La reducción gradual de la Reserva Federal significa reducción gradual de la Fed. Generalmente la Reserva Federal lo utiliza para referirse a la acción de reducir la escala de compras de bonos. La política monetaria de la Reserva tras la crisis económica.
La palabra taper proviene del griego antiguo. Su significado original se refiere a una mecha de vela larga y delgada que se utiliza para apagarse lentamente en una lámpara de vela. En los tiempos modernos, se ha extendido vívidamente para describir la Reserva Federal. Intentaremos quemarnos tanto como sea posible sin perturbar la recuperación económica, reduciremos gradualmente la escala de compras de bonos y abandonaremos la flexibilización cuantitativa.
La expectativa neutral actual es que la Reserva Federal anuncie la reducción gradual en la reunión del FOMC en noviembre y luego comience las operaciones de reducción gradual en diciembre.
En pocas palabras, se trata de un endurecimiento de la política monetaria. Después de la última vez que la Reserva Federal emitió la señal de "Taper", muchos activos experimentaron fuertes caídas y las tasas de interés de los bonos estadounidenses aumentaron bruscamente. En sólo un mes, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años aumentó en más de 50 puntos porcentuales y las acciones de los mercados emergentes. los precios subieron bruscamente. El índice SET de Tailandia cayó un 17,3%, el índice IBOVESPA de Brasil y el índice 300 de Shanghai y Shenzhen cayeron ambos más de un 10%.
En relación con la QE, la QE se refiere a una herramienta de política monetaria no convencional utilizada por la Reserva Federal en crisis económicas, es decir, una política de flexibilización cuantitativa. El banco central comprará varios vencimientos en los Estados Unidos en el mercado abierto. Bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas inmobiliarias (MBS), liberando así liquidez al mercado.
La reducción gradual es una parte importante de la implementación de la política monetaria de la Reserva Federal después de la crisis económica. En el marco de la flexibilización cuantitativa (QE), el balance de la Reserva Federal continúa expandiéndose. El objetivo del Taper es reducir el balance de la Reserva Federal.
En la reunión sobre tipos de interés de septiembre de este año, Powell dejó en claro las disposiciones específicas para el cambio de política monetaria, emitió una señal para el cambio de política monetaria y enfatizó por primera vez el importante paso de poner fin a las compras de bonos a mediados de 2022, la política monetaria se ha orientado hacia acuerdos, lo que también significa que el ritmo de reducción de las compras de bonos será más rápido de lo esperado y se espera que se adelanten los aumentos de las tasas de interés.
La Reserva Federal ha emitido una señal clara para reducir la escala de compras de bonos en agosto y septiembre, lo que significa que la primera fase del programa de ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal se ha completado según lo previsto, y el período actual es la transición entre la primera y la segunda fase, la próxima reunión de tasas de interés se llevará a cabo a principios de noviembre. La reunión de tasas de interés de noviembre entrará en la segunda etapa, se implementarán medidas específicas para reducir las compras de bonos. La Reserva Federal comenzará a reducir las compras de bonos y reducirá las compras de bonos cada mes. La escala está entre 15 mil millones y 20 mil millones de dólares, y las compras de bonos finalizarán a mediados de 2022.