Qué es la crisis de las hipotecas de alto riesgo queda claro de un vistazo: es muy simple y finalmente entiendo los entresijos
En el pasado, los préstamos eran un fenómeno muy común en el Estados Unidos.
Desde casas hasta automóviles, desde tarjetas de crédito hasta facturas de teléfono, los préstamos están por todas partes.
Los lugareños rara vez compran casas con efectivo al mismo tiempo y generalmente solicitan préstamos a largo plazo.
Pero también sabemos que el desempleo y el reempleo son fenómenos muy comunes en Estados Unidos.
¿Cómo pueden estas personas con ingresos inestables o incluso nulos comprar una casa?
Debido a que su calificación crediticia no cumple con los estándares, se los define como prestamistas de alto riesgo.
Desde hace unos 10 años,
En aquella época, aparecían anuncios de empresas de préstamos en la televisión, en los periódicos, en las calles,
o en tu casa. . El buzón está lleno de folletos tentadores:
¿Quieres vivir una vida de clase media? ¡Compra una casa! 』
『¿No tienes suficientes ahorros? ¡Consigue un préstamo! 』
『¿Sin ingresos? ¡Encuentre una compañía de préstamos! 』
『¿No puedes hacer el primer pago? ¡Ofrecemos pago inicial cero! 』
『¿Le preocupa que la tasa de interés sea demasiado alta? ¡Ofrecemos una tasa de interés especial del 3% durante los primeros dos años! 』
『¿Aún no puedes pagarlo todos los meses? No importa, sólo tendrás que pagar intereses durante los primeros 24 meses y el principal del préstamo podrás pagarlo dos años después.
!
Piénselo: definitivamente habrá encontrado un trabajo o habrá sido ascendido a gerente en dos años, ¡y es posible que para entonces no pueda permitírselo! 』
『¿Le preocupa no poder devolverlo en dos años? Vaya, tienes mucho cuidado.
Mira cuánto ha aumentado el precio de la casa respecto a hace dos años. Cuando llegue el momento, se la venderás a otra persona. Sólo vivirás en él durante dos años, será en vano, ¡e incluso podrías hacer una fortuna! Además, no necesitas pagar.
Creo que puedes hacerlo. ¿No te atreves a pedir prestado si yo me atrevo a prestar? 』
Bajo tal tentación, innumerables ciudadanos estadounidenses optaron por pedir préstamos para comprar casas sin dudarlo.
(¿Te preocupan sus deudas dentro de dos años? Los ciudadanos estadounidenses, que siempre han sido bastante optimistas, te dirán:
Cualquiera que actúe en una película puede convertirse en gobernador. En dos años, tal vez todavía pueda postularme para presidente.)
La compañía de préstamos ha logrado resultados sorprendentes en sólo unos meses
Pero el dinero ha sido prestado, ¿puede? ¿Se recuperará?
El presidente de la empresa, el Sr. A?, también es una figura conocedora de la historia económica estadounidense.
Es imposible no saber que el mercado inmobiliario también lo ha hecho. riesgos,
Así que parece que estos ingresos no se pueden mantener solos, y hay que encontrar un socio para compartir el riesgo.
Entonces, ¿Ah? encontró al hermano líder en la industria financiera estadounidense: un banco de inversión.
Estos tipos son todos hermanos mayores con nombres famosos (Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan).
¿Qué hacen todos los días? Incluso si está lleno, seguirá inactivo.
Así que llamamos a economistas Nobel, profesores de Harvard e ingenieros financieros,
Utilizamos el último modelo de datos económicos, después de algunos análisis financieros. elixir (la cópula estaba casi refinada en este momento),
produjo varios informes de análisis para evaluar si vale la pena comprar una determinada acción,
Ya existe una burbuja en el mercado de valores de un determinado país. Estos hermanos mayores que están marcando la diferencia en el mercado de evaluación de riesgos.
¿Crees que ven algún riesgo en esto?
¡Es broma, el riesgo se ve con los pies! Pero hay ganancias, entonces ¿por qué dudas?
