En el contexto de la transformación de la estructura energética
La demanda de tierras raras se está abriendo
Las tierras raras se utilizan ampliamente en aplicaciones posteriores, incluidos principalmente materiales magnéticos permanentes. , materiales catalíticos y aditivos y polvos de pulido de vidrio de aleación para baterías. Beneficiándose del rápido desarrollo de las industrias electrónica y de vehículos de nueva energía, los materiales de imanes permanentes de tierras raras representan la mayor proporción del consumo mundial de tierras raras, representando el 35%.
La producción de materiales magnéticos permanentes de tierras raras de China aumenta año tras año, ocupando el primer lugar en el mundo y es uno de los productores más importantes en el mercado internacional. Los datos muestran que la producción de materiales magnéticos permanentes de tierras raras de mi país aumentó de 134.700 toneladas en 2015 a 213.300 toneladas en 20210, con una tasa de crecimiento anual compuesta de 7,96.
Desde el lado de la oferta, en 2022, el índice de minería de tierras raras del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información y el Ministerio de Recursos Naturales es de 265.438 100.000 toneladas, un aumento interanual del 25; El índice de separación por fundición es de 202.000 toneladas, un aumento interanual del 24,7. Basándose en el principio de inversión bajo demanda, CITIC Securities predice que el rango de crecimiento anual del indicador para 2023 será de 20 a 30.
En términos de demanda, la producción y ventas de vehículos de nueva energía continúan creciendo rápidamente, y la demanda downstream, como la electrónica de consumo, los acondicionadores de aire y la generación de energía eólica, ha entrado en la temporada alta tradicional. Con el apoyo de motores industriales y robots industriales, se espera que la tasa operativa de las empresas relacionadas con la cadena industrial de tierras raras se mantenga alta en junio y febrero.
A medio y largo plazo, Jost Sullivan predice que la producción mundial de materiales magnéticos permanentes de tierras raras será de 310.200 toneladas en 2025, y China será de 284.200 toneladas, lo que representará el 91,62% de la producción mundial. De 2021 a 2025, producción mundial de materiales magnéticos permanentes de tierras raras. La CAGR es 8,05 y la de China es 8,56. Ping An Securities cree que en el contexto de la actual transformación de la estructura energética global, los materiales magnéticos permanentes de tierras raras serán el principal polo de crecimiento para abrir la demanda de tierras raras.
Las políticas apoyan el desarrollo de la industria de las tierras raras
En los últimos años, los departamentos chinos pertinentes han formulado una serie de leyes, regulaciones y políticas relevantes para planificar y apoyar el desarrollo industrial. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma publicó el "Catálogo de orientación de productos y servicios clave para industrias estratégicas emergentes", que enumera los materiales funcionales de tierras raras como una nueva industria de materiales funcionales. El "Reglamento de Gestión de Tierras Raras (borrador para comentarios)" emitido por el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información implementa la gestión de indicadores de cantidad total para la extracción y separación por fundición de tierras raras, fomenta y apoya el uso de tecnologías y procesos respetuosos con el medio ambiente para recuperar recursos secundarios que contienen; tierras raras.
Al mismo tiempo, las fusiones y reorganizaciones de empresas de tierras raras también continúan avanzando. En 202112, nació el Grupo de Tierras Raras de China, compuesto por China Aluminium Corporation, China Minmetals Corporation y Ganzhou Rare Earth Group. El norte y el sur se hicieron eco entre sí, dando forma a un nuevo patrón de dos grandes grupos de tierras raras, uno en. el sur y otro en el norte.
Muchas acciones conceptuales obtuvieron buenos resultados en los primeros tres trimestres.
Desde principios de este año, el índice de imanes permanentes de tierras raras ha fluctuado ampliamente con el mercado en general y recientemente ha caído durante cinco días consecutivos. Según estadísticas de Securities Times y Databao, desde junio 165438 desde octubre, el índice ha fluctuado lateralmente, con un aumento acumulado de 0,11. Entre las acciones conceptuales, Milon Technology encabezó la lista con un aumento acumulado de 30,82; posteriormente, China Rare Earth y Sinosteel Tianyuan aumentaron en más de 10;
La última valoración global del sector de tierras raras es de 24,22 veces, con el cuantil en un mínimo de 0,46. La última relación precio-beneficio de 10 acciones es inferior a este valor, incluidos líderes de la industria como Northern Rare Earth, Xiamen Tungsten Industry y Hengdian Dongmi. Desde la perspectiva de la atención institucional, Gionee Permanent Magnet, Northern Rare Earth y Hengdian DMC son tres acciones dignas de atención. El número de instituciones que participan en la calificación es 19, 17 y 10 respectivamente.
Gionee Permanent Magnet es la empresa líder de China en materiales de imanes permanentes de alto rendimiento. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción de 23.000 toneladas de piezas en bruto de imanes permanentes de NdFeB de alto rendimiento y planea tener una capacidad de producción de 40.000 toneladas en 2025, con un índice de capacidad de producción de 27,79. Además, la empresa también se está desplegando activamente en los campos del 3C y el reciclaje de tierras raras.
Zhongtai Securities afirmó que la estructura de productos de la empresa se ha optimizado continuamente y la producción se ha liberado de manera constante. A medida que los vehículos de nueva energía se convierten en el mayor campo de aplicaciones posteriores, el desarrollo futuro de la empresa es prometedor.
