, se adhieren con estilo a la estrategia líder y dan prioridad a los bancos de consumo del sector.
Hoy en día, en el contexto de las continuas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal, la expansión económica y las crecientes expectativas de inflación, se espera que los rendimientos de los bonos estadounidenses sigan aumentando.