¿Qué impacto tendrán las drásticas subidas de tipos de interés en Estados Unidos y Europa en la economía global? ¿Está la economía global encaminada a la recesión? ¿Qué impacto tienen los cambios globales actuales en las perspectivas de desarrollo económico de China? ¿Dónde están las oportunidades para China? ?
He Weiwen, ex consejero económico y comercial del Consulado General de China en San Francisco y Nueva York, dijo en una entrevista exclusiva con el Gobernador de la calle Chang'an que los cambios globales sin duda han aumentado los riesgos externos de China. pero también debemos ver las limitaciones de este impacto del sexo, no ignorar los factores que juegan a nuestro favor en la situación.
Si Estados Unidos libera demasiada agua, causará problemas interminables.
Gobernador: El IPC de Estados Unidos cayó significativamente más lento que las expectativas del mercado en agosto, y al mercado también le preocupa que la Reserva Federal siga aumentando bruscamente las tasas de interés en septiembre. Al mismo tiempo, el Banco Central Europeo también ha mostrado impulso para aumentar significativamente las tasas de interés. ¿Cómo lo interpretas?
He Weiwen: La inflación generalmente se atribuye al aumento de los precios de la energía, pero ese no es el problema en Estados Unidos. Excluyendo la energía y los alimentos, la tasa de inflación subyacente todavía llega al 6,3%. Por lo tanto, los datos de inflación de Estados Unidos en agosto se mantuvieron altos porque la Reserva Federal ha "liberado agua" muchas veces en el pasado y es difícil corregir la situación más adelante.
Como representante de los "halcones", el presidente de la Fed, Powell, tiene una actitud firme, es decir, debe reducir la inflación a toda costa. Por lo tanto, es muy probable que se produzca una subida de tipos de interés de 75 puntos básicos en septiembre. Si la tasa de inflación básica cae por debajo del 4,3% en el cuarto trimestre, las tasas de interés definitivamente seguirán aumentando.
El aumento de las tasas de interés tendrá dos impactos principales en Estados Unidos: la recesión económica y la estanflación. La situación específica depende de la intensidad de las subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Estados Unidos redefinió la definición de recesión en 2001. Si el consumo, el ingreso, el empleo y la producción caen drásticamente durante varios meses seguidos, eso es una recesión. Los datos actuales sobre el empleo en Estados Unidos son aceptables, pero el consumo y la producción industrial tienden a un crecimiento cero. 5438+Los datos de inversión publicados en el tercer trimestre de octubre serán la clave para juzgar si hay recesión en Estados Unidos.
La posibilidad actual de una recesión económica en Estados Unidos es muy alta.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell
La inflación es peor en Europa que en Estados Unidos. La inflación en la eurozona alcanzó un nuevo máximo del 9,1% en agosto, y los precios de la energía aumentaron un 38,3% interanual, que fue la principal razón para impulsar la inflación ese mes. Los precios de la energía han asestado un duro golpe a la economía europea.
Debido a la falta de motivación económica, Europa lleva mucho tiempo aplicando una política de tipos de interés cero. Sin embargo, debido a los continuos aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el diferencial de las tasas de interés se ha ampliado y el tipo de cambio euro-dólar ha vuelto a caer por debajo de 1 a 1, lo que hace que la política de tasa de interés cero probablemente sea insostenible. Por lo tanto, el Banco Central Europeo se ha vuelto ahora más agresivo, aumentando las tasas de interés en 50 puntos básicos en julio y 75 puntos básicos en septiembre, y seguirá aumentando las tasas de interés.
Como importador neto de energía, Europa depende de Rusia para el 40% de sus importaciones de gas natural. Europa, que está en la primera línea del conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, está atrapada por las sanciones contra Rusia. Estados Unidos, que observa desde lejos, no sólo tiene escasez de energía, sino que también la vende a Europa para ganar dinero con ella.
¿La historia se repite?
Presidente: Recientemente, el grupo de expertos francés Centro de Perspectivas Internacionales e Investigación de la Información afirmó que en la década de 1970, en el contexto de los conflictos entre Rusia y Ucrania, para frenar la crisis del petróleo y la inflación, el gobierno central Los bancos de varios países aumentaron significativamente las tasas de interés, lo que eventualmente condujo a una recesión económica global. ¿Está la economía global encaminada a la recesión? ?
He Weiwen: Vale la pena aprender de la experiencia histórica de la década de 1970, pero la situación ha cambiado mucho.
* * *El mismo punto es que ha habido aumentos repentinos de los precios de la energía y embargos de energía, lo que ha desencadenado inflación y aumentos de las tasas de interés en varios países. En la década de 1970, para castigar a Israel por atacar a los países árabes, la OPEP aumentó significativamente los precios del petróleo e implementó un embargo petrolero. Hoy, en el contexto del conflicto entre Rusia y Ucrania, los precios de la energía han vuelto a aumentar considerablemente y Europa ha reducido significativamente sus importaciones de petróleo crudo procedente de Rusia.
Pero hay algunas diferencias:
Primero, el grado es diferente. Los precios del petróleo crudo se cuadruplicaron ese año y son más altos que los precios de la energía en la actualidad.
En segundo lugar, el embargo es diferente. Actualmente, sólo Estados Unidos y Occidente han impuesto sanciones al petróleo crudo y al gas natural rusos, pero no todos están embargados.
En tercer lugar, el alcance es diferente.
Estados Unidos y Japón fueron los más afectados ese año, mientras que Europa se vio menos afectada. Pero esta vez la situación es completamente opuesta.
