El impacto del dólar estadounidense en el mercado del oro
El impacto del dólar estadounidense en el mercado del oro radica principalmente en dos aspectos. Una es que el dólar estadounidense es la moneda de cotización en el mercado internacional del oro, por lo que está negativamente relacionado con el precio del oro. Suponiendo que el valor del precio del oro en sí no cambia y el dólar cae, el precio del oro aumentará. El oro, por otro lado, es un vehículo de inversión alternativo a los activos en dólares estadounidenses. De hecho, en los años anteriores a 2005, uno de los principales factores detrás del continuo aumento de los precios del oro fueron los tres años consecutivos de fuertes caídas del dólar estadounidense.
Según las estadísticas de datos históricos de los últimos 30 años, la correlación negativa entre el dólar estadounidense y el oro es de aproximadamente el 80% de los datos de los últimos diez años, como se muestra en la siguiente figura. Entre 1995 y 2003, el dólar estadounidense y el oro tuvieron una correlación negativa. Como puede verse en el gráfico de correlación del oro, la relación entre el dólar estadounidense y el oro se acerca al -1%. Por lo tanto, cuando analizamos la tendencia de los precios del oro, los cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense son una referencia importante.
Índice del dólar estadounidense
La herramienta que utilizamos habitualmente para analizar la tendencia del dólar estadounidense es el índice del dólar estadounidense. Es un índice que refleja de manera integral el tipo de cambio del dólar estadounidense. en el mercado internacional de divisas se utiliza para medir el dólar estadounidense frente al grado de cambio en el tipo de cambio de una canasta de monedas. Mide la fortaleza del dólar estadounidense calculando la tasa de cambio integral entre el dólar estadounidense y una canasta seleccionada de monedas, reflejando así indirectamente los cambios en la competitividad de las exportaciones estadounidenses y los costos de las importaciones. Si el índice del dólar estadounidense cae, significa que el dólar estadounidense ha perdido valor frente a otras monedas importantes. El principio de cálculo de los futuros del índice del dólar estadounidense se basa en la liquidación comercial entre los principales países del mundo y los Estados Unidos, con 100 como línea divisoria, y la fortaleza general del dólar estadounidense se calcula de forma ponderada. Después del lanzamiento del euro 65438+1 de octubre de 1999, el objeto de este contrato de futuros se ajustó de diez países a seis países, y el euro se convirtió en la moneda más importante y ponderada, representando el 57,6%. Por lo tanto, las fluctuaciones del euro tienen el mayor impacto en la fortaleza del índice del dólar estadounidense.
Peso del índice del dólar estadounidense:
Euro 57,6 Yen japonés 13,6 Libra esterlina 11,9 Dólar canadiense 9,1 Corona sueca 4,2 Franco suizo 3,6
El índice del dólar estadounidense USDX se refiere a 6 monedas en marzo Calculado como la media geométrica ponderada de las variaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense en 1973. Su valor se mide contra 100,00. La cotización de 105,50 significa que su valor ha aumentado un 5,50% desde marzo de 1973.
Se eligió marzo de 1973 como punto de referencia porque era un momento histórico de inflexión en el mercado cambiario. Desde entonces, los principales países comerciales han permitido que sus monedas floten libremente frente a las de otros países. El acuerdo, alcanzado en el Instituto Smithsonian de Washington, D.C., representó una victoria para los ideólogos del libre comercio. El Acuerdo Smithsonian reemplazó el fracasado sistema de tipo de cambio fijo acordado en Bretton Woods, New Hampshire, hace unos 25 años.
Los niveles actuales del USDX reflejan el promedio del dólar en relación con el índice de referencia de 1973. El índice del dólar estadounidense se disparó a 165 puntos y también cayó por debajo de los 80 puntos.
Esta característica de cambio se compara ampliamente con los índices bursátiles de futuros tanto en volumen como en tasa de cambio.