En los tres primeros trimestres, tanto los proveedores de tierras raras como las empresas de materiales magnéticos han obtenido buenos resultados. Northern Rare Earth, líder en tierras raras, logró un beneficio neto de 4.6365438 millones de yuanes, un aumento interanual del 47,07%; el beneficio neto de China Rare Earth fue de 368 millones de yuanes, un aumento interanual del 85,99%; . Entre las empresas de materiales magnéticos, la líder Hengdian DMC obtuvo un beneficio neto de 65.438 millones de yuanes, un aumento interanual del 36,42%; Gionee Permanent Magnet tuvo un beneficio neto de 687 millones de yuanes, un aumento interanual; del 95,41%. Además, el rendimiento de las ganancias netas de Shengxin Lithium Energy, Zhongke Sanhuan y China Nonferrous Metals Co., Ltd. también fue sobresaliente.
Los fondos de capital y financiación del norte han fortalecido conjuntamente a los líderes del sector.
Algunas acciones de imanes permanentes de tierras raras son las preferidas por los inversores extranjeros. Según las estadísticas del tesoro, al 65 de junio de 438 y al 21 de febrero, Beishang Capital tenía un total de 21 acciones de imanes permanentes de tierras raras. Entre ellos, Gionee Permanent Magnet, Xiahe Tungsten Industry y Hesheng Resources tienen las mayores participaciones en proporción de acciones A en circulación, seguidas por 3,93, 3,48 y 3,14 las posiciones de Shengxin Lithium Energy, Northern Rare Earth y China Nonferrous; Los metales también representan la proporción de acciones A en circulación: 2 o más acciones A.
Desde finales de octubre, Beishang Capital ha aumentado muchas existencias de recursos de tierras raras. Beishang Capital tiene el mayor aumento en su posición en China Nonferrous Metals, con su última posición aumentando en 205,58 desde el final del décimo período; Ningbo Yunsheng le siguió de cerca, con un aumento de 85,67, además, Hengdian Dongci y Shengxin Lithium Energy aumentaron; sus posiciones en más de 10, y también aumentaron sus tenencias en diversos grados de tierras raras chinas y de tierras raras del norte. Beishang Capital redujo varias empresas de materiales magnéticos y acciones como Sinosteel Tianyuan, Galaxy Magnet y Zhongke Sanhuan se redujeron en más del 50%.
Al mismo tiempo, los fondos de financiación también se muestran optimistas sobre los imanes permanentes de tierras raras. Del 5438 de junio al 21 de febrero, los fondos financieros compraron China Rare Earth por 2,16 millones de yuanes y Northern Rare Earth por 208 millones de yuanes. Las empresas de materiales magnéticos downstream también han recibido inyecciones de financiación, entre las cuales Gionee Permanent Magnet recibió una compra de financiación neta de 65.438,54 millones de yuanes; Zhenghai Magnetic Materials y Sinosteel Tianyuan recibieron una compra de financiación neta de 77 millones de yuanes y 75 millones de yuanes respectivamente.
Tres reservas de recursos, Northern Rare Earth, China Rare Earth y Baotou Iron and Steel Co., Ltd., fueron incrementadas tanto por Northern Capital como por Financing Capital.
En 2023, se espera que se sigan liberando los beneficios de la cadena industrial de tierras raras.
Muchas instituciones son optimistas sobre el futuro desarrollo de la industria de los imanes permanentes de tierras raras. CITIC Securities dijo que con el rápido crecimiento de la demanda downstream, los precios de las tierras raras pueden alcanzar un nivel alto, se espera que la estructura industrial continúe optimizándose y la concentración de la industria de imanes permanentes de tierras raras puede aumentar aún más. Con un fuerte apoyo de la oferta, la demanda y las políticas, se espera que las ganancias de la cadena industrial avancen de manera constante. Los precios de las tierras raras seguirán aumentando de manera constante en 2023, y se espera que se sigan liberando ganancias de la cadena industrial.
Hwabao Securities cree que la industria de tierras raras se encuentra en una etapa de rápida integración y que el efecto principal será más significativo. La implementación de materias primas de tierras raras en toda la cadena industrial es también la dirección de desarrollo futuro; . Disfrute de recursos de bajo costo, aproveche los beneficios de los materiales magnéticos y tenga una fuerte competitividad.
Ping An Securities cree que, en un contexto de control del volumen total nacional y crecimiento limitado en el extranjero, a medida que se abre aún más el espacio de demanda de alta gama, se espera que la escasez global de tierras raras continúe en los próximos dos años. 3 años, y se espera que el valor de las tierras raras se mantenga alto durante mucho tiempo.
Según las estadísticas del tesoro de datos, según las previsiones de consenso de tres o más instituciones, se espera que las ganancias netas anuales de cinco acciones de conceptos de imanes permanentes de tierras raras se dupliquen. El crecimiento de las ganancias netas de Shengxin Lithium Battery ocupó el primer lugar, alcanzando 665.438 00,13. Sus productos de tierras raras se utilizan principalmente en materiales de imanes permanentes, catalizadores, carburo cementado y otros campos. La compañía presentó recientemente a BYD como inversor estratégico, y este último suscribió 46,6309 millones de acciones, convirtiéndose en el tercer mayor accionista de la compañía con una proporción de participación de 5,11. Además, se espera que la tasa de crecimiento de las ganancias netas de China Rare Earth, Hesheng Resources, Zhongke Sanhuan y Gionee Permanent Magnet supere los 100, que ocupa el primer lugar en la industria de ganancias netas en 2021, y continúe creciendo en un 30,85 este año; año.