Financiamiento estructurado significa que una empresa utiliza una entidad de propósito especial o un vehículo de propósito especial (SpesorSPV) para desinvertir activos específicos con flujo de efectivo futuro y utilizar los activos específicos como objetivo de financiamiento. ?
En otras palabras, el objeto de las finanzas estructuradas es un activo específico, no el propietario del activo. Esta transferencia de riesgo se utilizó para crear bonos de préstamo sin impedir que los estándares de suscripción cayeran, lo que llevó a la burbuja crediticia de mediados de 2000 y al colapso crediticio y la crisis financiera de 2007-2008.
Datos ampliados
Características de la financiación estructural:
El objetivo de la gestión empresarial de los recursos de la empresa es incrementar el valor de mercado de la empresa. Las actividades operativas aumentarán el valor de la empresa sólo si el valor presente de los ingresos de efectivo futuros esperados excede el desembolso de efectivo inicial para implementar el plan. A menos que una empresa pueda depender enteramente de fondos generados internamente para financiar sus operaciones, debe recaudar fondos del exterior.
Si una empresa no puede generar suficiente flujo de caja durante un período de tiempo para pagar o reemplazar la deuda que vence con nueva financiación, enfrentará dificultades. Las empresas deben asegurarse de que su estructura de deuda tenga un calendario de vencimientos progresivo y de que puedan obtener suficiente efectivo de otras fuentes para pagar la deuda que vence (ver Figura 1).
Las empresas pueden recaudar fondos de diversas formas y elegir diferentes estructuras de financiación. Una empresa ha alcanzado su estructura de capital óptima cuando el valor presente del ahorro fiscal obtenido mediante el endeudamiento de capital es exactamente igual al valor presente del costo esperado del riesgo financiero. La estructura de capital óptima es aquella que maximiza el incremento en el valor presente de los flujos de efectivo generados por los activos.
Los métodos de financiación tradicionales se logran principalmente aumentando los pasivos corporativos (financiación de deuda) y aumentando el capital corporativo (financiación de capital). La financiación mediante deuda y mediante acciones reflejan la actividad en el lado derecho del balance. La financiación estructurada es una actividad en el lado izquierdo del balance y es un método de financiación para el crédito de activos. Los fines de financiación se logran mediante la construcción de estructuras de transacción rigurosas.
Enciclopedia Baidu: Financiamiento estructurado
Enciclopedia Baidu: Financiamiento estructurado