Recientemente, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense ha seguido fortaleciéndose. El 31 de mayo, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense superó la marca de 6,36, alcanzando un nuevo máximo en los últimos tres. años. Si bien el RMB se fortaleció, el ánimo de los fondos que se dirigían al norte era elevado, con una entrada neta de 46.700 millones de yuanes a lo largo de la semana. Las acciones A subieron más de lo esperado. Después de más de dos meses de volatilidad, los tres principales índices bursátiles subieron y el índice compuesto de Shanghai superó los 3.600 puntos. El índice del dólar estadounidense ha seguido debilitándose desde el brote. En marzo y abril de este año, los datos de inflación de Estados Unidos aumentaron marcadamente. En abril, la tasa de crecimiento interanual del IPC alcanzó el 4,6. El dólar estadounidense se enfrenta a una presión de depreciación, que también es la base de la apreciación del RMB. Al mismo tiempo, el repunte de las epidemias en el extranjero, el buen desempeño de las exportaciones de mi país y el superávit comercial general al alza continúan brindando apoyo al dólar estadounidense; apreciación del RMB. Además, en un ciclo del dólar estadounidense débil con abundante liquidez global en dólares estadounidenses, los fundamentos de las economías emergentes competitivas como China serán más fuertes, y el mercado interno también verá entradas de capital extranjero a gran escala, lo que acelerará la apreciación del dólar. el RMB hasta cierto punto.
En el corto plazo, la continua apreciación del RMB ha llevado a la revaluación de los precios de los activos internos, lo que ha desempeñado un papel positivo en la promoción de la fortaleza de las acciones A. Al mismo tiempo, 100 mil millones de yuanes de capital extranjero han invertido en acciones tipo A en los últimos dos meses. Por un lado, ha mejorado la liquidez del mercado y, por otro, también ha aumentado el apetito por el riesgo de los inversores. El mercado ha vuelto a los bienes de consumo y la manufactura de alta gama, dos áreas con fuerte crecimiento.
Se han implementado la mayoría de las 11 medidas de apertura específicas del calendario original para la apertura de la industria financiera de China. Por ejemplo, a Standard & Poor's se le permitió entrar en el mercado chino. El calendario para la apertura de la industria financiera se determina en función de las necesidades de la reforma y apertura de China, para que nos moleste menos. Cumpliremos firmemente con este calendario. En el debate sobre el mecanismo de formación del tipo de cambio, tendremos cada vez más conocimiento y confianza en la dirección futura del mercado y el proceso de construcción del mercado de China. En el debate sobre el mecanismo de formación del tipo de cambio, tendremos cada vez más conocimiento y confianza en la dirección futura del mercado y el proceso de construcción del mercado de China.
Desde una perspectiva política, los reguladores han seguido gritando y el banco central anunció que aumentará el coeficiente de reservas de depósitos en divisas de las instituciones financieras por primera vez en 14 años. Por un lado, esto asegura la escala de divisas en poder de los bancos. Por otro lado, puede recuperar la liquidez en divisas en el sistema bancario, frenar la expansión de los préstamos en divisas y se espera que alivie la presión sobre los bancos. apreciación del tipo de cambio del RMB. Además, Sheng Songcheng, ex director del Departamento de Encuestas y Estadísticas del Banco Central, dijo que el RMB no tiene la base para una apreciación rápida. La apreciación actual del RMB es demasiado rápida e incompatible con las condiciones económicas y financieras nacionales y extranjeras. La tendencia del tipo de cambio del RMB seguirá dependiendo de la oferta y la demanda del mercado y de los cambios en el mercado financiero internacional. En resumen, creemos que el reciente fortalecimiento del RMB impulsará la fortaleza de las acciones A, junto con la gran entrada neta de fondos del norte. A corto plazo, hay demanda de activos de beta alta. A largo plazo, la probabilidad de una apreciación unilateral del RMB no es alta. Bajo la esperada gestión del banco central, el tipo de cambio del RMB tenderá a fluctuar. No faltan efectos espejo en el desalineamiento cíclico entre China y Estados Unidos. Después de que se levante la orden de restricción de compras, el RMB seguirá enfrentando presión de depreciación.