En cuarto lugar, la fortaleza de la moneda es diferente. En 1971, después de que Nixon anunciara que el dólar estadounidense se desvincularía del oro, el dólar estadounidense experimentó dos devaluaciones consecutivas y se debilitó. Esta vez, después de que la Reserva Federal y el Banco Central Europeo elevaran drásticamente las tasas de interés, el dólar estadounidense estaba muy fuerte, incluso "sobresaliente", abrumando al euro, la libra y el yen.
En quinto lugar, el alcance de la influencia es diferente. En la década de 1970, los afectados fueron principalmente los países desarrollados, pero esta vez son los países en desarrollo de bajos ingresos y los países menos desarrollados.
La premisa de una recesión global es que la economía global experimenta un crecimiento negativo, o que la mayoría de los países y los principales países del mundo experimentan un crecimiento negativo al mismo tiempo. Por lo tanto, actualmente es imposible juzgar que la recesión global. La economía mundial se dirige a la recesión, pero el riesgo de recesión indudablemente existe y aumenta.
En respuesta a la crisis energética, Francia reinició algunas centrales térmicas.
La clave es hacer bien las cosas de China.
Gobernador: ¿Qué impacto tendrán los actuales cambios globales en las perspectivas de desarrollo económico de China? ¿Dónde están las oportunidades para China?
He Weiwen: Los cambios globales sin duda han aumentado los riesgos externos de China. Mantener un crecimiento económico estable y lograr el gran rejuvenecimiento de la nación china requiere un entorno de crecimiento externo. Pero ahora el crecimiento externo está disminuyendo, la demanda está disminuyendo y los riesgos financieros y de la cadena de suministro externo están aumentando, lo que definitivamente tendrá un impacto en el desarrollo económico de China.
Pero también hay que ver las limitaciones de este impacto. El grave problema de inflación que afecta a Estados Unidos, los países occidentales y muchos países en desarrollo no ha aparecido en China, lo que demuestra que la estructura económica de China es sólida. Además, el mercado interno de China es enorme. Aunque existe una presión a la baja sobre la economía, los fundamentos son estables y suficientes para ayudar a la economía china a mantener un buen estado a pesar de los shocks externos.
Por supuesto, no podemos ignorar los factores favorables de la situación. En primer lugar, desde el conflicto entre China y Ucrania ha aumentado la demanda de productos rusos en los mercados extranjeros, especialmente en el mercado europeo. Según estadísticas de la Administración General de Aduanas de China, de enero a agosto de este año, las exportaciones de China a la UE aumentaron un 19,2% interanual, cifra superior a la tasa media de crecimiento de las exportaciones mundiales. No sólo la UE, las exportaciones de China a otras regiones también muestran la misma tendencia.
El 5438+02 de junio, en la terminal de contenedores de Qianwan del puerto de Qingdao, los barcos zumbaban y atracaban de manera eficiente y frecuente.
En segundo lugar, la ventaja de costos de los productos chinos ha aumentado. No toda la energía se vende a un precio uniforme en el mercado internacional y el costo de importar petróleo y gas natural de China es relativamente bajo.
El precio medio de las importaciones de petróleo crudo de China en el segundo trimestre fue de 107 dólares el barril, y Europa era un 5,6% más cara que China. Las importaciones de gas natural de China son un 33% más baratas que las de Alemania. El costo por tonelada de aluminio electrolítico de China es 565.438 dólares + 065.438 dólares + 088 dólares menos que el de Europa, y el costo del acero es 65.438 dólares + 088 dólares menos que el de Europa. La ventaja de costos de China es más prominente, lo que favorece la competitividad industrial, las exportaciones y la integración de la industria nacional de China.
En tercer lugar, favorece la atracción de inversión extranjera. Muchos países desarrollados enfrentan costos crecientes y dificultades económicas, y su capital necesita encontrar una salida. En contraste, el crecimiento económico de China es estable, no hay problemas de inflación, sus fundamentos son buenos y sus costos son ventajosos, por lo que fluye más capital extranjero hacia China.
Los datos del Ministerio de Comercio muestran que de junio a julio de este año, la cantidad real de capital extranjero utilizado en nuestro país aumentó un 21,5%. La mayor parte de la inversión extranjera superior al promedio provino de países desarrollados. países, de los cuales la inversión extranjera de los Estados Unidos aumentó un 36,3%, la inversión extranjera de Japón aumentó un 26,9% y la inversión extranjera de Alemania aumentó un 23,5%, ambas por encima de la tasa de crecimiento promedio de la inversión extranjera en países de todo el mundo. mundo.
En cuarto lugar, existe la oportunidad de romper la contención y el "desacoplamiento" de Estados Unidos. Debido a las dificultades económicas en muchos países occidentales, la principal tarea de las empresas ahora es sobrevivir. Por lo tanto, algunos políticos de la administración Biden han estado trabajando arduamente para promover el "desacoplamiento", contener a China y "eliminar" a China de la cadena industrial. Esto nos ha brindado nuevas oportunidades para romper el bloqueo estadounidense contra China.
En última instancia, la clave es gestionar bien los propios asuntos de China. Por un lado, debemos trabajar duro para mejorar los fundamentos de la economía de China y estabilizar el crecimiento, por otro, debemos persistir en la reforma y la apertura, adherirnos inquebrantablemente a la apertura al mundo exterior y aprovechar esto como una oportunidad; para atraer activamente capital de todo el mundo a China.
La puerta de la apertura de China nunca se cerrará. Al contrario, se abrirá cada vez más. En este mundo complejo que enfrenta recesión y riesgos bajistas, debemos convertir las crisis en oportunidades y lograr un futuro mejor para China.