Entonces, economistas, ingenieros financieros y profesores universitarios utilizaron modelos de datos y simulaciones aleatorias para evaluar,
reempaquetados y crearon un nuevo producto: CDO
<. p>(Nota: Obligación de deuda garantizada),Para decirlo sin rodeos, es un bono. Al emitir y vender este bono CDO, los tenedores del bono pueden compartir el préstamo hipotecario.
Riesgo.
Si lo vende así, el riesgo es demasiado alto y nadie lo comprará.
Suponga que el nivel de riesgo del bono original es 6, que es de medio a alto.
Así que el banco de inversión lo dividió en dos partes (trinchera), CDO senior y ordinarias.
Cuando se produce una crisis de deuda, los CDO senior tienen prioridad para pagar la compensación.
De esta forma, los niveles de riesgo de las dos partes pasan a ser 4 y 8 respectivamente, y el riesgo total se mantiene sin cambios.
Pero el primero es un bono de riesgo medio-bajo. bancos de inversión, no está mal con lengua "dorada",
realiza seminarios continuos en hoteles de alta gama,
envía powerpoints y hojas de cálculo de Excel bellamente elaborados, y por supuesto. estaban agotados!
Pero ¿qué pasa con los restantes bonos de alto riesgo con nivel de riesgo 8? ¿Quiénes son los fondos de cobertura?
Así que los bancos de inversión fundaron los fondos de cobertura.
Ese es el papel que marca la diferencia en el mundo financiero de todo el mundo al comprar en corto y vender.
Vivo una vida lamiendo sangre del filo de un cuchillo, ¡este riesgo es simplemente trivial!
Entonces, confiando en mis conexiones, pedí dinero prestado a bancos con las tasas de interés más bajas del mundo.
Luego compré estos bonos CDO ordinarios en grandes cantidades.
2006 Hace años, la tasa de interés de los préstamos del Banco de Japón era sólo del 1,5%;
Las tasas de interés ordinarias de los CDO pueden alcanzar el 12%,
Por lo tanto, simplemente confiar en los fondos de cobertura de diferenciales puede suponer un gran beneficio. mucho dinero.
Como resultado, sucedió algo maravilloso.
A finales de 2001, los bienes raíces en Estados Unidos se dispararon, más que duplicándose en tan solo unos años.
Dios mío, esto es como el anuncio al principio de la compañía de préstamos
No habrá posibilidad de no poder pagar el préstamo de vivienda
Incluso si. Si no tiene dinero para pagar, puede ganar algo de dinero una vez que se venda la casa.
El resultado es que, desde las personas que piden préstamos para comprar casas, hasta las compañías de préstamos, los principales bancos de inversión, todos los bancos en general y los fondos de cobertura, todos ganan dinero.
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¡Pero los bancos de inversión no están muy contentos!
Al principio, pensé que los riesgos de los CDO ordinarios eran demasiado altos, así que los arrojé a fondos de cobertura.
No esperaba que estos tipos ganaran más que ellos mismos. y su patrimonio neto aumentó desesperadamente. Debería haberlo sabido mejor. Me lo quedé.
Así que los bancos de inversión también comenzaron a comprar fondos de cobertura, con la intención de quedarse con una parte del pastel.
Esto es como la casa de A Zhai que tiene comida de larga data, y por casualidad vi al molesto perrito de las flores al lado.
Originalmente planeé envenenarlo, pero no lo hice. No esperaba que el perrito de las flores se lo comiera. No solo estaba bien, sino que se estaba volviendo cada vez más fuerte.
Azhai estaba estupefacto ahora. ¿Es la comida mohosa más nutritiva?
¡Así que comencé a comerlo también!
Ahora los fondos de cobertura están muy felices otra vez. ¿Quiénes son?
Tienen 1 yuan en sus manos y pueden encontrar una manera de pedir prestado 10 yuanes para divertirse. >
Ahora que tienes el ansiado CDO, ¡por supuesto que tienes que trabajar duro!
Así que hipotecaron sus bonos CDO a los bancos,
recibieron 10 veces el préstamo para operar otros productos financieros,
y luego continuaron persiguiendo a los bancos de inversión. CDO normal.
¡Keke, firmamos el acuerdo al principio y estos CDO ordinarios nos pertenecen! !
