Trabajo de la Copa Desafío de Trabajo Académico Económico 2
Economía virtual, economía de burbuja y economía real
La economía virtual es un producto de la economía de mercado altamente desarrollada y una moderna Una parte integral de la economía de mercado. El desarrollo de la economía real y la mejora de la eficiencia operativa del mecanismo económico están estrechamente relacionados con la expansión y el desarrollo de la economía virtual, pero una expansión excesiva de la economía virtual conducirá a una economía de burbuja y perjudicará el desarrollo de la economía real. economía. En los últimos años, en el proceso de liberalización financiera en los países recientemente industrializados de América Latina y el sudeste asiático, la economía virtual se ha expandido excesivamente, lo que ha dado lugar a una grave burbuja económica y ha desencadenado una serie de crisis financieras que no sólo han causado enormes daños. para el desarrollo económico de los países afectados, pero también tiene un impacto negativo en la economía mundial. Ha tenido un impacto enorme, incluso en los países desarrollados, todavía existen muchos peligros ocultos de la economía de burbuja. Después de que estalló la burbuja económica de Japón, nunca reanudó el crecimiento. La acumulación de burbujas en la economía estadounidense ha inquietado a la gente en los círculos económicos globales. Cómo evitar que la expansión excesiva de la economía virtual conduzca a una economía de burbuja se ha convertido en un tema candente en el campo de la economía internacional. Actualmente, China se encuentra en un período crítico de reforma del sistema financiero. Después de unirse a la OMC, la industria de servicios financieros se verá obligada a abrirse al mundo exterior y se acelerará el proceso de liberalización y profundización financiera. Para aprovechar plenamente el papel de la profundización financiera en la promoción del crecimiento económico de China y evitar que la economía virtual se expanda excesivamente durante el proceso de profundización financiera y cause problemas de economía de burbuja, la investigación sobre los mecanismos pertinentes se ha convertido en una máxima prioridad.
1. Importancia
La economía real se refiere a las actividades económicas que producen y venden productos materiales y espirituales y brindan servicios relacionados, que incluyen no solo la agricultura, la energía, el transporte, los correos y las telecomunicaciones. , construcción y otros materiales Las actividades de producción también incluyen la producción y servicios de productos espirituales como el comercio, la educación, la cultura, el arte, los deportes, etc.
La economía virtual se refiere a las actividades de tenencia y comercialización de capital virtual que son relativamente independientes de la economía real. El capital virtual es el producto del sistema crediticio y la capitalización monetaria en la economía de mercado, incluido el crédito bancario, los pagarés de vencimiento crediticio y las letras de cambio, valores como acciones y bonos, derechos de propiedad, derechos de propiedad y diversos derivados financieros. Con el desarrollo continuo de la economía de mercado, el grado de división social del trabajo y la especialización ha aumentado, el grado de monetización económica se ha profundizado, la proporción de actividades financieras en el total de actividades económicas ha seguido aumentando y el grado de profundización financiera ha seguido aumentando, lo que ha dado lugar a un gran número de titulizaciones de capital e innovación en derivados financieros. Debido al gran número de actividades especulativas y transacciones de derivados financieros en el mercado de valores, el volumen de transacciones del mercado financiero y el valor de producción de las propias actividades financieras han aumentado rápidamente, formando una economía virtual en expansión.
La economía de burbuja se refiere a la rápida expansión de los precios de activos a largo plazo, como acciones y bienes raíces, causada por la expansión excesiva de la economía virtual. Es un fenómeno de falsa prosperidad de toda la economía causada por la tasa de crecimiento de la economía virtual superior a la tasa de crecimiento de la economía real. El proceso de formación consiste en que el precio de un activo o una serie de activos aumenta repentinamente en un proceso continuo. La expectativa de aumento de precio atrae a un gran número de nuevos compradores. Estos nuevos compradores generalmente solo quieren obtener diferencias de precios y ganancias a través de la especulación, pero no están interesados en el valor de uso real o la rentabilidad de los activos que compran y venden, debido a la continua intervención de nuevos compradores, los precios continúan aumentando, formando una; fenómeno de la economía de burbujas; una vez que los precios aumentan. Si las expectativas se invierten, los precios se desploman y las burbujas estallan, se desencadenará una crisis financiera y conducirá a una recesión para toda la economía. Casos famosos de economía de burbujas en la historia incluyen la Burbuja de los Tulipanes en los Países Bajos en 1636, la Burbuja del Mississippi en París de 1791 a 1720 y la Burbuja del Mar del Sur en Londres. Ejemplos típicos de economías de burbuja en los últimos años incluyen las crisis financieras en América Latina, el Sudeste Asiático y Japón.
