En 2011-2014, el impulso económico cambió y la Bolsa de Valores de Shanghai cayó un 35%
Desapalancamiento en 2015-2016, la Bolsa de Valores de Shanghai cayó; en un 50%;
En 2018, la fricción comercial entre China y Estados Unidos provocó que el Shanghai Composite cayera un 30%.
Las siguientes cinco señales aparecieron básicamente en los cinco mínimos en la historia de la reanudación de las acciones A.
Primera señal: la tasa de crecimiento de las nuevas finanzas sociales ha pasado de negativa a positiva.
El nuevo ciclo de crecimiento social y financiero de China generalmente dura 40 meses. Después de que la tasa de crecimiento de las nuevas finanzas sociales pasa de negativa a positiva, las acciones A a menudo marcan el comienzo de un punto de inflexión. Los cuatro mínimos de la historia se formaron después de que la tasa de crecimiento de las nuevas finanzas sociales se volviera positiva: en septiembre de 2005, febrero de 2008, septiembre de 2015 y junio de 2019. Los intervalos fueron exactamente de unos 40 meses. En otra ocasión, en junio de 2012.
Han pasado unos 40 meses desde que la nueva financiación social pasó de negativa a positiva en el último mes de 2019, y ha llegado el ciclo operativo de crecimiento de la nueva financiación social.
Señal inferior dos: valoración de las acciones A
En las últimas cinco veces en la historia, el PE más alto fue 16 veces mayor que el de 2005, y el PE más bajo fue 9 veces mayor que el de 14 . La valoración actual del índice compuesto de Shanghai es 13 veces (según datos de almendras), lo que ha entrado en el rango de infravaloración, pero sigue siendo un 30% inferior a la valoración más baja de la historia.
Para los cinco mínimos de la historia, el rango de PB es 1,2-2, y actualmente es 1,36. Ha entrado en el rango infravalorado, pero todavía hay más del 10% de margen para descender desde el mínimo. valor. El rango de PS es 0,8-1,3, y ahora es 1,08. Ha entrado en el rango infravalorado, pero todavía hay un 25% de margen para caer desde el valor más bajo.
Señal inferior tres: tasa de rotación de acciones A
La fórmula para la tasa de rotación es: tasa de rotación = rotación 100, y el capital social circulante total es 100%. Como el volumen de negocios calculado a mano debe ser 100, el capital circulante total está en acciones. En cuanto a por qué se utilizan acciones en circulación en lugar de capital total, las acciones de los accionistas mayoritarios de las empresas que cotizan en bolsa suelen estar bloqueadas y no negociadas, por lo que deben dividirse por el capital total.
En los cinco últimos de la historia, la tasa de rotación más baja alcanzó el 0,4%, y la tasa de rotación más alta no superó el 1,12%. Sin embargo, la tasa de rotación actual es del 1,8%, lo que demuestra que el entusiasmo comercial de los inversores no ha caído al punto de congelación y que los fondos en el mercado siguen siendo relativamente activos.
Señal inferior 4: nuevos fondos
El año pasado, los nuevos fondos fueron muy populares, pero este año, los nuevos fondos han sido ignorados colectivamente. Según las estadísticas de "China Fund News", se agregarán 133 nuevos fondos en 2021, con una escala total de recaudación de fondos de más de 500 mil millones de yuanes y una cantidad de 508,497 mil millones de yuanes. El nuevo fondo ya está recaudando dinero más rápidamente que en 2020.
En junio de 5438 + octubre de este año, se establecieron más de 100 nuevos fondos, llegando a 148, pero los fondos recaudados fueron muy inferiores a los del mismo período del año pasado, solo 118,8 mil millones, año tras año. disminución del 77%. Los fondos recaudados en febrero fueron aún menores, sólo 29.400 millones, y no se emitieron cinco nuevos fondos. Estos fondos de nueva emisión son principalmente fondos de "renta fija" y fondos de deuda, que están en consonancia con las características de fondo del mercado bajista.
Señal inferior 5: El índice de Graham es mayor que 2.
El índice de Graham es un índice lanzado por Graham que puede juzgar las condiciones comerciales de todo el mercado de valores. También conocido como índice de rendimiento de acciones-bonos, se refiere a la relación entre el rendimiento total del mercado de las acciones A y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, es decir, el índice de Graham = el rendimiento total del mercado de las acciones A + el 10 Bonos del Tesoro a un año.
Hablemos primero de la tasa de rendimiento. Este indicador no se puede encontrar en todos los programas de acciones, pero podemos utilizar la relación precio-beneficio para calcularlo, es decir, la tasa de rendimiento = 1. La relación precio-beneficio es en realidad el recíproco de la relación precio-beneficio. Por ejemplo, suponiendo que la relación P/E general de las acciones A es 14 veces mayor, su recíproco es 1/14 = 7,1%. Supongamos que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años es del 3,25%. Así que ahora el índice de Graham es 7,1% 3,25% = 2,18. Podemos mirar la imagen de abajo. En las últimas dos décadas, el índice de Graham en el mínimo histórico ha sido superior a 2, especialmente en 2008, 2012, 2018 y 2020. El índice de Graham rondaba el 2,5 y el mercado estaba lleno de cacahuetes de Duran. Después de eso, surgieron una tras otra 10 veces grandes acciones alcistas.
El índice de Graham actual es mayor que 2, lo que es consistente con bot.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Por qué la Bolsa de Valores de Shanghai no puede consultar el capital social total histórico del mercado? ¿Qué usas para comprobar? Muchos programas de stock pueden comprobar Flush, Wisdom Club, Wide Difference... y así sucesivamente.