Los bancos de inversión están realmente descontentos. Además de seguir comprando fondos de cobertura y vendiendo CDO ordinarios a fondos de cobertura
,
también quieren un nuevo producto. se lanzó, llamado CDS (Nota: Credit Default Swap, Credit Default Swap)
Bueno, Wall Street es el semillero de estos productos geniales:
No todos los inversores comunes y corrientes ¿Crees que el ¿El riesgo del CDO original es alto?
Entonces contrataré un seguro y tomaré parte del dinero del CDO como prima del seguro cada año.
Se entregará a la compañía de seguros. en vano, pero en el futuro, si existe un riesgo, todos lo soportan juntos.
Las compañías de seguros representadas por AIG piensan, bueno, los CDO están ganando mucho dinero ahora,
Comparten las ganancias sin siquiera pagar un centavo. ¿No nos da esto dinero gratis cada vez? ¿año? !
Los fondos de cobertura piensan, está bien, han estado ganando dinero durante varios años.
En el futuro, los riesgos serán cada vez mayores y solo compartirán una parte. ganancias.
¡Las compañías de seguros asumen la mitad del riesgo!
Para que todos vuelvan a ser felices, ¡situación en la que todos ganan! ¡Los CDS también se hicieron populares!
Pero la historia no termina aquí:
¡Porque los "inteligentes" de Wall Street han ideado productos innovadores basados en CDS!
Encontrar más inversiones públicas para compartir la responsabilidad. Supongamos que los CDS nos han generado 5 mil millones de yuanes en ingresos
Ahora soy nuevo Emitiendo un. fondo que se especializa en invertir en CDS,
Obviamente, el riesgo de este fondo basado en una serie de productos anteriores es muy alto,
Pero le digo que los 5 mil millones de yuanes que tiene Lo ganado antes se invierte como margen.
Si este fondo sufre una pérdida, entonces use los 5 mil millones de yuanes para avanzar.
Solo si se pierden los 5 mil millones de yuanes, invierte. El capital comenzará a perder dinero,
Pero antes de eso, puede canjearlo por adelantado y la escala de recaudación de fondos inicial es de 50 mil millones de yuanes.
Dios mío, ¿hay algún fondo que sea más emocionante que este?
Si compras un fondo con un valor nominal de 1 yuan, no perderás tu propio dinero si pierde hasta un 10%, ¡pero cada centavo que ganes será tuyo!
Las agencias de calificación vieron el plan de este genio y no dudaron: ¡dale una calificación AAA!
Como resultado, este fondo se vendió como loco. También lo compraron varios fondos de jubilación, fondos de educación, productos financieros e incluso bancos de otros países.
Aunque la escala de recaudación de fondos inicial fue originalmente de 50 mil millones de yuanes,
Es imposible estimar cuántos miles de millones se emitirán posteriormente.
Pero el depósito es de 5. mil millones de yuanes no ha cambiado.
Si la escala actual es de 500 mil millones de yuanes, entonces el margen sólo puede garantizar que el fondo no perderá dinero cuando el valor neto no caiga al 1% del capital.
Es decir, la probabilidad de perder dinero es cada vez mayor.
Cuando llegó el momento a finales de 2006, el sector inmobiliario estadounidense, que había sido próspero durante cinco años, finalmente cayó fuertemente desde su punto máximo.
Vuelve,
Esta cadena alimentaria también finalmente comenzó a romperse.
Debido a la caída de los precios de la vivienda, después de que expiró la tasa de interés preferencial de los préstamos,
Primero, la gente común y corriente no pudo pagar sus préstamos,
Luego, la La compañía de préstamos colapsó,
Los fondos de cobertura sufrieron enormes pérdidas,
que luego afectaron a las compañías de seguros AIG y a los bancos de crédito, Citigroup y Morgan, publicaron informes de pérdidas enormes uno tras otro. p>Cada empresa que también invirtió en fondos de cobertura Los principales bancos de inversión también sufrieron pérdidas,
Luego el mercado de valores se desplomó y la gente en general perdió dinero
La cantidad de personas que no pudieron. para pagar sus hipotecas siguió aumentando.
Finalmente, la crisis Subprime en Estados Unidos explota a punto de convertirse en Prime Crisis.
La puerta al infierno que abrió Credit Crunch, todavía no sé cómo cerrar...