Cuando hablamos de economía burbuja, debemos distinguir estrictamente entre economía burbuja y burbuja económica. La economía burbuja no es igual a la burbuja económica. Las burbujas económicas se refieren a desequilibrios que a menudo ocurren en el proceso de desarrollo económico y se reflejan en los altibajos del ciclo económico. La principal diferencia entre ambos es que los mecanismos del mercado equilibran las burbujas económicas. No importa qué tan rápido, siempre habrá un punto de equilibrio bajo la acción del mecanismo del mercado, resaltado por el aumento de los precios y la caída de la demanda. Pero el mecanismo del mercado es impotente contra la economía de burbuja, porque en ella no existe tal punto de equilibrio. El desempeño sobresaliente es que los precios suben, la demanda aumenta y el mercado está lleno de una atmósfera especulativa. El funcionamiento de la economía burbuja no sigue los principios operativos básicos del mercado y es un caso especial de falla del mercado.
1846-1847 Manía ferroviaria británica, 1919-1920 Los precios de las acciones y productos básicos de Londres y Nueva York se dispararon y cayeron, 1920-1923 Los precios alemanes fluctuaron violentamente, 65.438.
2. Características de la economía virtual
La economía virtual es producto de una economía de mercado altamente desarrollada, y su objetivo final es servir a la economía real. Con el rápido desarrollo de la economía virtual, su escala ha superado la de la economía real y se ha convertido en una categoría económica relativamente independiente de la economía real. Comparada con la economía real, la economía virtual tiene características significativamente diferentes. En resumen, se manifiesta principalmente en cuatro aspectos: alta liquidez, inestabilidad, alto riesgo y alta especulación.
1. Fuerte liquidez. Se necesita una cierta cantidad de tiempo y espacio para lograr una actividad económica real. Incluso hoy en día, con una tecnología de la información altamente desarrollada, todavía se necesita cierto tiempo desde la producción hasta la demanda. Pero la economía virtual son las actividades de tenencia y comercialización de capital virtual, que no es más que la transferencia de símbolos de valor. En relación con la economía real, la liquidez es fuerte. Con el rápido desarrollo de la tecnología de la información, el capital virtual, como las acciones y los valores, se ha vuelto electrónico y sin papel, y su proceso de transacción se completa en un instante. Es la alta liquidez de la economía virtual lo que mejora la eficiencia de la asignación y redistribución de los recursos sociales, convirtiéndola en una parte indispensable de la economía de mercado moderna.
2. La economía virtual es más inestable que la economía real. Esto está determinado por la propia economía virtual. La economía virtual tiene su propia virtualidad, lo que hace que la determinación del precio de varios capitales virtuales en el proceso de transacción del mercado no siga la ley del valor como el proceso de determinación del precio de la economía real, sino que dependa más. sobre el capital virtual Las expectativas subjetivas de los tenedores y participantes en la transacción sobre los derechos e intereses representados en el futuro dependen de muchos factores no económicos, como el entorno macroeconómico, las perspectivas de la industria, la política y el entorno circundante, lo que aumenta la inestabilidad del capital virtual. economía virtual.
3. Alto riesgo. Debido a que hay muchos factores que afectan el precio del capital virtual, estos factores cambian con frecuencia y de manera impermanente y no siguen ciertas reglas. Con el rápido desarrollo de la economía virtual, su escala y variedad de transacciones continúan expandiéndose, lo que hace que la existencia y el desarrollo de la economía virtual sean más complejos y difíciles. Los no profesionales están limitados por el conocimiento profesional, la recopilación de información, las capacidades de análisis de información, los fondos, el tiempo y la energía, etc. La inversión de capital virtual se ha convertido en un área de inversión de alto riesgo, especialmente.
4. Altamente especulativo. Aunque la negociación de capital virtual, como valores, futuros y opciones, puede utilizarse con fines de inversión, también es inseparable de la especulación, que está determinada por la necesidad de liquidez del mercado. Con el rápido desarrollo de la tecnología electrónica y la alta tecnología de las redes, la transferencia, liquidación y transacciones de capital virtual de enormes cantidades de dinero se pueden completar en un instante, lo que crea condiciones técnicas y proporciona soporte técnico para el alto grado de especulación con el capital virtual. Cuanto más emergente e inmaduro sea el mercado, peores serán las capacidades de supervisión del mercado, peores serán las medidas y esfuerzos para prevenir y responder a comportamientos altamente especulativos, más fuerte será la naturaleza especulativa de la economía virtual y más fácil será para el dinero caliente especulativo patrocinar dichos mercados, logrando así el propósito de obtener enormes ganancias a través de la especulación a corto plazo.
