Aparentemente, la crisis financiera de Estados Unidos fue causada por problemas en los derivados de préstamos hipotecarios para vivienda. La razón subyacente es el desequilibrio del orden financiero y el desarrollo financiero de Estados Unidos y los problemas con los fundamentos económicos.
El desequilibrio entre orden financiero, desarrollo financiero e innovación financiera, y la ausencia de supervisión financiera son causas importantes de la crisis financiera estadounidense. Mientras un país desarrolla sus finanzas, debe tener un orden financiero correspondiente para equilibrarlas. Después de la Gran Crisis de 1933, Estados Unidos introdujo la Ley Glass-Steagall e implementó una estricta supervisión separada y operaciones separadas. En los siguientes casi 60 años, la industria financiera estadounidense ha experimentado un desarrollo sin precedentes. Sin embargo, con su rápido desarrollo, la incertidumbre en el mercado financiero ha aumentado en consecuencia. En 1999, el Congreso de Estados Unidos aprobó la Ley de Modernización de los Servicios Financieros, que promovió la liberalización financiera, relajó la supervisión financiera y puso fin al patrón de operación separada de la banca, los valores y los seguros.
Además, los problemas en la ecología financiera también han contribuido al desarrollo de la crisis financiera. La ecología financiera refleja esencialmente la relación de valor orgánico entre varios elementos dentro y fuera de las finanzas. La crisis financiera estadounidense no es sólo un problema de supervisión financiera. La crisis de las hipotecas de alto riesgo se manifestó en el deterioro del crédito social, la falta de supervisión, el caos del mercado y la crisis financiera. La asimetría de la información, el riesgo moral, etc., son manifestaciones importantes de los problemas de la ecología financiera.
Desde 1999, la flexibilización de las regulaciones financieras en Estados Unidos ha causado continuos problemas en el entorno ecológico financiero. Los derivados financieros se fisionaron y la cadena de valor se hizo cada vez más larga. Finalmente, se rompió el vínculo de los préstamos hipotecarios inmobiliarios, lo que desencadenó la crisis de las hipotecas de alto riesgo. La búsqueda por parte de Wall Street de obligaciones de deuda colateralizadas (CDO) y valores respaldados por hipotecas (MBS) ha llevado gradualmente a mayores ratios entre activos y capital. Los ratios de apalancamiento de varios bancos de inversión son cada vez mayores y los riesgos financieros aumentan constantemente.
Otra razón de la crisis financiera estadounidense es que hay problemas con los fundamentos de la economía estadounidense. Desde finales del siglo XX hasta principios de este siglo, la estructura económica mundial sufrió importantes ajustes. La curva original de oferta y demanda del mundo se rompió y los precios subieron. Estados Unidos ha adoptado un enfoque unilateral para controlar la demanda agregada, lo que ha provocado que la brecha de oferta original siga ampliándose, que los precios sigan aumentando, que la situación del empleo se revierta y que los ingresos y el poder adquisitivo de los residentes disminuyan.
Durante los últimos 60 años, el crecimiento económico y el consumo interno de Estados Unidos han excedido la capacidad de productividad del país. Por un lado, Estados Unidos ha logrado un crecimiento abrumador en el proceso de virtualización de la economía real y las burbujas de la economía virtual; por otro lado, Estados Unidos ha asignado enormes deudas históricas al dólar estadounidense a través del estatus de moneda de reserva; del dólar estadounidense y el mecanismo de transmisión de valor del mercado de capitales en todo el mundo. Esto aumenta la dependencia de la economía estadounidense y sacude el estatus de la economía estadounidense y del dólar estadounidense y la confianza en ellos.
Antes de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el gobierno de Estados Unidos emitió una serie de proyectos de ley y políticas para restringir las importaciones y exportaciones, que fueron factores importantes que condujeron al debilitamiento del entorno económico. Crean diversas barreras comerciales para los países en desarrollo en términos de importaciones y establecen restricciones a los productos técnicos en términos de exportaciones. Estas políticas promueven directamente el aumento de los precios en Estados Unidos, reducen las oportunidades de empleo en Estados Unidos e inhiben el impulso de la innovación económica interna. causa de la crisis financiera.