Conclusión
Este capítulo ilustra la difícil situación que enfrentará la política fiscal japonesa en los próximos años. Por un lado, la elevada deuda pública y la dinámica demográfica adversa limitan cada vez más el margen de maniobra de los gobiernos, lo que sugiere que, en última instancia, serán necesarios fuertes ajustes de política para que las finanzas públicas vuelvan a situarse sobre una base sostenible. Las reformas implementadas actualmente por el gobierno son un paso en la dirección correcta, pero se necesitan más pasos en los sistemas de pensiones y salud para evitar aumentos significativos en los impuestos sobre la nómina y las transferencias gubernamentales, que distorsionarían los incentivos y perjudicarían el crecimiento económico.
Este capítulo describe la difícil situación que enfrentará la política económica japonesa en los próximos años. Por un lado, la deuda pública excesiva y la dinámica demográfica desfavorable restringen cada vez más la libertad del gobierno para ajustar las políticas, lo que significa que para devolver el financiamiento de mercado a una base sostenible, eventualmente se adoptarán ajustes de política estrictos. Las actuales reformas del gobierno son un paso en la dirección correcta. Sin embargo, aún se necesitan más medidas en los sistemas de pensiones y de atención médica para evitar aumentos significativos en los impuestos sobre los ingresos salariales y el gasto en transferencias gubernamentales. Este fuerte aumento dañará el impulso económico y pondrá en peligro el crecimiento económico.
Por otro lado, los resultados de la simulación del modelo indican que una estabilización ambiciosa de la deuda, especialmente mediante recortes en la inversión pública y otros gastos, así como mayores recortes en los beneficios de la seguridad social, podría conducir a una producción sustancial a corto plazo. costes, plantea un riesgo para la recuperación. Esto es especialmente cierto en el caso de los recortes en la inversión pública, donde se espera que el multiplicador sea mayor. Por lo tanto, mientras la demanda privada siga siendo frágil, las políticas de ajuste fiscal deben implementarse con cautela.
Por otro lado, los resultados de la simulación del modelo muestran que la deuda que busca rentabilidad se estabiliza, especialmente reduciendo la inversión pública y otros gastos, recortando aún más los gastos de bienestar social generará enormes costos de gasto a corto plazo; , lo que tendrá un impacto negativo en la economía. La recuperación económica es un gran peligro. Esto es especialmente cierto en el contexto de una inversión pública reducida. En general, se cree que la reducción de la inversión pública aumentará exponencialmente. Por lo tanto, debemos ser cautelosos al implementar políticas de ajuste fiscal si la demanda del sector privado sigue siendo frágil.
Sin embargo, dado el grave problema del envejecimiento, Japón necesitará implementar una estrategia fiscal a largo plazo para devolver las finanzas públicas a una posición sostenible una vez que la recuperación esté sobre una buena base. Este capítulo sugiere que recortar la inversión pública, ampliar la base del impuesto sobre la renta, aumentar los impuestos al consumo y reducir los beneficios de la seguridad social pueden ser componentes clave de las soluciones a largo plazo.
Sin embargo, en vista del grave problema del envejecimiento, una vez que la recuperación económica haya establecido una base sólida, Japón necesita implementar una estrategia fiscal a largo plazo para recuperar la situación financiera de la economía de mercado. del desarrollo sostenible. Este capítulo sugiere que reducir la inversión pública, ampliar la base del impuesto sobre la renta, aumentar algunos impuestos al consumo y recortar los beneficios sociales pueden ser partes importantes de la solución a largo plazo.