En tercer lugar, la relación intrínseca entre la economía virtual y la economía real.
La economía virtual y la economía real son dos categorías económicas relativamente independientes, interdependientes y restringidas entre sí. El surgimiento de la economía virtual surge de las necesidades inherentes al desarrollo de la economía real. No importa qué tan rápido se desarrolle o cuán grande sea su escala, la economía virtual básicamente sirve a la economía real, que es la base de su existencia y desarrollo. Sin economía real no hay forma de hablar de economía virtual, es decir, la economía real es lo primero y la economía virtual lo segundo. Al mismo tiempo, el desarrollo de la economía real es inseparable de la economía virtual. Los instrumentos financieros como monedas, fondos, monedas electrónicas, acciones, bonos y ABS en la economía virtual han penetrado en todos los aspectos de la economía real. El funcionamiento normal y el rápido desarrollo de la economía real no pueden separarse del apoyo de la economía virtual. Una economía virtual atrasada se convertirá en un obstáculo para el rápido desarrollo de la economía real.
Sin embargo, deberíamos ver que el desarrollo de la economía virtual debe adaptarse al desarrollo de la economía real. El desarrollo avanzado de la economía virtual no puede impulsar el desarrollo excesivo de la economía real. Más bien, desencadenará una economía de burbuja, y el estallido de la economía de burbuja conducirá a una crisis financiera, causando un gran daño al desarrollo de la economía real. . Muchos economistas representados por Edwards.
Xiao cree que la contribución de las actividades financieras al crecimiento económico aumenta con la profundización financiera, por lo que abogan por promover el crecimiento económico a través de la liberalización y profundización financiera. Pero los hechos del desarrollo económico muestran que esta proposición es unilateral. Desde la década de 1980, los países desarrollados occidentales han implementado sucesivamente la liberalización financiera, su profundización financiera ha seguido aumentando y sus activos financieros totales se han expandido rápidamente, superando ahora con creces su PIB. Sin embargo, si bien la escala de los activos financieros se ha expandido rápidamente, el PIB no ha crecido rápidamente, sino que ha disminuido. Además, también desencadenó la crisis monetaria en Europa en la década de 1990 y la grave burbuja económica en Japón. Muchos países en desarrollo, como Tailandia y Malasia, implementaron la liberalización financiera a mediados y finales de la década de 1980, y el grado de profundización financiera aumentó rápidamente. La economía virtual se expandió más rápido que los países desarrollados y las burbujas económicas se volvieron cada vez más graves, desencadenando una serie de crisis financieras. crisis. Con la mejora continua de la integración económica y financiera mundial, la aparición de estas crisis financieras no sólo ha causado enormes daños a la economía real interna, sino que también ha tenido un impacto negativo en los países vecinos e incluso en toda la economía mundial a través del comercio internacional, el intercambio cambios de tipos y flujos de capital. El enorme impacto ha resultado en una crisis financiera regional o global.
