1. Acciones clase AB de fondos calificados Los fondos calificados involucran tres objetos. Uno es un fondo de fondos, otro es Clase A y el otro es Clase B. Los fondos de fondos suelen ser fondos indexados abiertos de venta libre. Por ejemplo, el Yinhua 90 (Fondo de alimentos) de Yinhua Jinli (Clase A) y Yinhua Xinli (Clase B) corresponde al índice CSI Equal Weight 90. Las clases A y B son fondos cerrados en el mercado. Tomando como ejemplo Yinhua 90, Yinhua Jinli y Yinhua Xinli, cuando se creó el fondo, 2 acciones de Yinhua 90 (fondo matriz) correspondían a 1 acción de Yinhua Jinli (Clase A). ) 1 acción de Yinhua Xinli (Clase B), el valor neto inicial de los tres objetos es 1. Sin embargo, al comienzo del establecimiento del fondo jerárquico, Yinhua Jinli (Clase A) ya había acordado con Yinhua Xinli (Clase B) que Jinli (Clase A) no compraría acciones, sino que solo prestaría dinero a Xinli (Clase B). ) para comprar acciones, por lo que el patrimonio neto de Yinhua Jinli no caerá, sino que seguirá aumentando con el paso del tiempo debido a los intereses. El interés acordado entre Jinli y Xinli es la tasa de interés anual esperada base de un año más un 7% de interés anual para pedir dinero prestado a Xinli para especular con acciones. Luego, a medida que cayó el índice CSI Equal Weight 90, los valores netos de Yinhua 90 y Yinhua Xinli también cayeron en consecuencia. Sin embargo, debido al apalancamiento, Xinli (Clase B) acelerará su caída. Luego, el mercado formó gradualmente una situación en la que el Yinhua Jinli de Clase A tenía un precio con descuento, mientras que el Yinhua Xinli de Clase B tenía un precio superior.
2. Conversión de fondos escalonados Por lo general, los nuevos fondos escalonados implican dos métodos de conversión, la conversión regular y la conversión irregular. La conversión regular es una conversión fija una vez al año. La fecha base para la conversión regular de la mayoría de las Clase A es el 1 de enero de cada año, y lo mismo ocurre con Yinhua Jinli. La conversión regular puede entenderse como la operación de pagar intereses a Yinhua Jinli (Clase A). Como se mencionó anteriormente, Yinhua Jinli puede cobrar un interés del 7% cada año, lo que se logra mediante la conversión regular. Echemos un vistazo a la conversión regular de Yinhua Jinli el 1 de enero de 2012 como ejemplo. Supongamos que antes de la conversión, poseemos 10.000 acciones de Yinhua Jinli, siendo el valor neto de cada acción RMB (Nota: dado que la clasificación de Yinhua no se estableció hasta el 17 de marzo de 2011, hace menos de un año, los ingresos por intereses en el Al final del año sólo será esa cantidad después de la conversión 10.000 acciones de Yinhua Jinli (el valor neto de cada acción se ha ajustado a 1 yuan) se asignarán 90 acciones de Yinhua después de la conversión por valor de 510 yuanes. Según el contrato, se desencadena una conversión irregular. Las dos situaciones son: 1. El valor neto de Yinhua 90 aumenta a 2. 2. El valor neto de Yinhua Xinli cae a 2. A juzgar por la conversión del punto bajo, es decir. , es más probable que Xinli active la conversión si cae a 2, por lo que analizamos la conversión en este caso. Supongamos que antes de la conversión, usted posee 10,000 acciones de Yinhua Jinli, cada una con un valor neto de RMB. , el valor neto de Xinli cae para activar la conversión, luego, después de la conversión, aún tendrá 2500 acciones con un valor neto de 1 New Yinhua Jinli también obtuvo 7900 acciones de New Yinhua 90 acciones con un valor neto de 1.