El periodo de rotación de las placas del reloj de Merrill Lynch es actualmente la hipótesis clásica que introduce el periodo de rotación de las placas. La razón por la que se dice que es una hipótesis en lugar de una ciencia es porque la ciencia en sí misma es una relación lógicamente cierta, y la hipótesis es un proceso de derivar reglas mirando hacia atrás en la historia y luego tratando de deducir el futuro. Por lo tanto, la esencia de cualquier teoría económica y modelo práctico son suposiciones y no pueden derivarse con precisión.
El Reloj Merrill Lynch divide el ciclo económico en cuatro etapas: recesión, recuperación, sobrecalentamiento y estanflación. Cada etapa puede estar determinada por la dirección del crecimiento económico y la inflación. Se cree que cada etapa corresponde a una clase de activo específica que supera al mercado, como bonos, acciones, materias primas o efectivo.
La estrategia cíclica de Merrill Lynch Clock;
1. Ciclicalidad: cuando el crecimiento económico se acelera (en el norte), las acciones y las materias primas funcionan bien. Los sectores cíclicos, como las acciones de alta tecnología o las acciones de acero, obtuvieron mejores resultados que el mercado. Cuando el crecimiento económico se desacelera (Sur), los bonos, el efectivo y las carteras defensivas superan al mercado.
II Duración: Cuando la tasa de inflación disminuye (oeste), la tasa de descuento disminuye y los activos financieros se comportan bien. Los inversores compran acciones de crecimiento a largo plazo. Cuando la inflación aumenta (oriental), los activos reales, como las materias primas y el efectivo, obtienen buenos resultados. Las acciones de valor con bajas fluctuaciones de valoración y ciclos cortos superan al mercado.
ⅲSensibilidad a las tasas de interés: los bancos y las acciones de consumo opcionales son sensibles a las tasas de interés y responden más temprano en un ciclo. Se desempeñan mejor durante las fases de recesión y recuperación, cuando los bancos centrales flexibilizan la política monetaria y la economía comienza a recuperarse.
ⅳRelacionado con los activos subyacentes: el desempeño de algunas industrias está relacionado con la tendencia de los precios de los activos subyacentes. Las acciones de seguros y banca de inversión suelen ser sensibles a los precios de los bonos o acciones y obtienen buenos resultados en recesiones o recuperaciones. Las acciones mineras son sensibles a los precios de los metales y se comportan bien durante las fases de sobrecalentamiento. Las acciones de petróleo y gas son sensibles a los precios del petróleo y superaron al mercado durante la fase de estanflación.
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