Experto en petróleo: El flujo de caja de la industria petrolera se disparará en el futuro
Yiniu Financial News: el conocido analista petrolero Jody Chudley escribió recientemente en "TheDailyReckoning" que, el aumento del efectivo flujo, aumentos constantes de dividendos y recompras de acciones? Estas características son todas una receta para una inversión exitosa.
Sin embargo, existe una industria sorprendente que puede ofrecer estos tres servicios a los inversores en los próximos años.
Chadley dijo: "¿Puedes adivinar de cuál estoy hablando? Lo creas o no, ¡estoy hablando de petróleo!"
Según datos, en 2017, The Los flujos de efectivo de las principales compañías petroleras son sólidos y, a partir de 2018, sus flujos de efectivo aumentarán aún más.
En cuanto a la razón, Chudley dijo que es porque, como grupo, estas empresas generarán flujos de efectivo a un precio de 60 dólares el barril que superará con creces el nivel del petróleo a 100 dólares.
Lo mejor para los inversores es que los precios de las acciones de estas empresas no reflejan actualmente estos hechos.
Como toda industria de materias primas, esta es una industria cíclica, y para las "grandes petroleras", los próximos tres años serán la mejor parte de este ciclo.
Ahora hablemos del por qué. ¿Por qué los productores de petróleo piensan que 60 dólares por barril es mejor que 100 dólares por barril? !
¿Por qué los productores de petróleo prefieren 60 dólares a 100 dólares?
¡Chadley dijo que hay 3 razones! Específicamente:
Primero, ¡el proyecto a gran escala finalmente ha comenzado a operar!
Todo el mundo creía que 100 dólares el barril sería la nueva normalidad, y en el período comprendido entre 2011 y 2013 se aprobó el mayor número de proyectos a gran escala en la historia de la industria petrolera.
Estos grandes proyectos petroleros requieren decenas de miles de millones de dólares en gastos y tardan años en completarse.
Estos proyectos ahora están entrando en funcionamiento y, cuando se completen, las grandes petroleras recibirán en última instancia miles de millones de dólares en flujo de caja de ellos.
En segundo lugar, ¡la inflación de costos causada por el auge petrolero ha disminuido!
Por ejemplo, durante la fiebre del oro, es posible que desee dedicarse al negocio de vender picos y palas en lugar de excavar en busca de oro.
Del mismo modo, cuando vendes suministros y servicios durante un auge de productos, puedes cobrar precios elevados.
Lo mismo ocurre con el mercado del petróleo. Cuando los precios del petróleo alcanzaron los 100 dólares por barril, la competencia por los servicios se volvió extremadamente feroz y los costos se dispararon fuera de control.
Hoy en día, estos servicios cuestan significativamente menos debido a niveles de actividad mucho más bajos. Esto reduce significativamente la cantidad de dinero que las grandes petroleras tienen disponible para el desarrollo.
Para dar otro ejemplo ideal: consideremos que las tarifas diarias de las plataformas de perforación semisumergibles en alta mar han aumentado de 400.000 dólares por día en 2014 a menos de 150.000 dólares por día en la actualidad. Y si se combina esta reducción con los despidos masivos de las grandes petroleras, se obtiene lo que se obtiene: una reducción masiva de las salidas totales de efectivo.
En tercer lugar, ¡el atraso limita la inversión de capital!
El mercado de futuros del petróleo se encuentra actualmente en un grave retraso, lo que significa que los contratos de futuros del petróleo se venden por menos que el precio actual del mercado del petróleo.
Esto impide que las compañías petroleras cubran la producción futura y, para aumentar la certeza sobre los flujos de efectivo futuros, los productores de petróleo a menudo quieren cubrir una parte importante de su producción futura.
Así que, con menos cobertura (e incertidumbre sobre los flujos de efectivo futuros), las empresas se muestran reacias a asumir enormes gastos de capital.
Esto tendrá un impacto positivo adicional en los costos de los servicios actuales y ayudará a los precios futuros del petróleo, ya que reduce la producción futura.
El flujo de caja no se refleja en los precios de las acciones
Chadley dijo que los aumentos futuros en el flujo de caja no se reflejan en los precios de las acciones de los productores de petróleo. Si bien el mercado de valores ha tenido un buen desempeño en los últimos cinco años, los precios de las acciones de las grandes petroleras no han ido a ninguna parte.
Por ejemplo: Chevron, Royal Dutch Shell, Total, Exxon y ConocoPhillips, en los últimos cinco años ¡Los precios de las acciones aquí son básicamente planos!
Por último, el experto en petróleo afirmó que el mercado ciertamente no está descontando el importante crecimiento del flujo de caja libre que estas empresas están a punto de ver.
Cardly dijo: "No necesitamos elegir una acción para aprovechar esta oportunidad; podemos diversificar nuestro riesgo al poseer una canasta de petróleo".
Esto no lo hará. Solo permitir que los inversores se beneficien del próximo aumento del flujo de caja también permitirá a los inversores obtener muy buenos rendimientos de dividendos en el proceso.
(Nota de derechos de autor: este artículo fue compilado por Wang Hailin de Yiniu Finance. ¡Indique la fuente al reimprimir!)
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