IV.Las funciones de la economía virtual y su impacto en el funcionamiento de la economía real
La economía virtual tiene un papel enorme en la promoción del desarrollo de la economía real. Por un lado, la liberalización financiera y la profundización financiera no sólo pueden mejorar la eficiencia de la asignación de los recursos sociales, sino también la eficiencia operativa de la economía real; además, los servicios de cobertura proporcionados por la titulización de capital y los derivados financieros también proporcionan un entorno operativo estable; para la economía real, reduciendo los costos operativos de la economía real y los riesgos operativos inciertos causados por las fluctuaciones de precios o tipos de cambio, permitiendo que la economía real crezca de manera estable. Por otro lado, el aumento del valor de la producción de la economía virtual promueve en sí mismo el crecimiento del PIB. El desarrollo de la economía virtual proporciona un gran número de oportunidades de empleo y promueve directamente el rápido desarrollo de la industria terciaria. En concreto, el efecto de promoción de la economía virtual sobre la economía real se refleja principalmente en los siguientes cuatro aspectos:
1. Ayuda a mejorar la eficiencia de la asignación del capital social. La función básica del mercado financiero es lograr la asignación óptima de capital entre diferentes sectores económicos reales. La función de descubrimiento de precios del mercado financiero -el precio de las acciones representado por el capital ficticio descubierto- es la principal herramienta de incentivo para lograr la asignación óptima del capital incremental entre varios sectores de la economía real. A través de la emisión y comercialización de capital virtual, los emisores, como las empresas, pueden obtener los fondos necesarios para el desarrollo en una cantidad suficiente y oportuna, promoviendo el rápido desarrollo de empresas destacadas. Al mismo tiempo, las empresas que obtienen fondos sociales están obligadas a mejorar su transparencia operativa y aceptar la supervisión y revisión de los inversores de capital virtual. A través del poder del mercado, el flujo de fondos se ajusta automáticamente, permitiendo que el capital social fluya hacia industrias y empresas con buenas perspectivas, gran potencial de desarrollo, buena eficiencia operativa y gestión estandarizada, y permitiendo que las empresas poco prometedoras se las arreglen por sí mismas debido a falta de fondos, mejorando así la sociedad. Al mismo tiempo, el mercado financiero también proporciona una vía eficaz para la asignación óptima del capital social. A través de transacciones de derechos de propiedad, como la reestructuración de activos, podemos volver a lograr la asignación óptima del capital social entre diferentes sectores económicos reales, revitalizar el capital social inactivo debido a errores en la toma de decisiones de inversión o cambios en la estructura de la demanda del mercado y mejorar la eficiencia de utilización del capital social. capital social. Un ejemplo convincente a este respecto es el fuerte crecimiento de la economía estadounidense durante la última década. El continuo y fuerte crecimiento de la economía estadounidense está relacionado con el progreso tecnológico, los cambios en la estructura del mercado laboral y la exitosa transformación de la estructura económica, pero el enorme apoyo proporcionado por el mercado de capital de riesgo también juega un papel igualmente importante: el capital de riesgo El mercado brinda apoyo a las altas tecnologías emergentes, como la economía de redes de los EE. UU. La industria proporciona suficiente capital de desarrollo, lo que le permite desarrollarse rápidamente en un corto período de tiempo y convertirse en una importante fuerza impulsora para el crecimiento sostenido de la economía de los EE. UU.
2. Contribuir a mejorar la eficiencia de toda la economía. En primer lugar, la economía virtual no sólo promueve la asignación óptima del capital social, sino que también promueve la asignación óptima de la mano de obra, la tecnología y los recursos naturales entre los sectores económicos reales, permitiendo que recursos económicos limitados fluyan hacia los sectores económicos reales con mayor potencial de desarrollo. mejorar la eficiencia de utilización de los recursos de toda la economía.
En segundo lugar, el desarrollo de los mercados de acciones y bonos ha ampliado los canales de financiación de las empresas y ha proporcionado un importante apoyo financiero para la expansión de la escala empresarial. Las innovaciones en los métodos de transacción de derechos de propiedad, como los intercambios de acciones y las adquisiciones de participaciones, han proporcionado canales convenientes para que las empresas se expandan; a bajos costos y ayudó al desarrollo de economías sociales de escala. En tercer lugar, la innovación institucional es una fuerza impulsora importante para el crecimiento económico moderno, y el desarrollo de la economía virtual es una fuente importante de innovación institucional corporativa. La historia del desarrollo económico mundial muestra que la forma más influyente e impulsora de organización empresarial es el sistema de acciones por acciones, y el establecimiento y mejora del sistema de acciones por acciones son inseparables de la división, fijación y negociación de acciones, que son todas ellas categorías importantes de la economía virtual.
3. Ayuda a dispersar los riesgos comerciales de las empresas. En primer lugar, el desarrollo del mercado de capitales y la innovación de los sistemas corporativos han diversificado y socializado a los inversionistas corporativos, mientras que al mismo tiempo la propiedad, los derechos de gestión y los derechos de beneficio de los derechos de propiedad corporativos han estado relativamente separados. La transferencia y enajenación de la propiedad corporativa debilita el impacto en las actividades operativas corporativas y mejora la estabilidad de las operaciones corporativas. En segundo lugar, están surgiendo una tras otra innovaciones financieras como la titulización de activos, los ABS (valores respaldados por activos) y el comercio de opciones, que tienen un impacto importante en los acuerdos de capital de las empresas, las opciones de inversión y la evitación de riesgos operativos. Por ejemplo, a través de los negocios de cobertura del mercado de futuros y swaps de divisas, las empresas pueden evitar eficazmente los riesgos operativos causados por las fluctuaciones de los precios del mercado y los cambios en los tipos de cambio, y reducir sus costos de producción. En tercer lugar, la determinación de precios en el mercado de futuros refleja los cambios en la relación de oferta y demanda en el mercado al contado en el futuro, lo que ayuda a las empresas a ajustar sus estrategias comerciales de manera oportuna y elegir la dirección comercial correcta; la tendencia general del desarrollo económico y también ayuda a las empresas a ajustar oportunamente las estrategias de desarrollo para evitar riesgos de inversión.
