1. Solvencia: solvencia a corto plazo y solvencia a largo plazo, en función del balance (BS).
2. Capacidad operativa: como puente para analizar la solvencia y la rentabilidad.
3. Rentabilidad: basada en la cuenta de pérdidas y ganancias (P&L)
4. Relación de precios de mercado: ¿para empresas que cotizan en bolsa?
El análisis de los indicadores anteriores se utiliza principalmente en el sistema de análisis financiero y en el sistema de gestión de estados financieros de DuPont.
Solvencia: Medidas: Índice de Renta Variable (en base a BS) e Índice de Liquidez (en base a BS CF).
1. Solvencia a corto plazo: 5 indicadores de stock, 1 indicador de flujo y factores fuera de balance.
1.1 Capital de trabajo
1.2 Ratio líquido/rápido/efectivo
1.3 Ratio de asignación de capital de trabajo
1.4 Ratio de flujo de caja
Capital de trabajo
1. Activos corrientes - pasivos corrientes
2. Las empresas deben garantizar una cierta cantidad de capital de trabajo, es decir, mantener un cierto margen de seguridad para prevenir. Los pasivos corrientes "penetran". "A través" de los activos corrientes.
3. Cuanto más capital de trabajo, más capital a largo plazo se utiliza para los activos corrientes, más garantizado será el reembolso de los pasivos corrientes (condición implícita: los pasivos corrientes permanecen sin cambios) y mayor será el corto plazo. Solvencia fuerte, por lo que la situación financiera de la empresa es estable.
4. El capital de trabajo es un número absoluto, lo que resulta inconveniente para comparar entre diferentes períodos o entre diferentes empresas. Rara vez se utiliza directamente en la práctica.
5. Ratio de asignación de capital de trabajo = (capital a largo plazo - activos a largo plazo) ÷ activos circulantes, que refleja el ratio de asignación de capital a mediano y largo plazo en activos circulantes. Cuanto mayor sea el ratio, es decir, cuanto mayor sea la proporción de fondos a largo plazo que suministran fondos, mayor será la solvencia a corto plazo de la empresa.
Ratio circulante
1. Activo circulante - pasivo circulante
2. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será la solvencia a corto plazo.
3. Es un indicador relativo, que excluye la influencia del tamaño de la empresa y es más adecuado para comparaciones con pares y comparaciones de diferentes períodos históricos de la empresa.
4. Los ratios actuales de diferentes industrias suelen ser significativamente diferentes.
5. Combinado con el análisis de la tasa de rotación, verifique las deudas incobrables de las cuentas por cobrar y preste atención a los cambios estacionales.
6. Sólo refleja la solvencia de la empresa en un momento determinado y puede ser fácilmente blanqueado.
Ratio rápido
1. Activos rápidos ÷ pasivos corrientes
2. Los activos rápidos incluyen principalmente fondos monetarios, activos financieros comerciales y diversas aplicaciones.
3. En comparación con el ratio circulante, los activos rápidos tienen una mayor liquidez.
4. Un factor importante que afecta la credibilidad del ratio rápido es la liquidez de las cuentas por cobrar.
5. Las cuentas por cobrar en los libros pueden no liquidarse rápidamente y las deudas incobrables reales pueden estar más que acumuladas.
6. Los cambios estacionales impiden que las cuentas por cobrar en el estado de cuenta reflejen niveles promedio.
Relación de moneda
1. Fondos monetarios, pasivos corrientes
2 En comparación con la relación de circulación y la relación rápida, los fondos monetarios tienen la mayor liquidez. directamente para pagar las deudas.
Ratio de flujo de efectivo operativo
1. Flujo de efectivo neto de las actividades operativas ÷ pasivos corrientes
2. .
3. El pasivo corriente es el valor final del balance.
4. Representa la capacidad de la empresa para crear efectivo. Se han deducido las salidas de efectivo necesarias para las actividades operativas y es el flujo de efectivo que se puede utilizar para pagar las deudas.
Pequeñas cosas
1. Un capital de trabajo excesivo y un índice de circulante excesivamente alto indican que hay una gran cantidad de fondos inactivos, lo que puede conducir a una falta de oportunidades de inversión y a la incapacidad de invertir. crear valor para los accionistas.
2. ¿Cuanto mayor sea el ratio de caja, mejor? Para los acreedores, cuanto mayor sea el ratio, más seguro será el pago de la deuda de la empresa; pero para la empresa, dado que la liquidez de los activos es inversamente proporcional a su rentabilidad, mantener un ratio de caja más alto reducirá la rentabilidad de la empresa.
Ver el análisis de solvencia a largo plazo en el siguiente capítulo.