4. La expansión de la economía virtual no sólo aumenta el tamaño del PIB, sino que también proporciona un gran número de oportunidades de empleo. Si bien la economía virtual desempeña cada vez más un papel enorme en la promoción de la economía real, la propia economía virtual también ha logrado un rápido desarrollo. En comparación con 1980, los activos financieros totales de los principales países industriales occidentales y de los países recientemente industrializados aumentaron exponencialmente en 1996, especialmente los de los países recientemente industrializados de Asia, lo que promovió el desarrollo de industrias de servicios conexas y se convirtió en una de las importantes fuerzas impulsoras de la economía. desarrollo de varios países.
Activos financieros de los principales países industrializados y países recientemente industrializados de 1980 a 1996
1980-65438 Cambios en el valor agregado de la industria de servicios en los principales países industrializados y países recientemente industrializados en 1996 ( (dólares estadounidenses constantes de 1995)
1980-1996- () Cambios en la proporción del valor añadido de la industria de servicios en el producto interno bruto en los principales países industriales y en los países recientemente industrializados
Datos fuente: Centro de Procesamiento de Datos del Banco Mundial.
La relación entre el verbo (abreviatura del verbo) economía virtual y la economía de burbuja
La economía virtual promueve la economía real al convertir efectivamente los ahorros en capital necesario para el desarrollo de la economía real. comprendió. Sin embargo, el desarrollo de economías virtuales y la especulación siempre existirán. La alta eficiencia de la asignación de capital proporcionada por la economía virtual se basa en la alta liquidez del capital virtual, que se logra a través de actividades especulativas. Los especuladores también comparten las funciones de cobertura que proporciona la economía virtual, como la cobertura y los swaps de divisas. En comparación con la economía real, la economía virtual tiene las características de alto riesgo y alto rendimiento, lo que puede atraer fácilmente una gran cantidad de fondos para permanecer en la economía virtual para actividades especulativas. La especulación excesiva puede conducir a una expansión excesiva de la economía virtual. formar una economía de burbuja. A juzgar por la experiencia de países latinoamericanos como Japón, los países del Sudeste Asiático y México, la economía burbuja es resultado directo de la expansión excesiva de la economía virtual, pero también está estrechamente relacionada con la economía real. Los factores que desencadenan la economía de burbuja se pueden resumir de la siguiente manera:
1. Los errores de política monetaria y la supervisión financiera inadecuada son los factores institucionales que producen la economía de burbuja. En el caso de una supervisión financiera desfavorable, las bajas tasas de interés y la excesiva oferta monetaria harán que una gran cantidad de fondos fluya hacia acciones, bienes raíces y otras áreas propensas a las economías de burbujas, lo que conducirá a una especulación desenfrenada y desencadenará economías de burbujas. Por ejemplo, la oferta monetaria del Japón fue muy estable entre 1982 y 1985, su economía creció de manera constante y su superávit comercial exterior fue grande, lo que llevó a la apreciación de su moneda y debido a que la tasa de ahorro de los residentes japoneses siempre ha sido muy alta; Los bancos tienen muchos excedentes de fondos.
Para mantener el fuerte impulso del desarrollo económico, el Banco de Japón ha relajado muchas veces su política monetaria y ha aumentado la oferta monetaria, manteniendo al mismo tiempo una política de tasa de interés cero. La oferta monetaria de Japón (M2 CD) en 1990 superó a la del período 1987-1990. Los bancos japoneses otorgan activamente préstamos a promotores inmobiliarios, y los préstamos a bienes raíces crecieron más del 20 por ciento entre 1985 y 1987. Como una gran cantidad de capital nuevo no se invirtió en la economía real, sino que fluyó hacia el mercado de valores y el mercado inmobiliario, la especulación se volvió cada vez más rampante y la economía japonesa rápidamente entró en una burbuja: el índice Nikkei alcanzó los 12.000 puntos en 1985, comenzó aumentó bruscamente en 1986, y a finales de 1989 había superado los 39.000 puntos, duplicándose en cuatro años. El precio de la tierra en Japón aumentó de 100 a 154 en 1980 y 1985, y a 626 en 1990. La superficie terrestre de Japón es sólo de 370.000 kilómetros cuadrados. Según el valor de mercado en ese momento, el valor total de la tierra en Japón había llegado a 65.438. La economía burbuja de Japón está estrechamente relacionada con los errores de su política monetaria.
2. La expansión crediticia excesiva por parte de los bancos y otras instituciones financieras, la baja calidad de los activos financieros y la existencia de un gran número de deudas incobrables y morosos son causas importantes de la economía de burbuja. Impulsados por la búsqueda de tasas de interés altas, los bancos y otras instituciones financieras han relajado la supervisión financiera y la revisión financiera se ha ampliado excesivamente. Una gran cantidad de crédito carece de los estudios de viabilidad necesarios y las garantías para los préstamos son muy débiles. Muchos préstamos estaban garantizados con acciones y propiedades sobrevaluadas. Cuando la burbuja económica estalla y los valores de las acciones y los bienes raíces vuelven a sus precios razonables, las acciones, los bienes raíces y otras garantías hipotecadas en bancos y otras instituciones financieras se reducen significativamente. No solo no se pueden recuperar los altos intereses, sino que también. el principal del préstamo adeudado no se puede recuperar, lo que genera una gran cantidad de deudas incobrables y dudosas en los libros de los bancos y otras instituciones financieras, y una baja calidad de los activos financieros. Cuando el público en general pierde la confianza en los bancos y otras instituciones financieras, se produce una contracción que conduce a una crisis de liquidez en los bancos y otras instituciones financieras, que a su vez desencadena una crisis financiera. Por ejemplo, la proporción de deudas incobrables del Banco de Tailandia con respecto al crédito bancario total fue de 9,8, 11,9 en 1996 y aumentó a 11,9 en 1997. En agosto de 1997, las agencias internacionales de calificación crediticia creían que el 25% de los préstamos financieros tailandeses no podían pagar. interés. El gran número de deudas incobrables en el sistema bancario distorsionó gravemente el sistema financiero de Tailandia, acumuló enormes riesgos financieros y desencadenó una crisis financiera.
3. En los países en desarrollo, cuando la economía real no es fuerte y los problemas estructurales son prominentes, la apertura excesiva del mercado financiero conducirá a una expansión excesiva de la economía virtual y desencadenará una economía de burbuja. Después de la década de 1970, los países de América Latina y el sudeste asiático experimentaron un rápido crecimiento económico y se convirtieron en países recientemente industrializados. Engañados por la teoría de la profundización financiera, estos países han abierto sus mercados financieros uno tras otro, intentando estimular un crecimiento rápido y sostenido de la economía real mediante una liberalización financiera completa y el rápido desarrollo de la economía virtual; Nivel de desarrollo de la economía real, hay muchos problemas estructurales, el rápido desarrollo de la economía virtual superó las necesidades inherentes del desarrollo de la economía real, lo que eventualmente desencadenó una economía de burbuja y condujo a una serie de crisis financieras. Tomemos como ejemplo Tailandia. La infraestructura industrial de Tailandia está atrasada y los fondos para la construcción son escasos. Sus exportaciones son principalmente productos basados en recursos en lugar de productos intensivos en capital y tecnología. Aunque el gobierno tailandés invierte mucho y se centra en el desarrollo de la industria química pesada y de las industrias de alta tecnología, las limitaciones en los niveles educativos y tecnológicos han restringido gravemente el ajuste estructural económico y la modernización industrial de Tailandia. En el contexto de graves problemas estructurales en la economía real y bajos niveles de supervisión financiera, el gobierno tailandés ha implementado una serie de medidas de reforma radicales en la política fiscal, la política monetaria y la gestión de divisas, ha acelerado el ritmo de la liberalización y apertura financiera, y creó la economía virtual La velocidad de desarrollo ha superado con creces la velocidad de desarrollo de la economía real del país, especialmente la gran entrada de capital extranjero a corto plazo, que se invierte en bienes raíces y especulación bursátil en lugar de en la economía real, lo que hace que la burbuja El fenómeno en la economía de Tailandia es cada vez más grave y se está convirtiendo en el desencadenante de la crisis financiera del Sudeste Asiático.
Durante 1980-1996, los activos financieros de los países recientemente industrializados de Asia representaron el 1% de su PIB