Cuáles son los modelos representativos de toma de decisiones conductuales:
Una gran cantidad de anomalías en el mercado de valores son desafíos al modelo de fijación de precios clásico tradicional, las emociones psicológicas de los inversores, las expectativas psicológicas , la publicación en el mercado de información sobre políticas, etc. tendrán un impacto poco claro en los precios de las acciones.
El modelo conductual de fijación de precios de activos se refiere al análisis del comportamiento de los inversores en el mercado de valores y al establecimiento de una serie de anomalías de ingresos y anomalías de reflejo de eventos basadas en los resultados de la investigación de patrones de ciencias del comportamiento, psicología y sociología. de la respuesta del precio de las acciones a la información y al comportamiento comercial en modelos discretos de múltiples períodos. Los modelos más clásicos incluyen el modelo BSV, el modelo BCAPM, el modelo HS y el modelo DHS.
En 1998, Barberis, Shleifer y Vishny propusieron el modelo BSV, que introdujo un sesgo de representatividad y un sesgo de conservadurismo en el comportamiento de los inversores. El sesgo representativo significa poner demasiado énfasis en los datos recientes pero ignorar los datos agregados históricos, y el comportamiento en la toma de decisiones se ve afectado por las características de una muestra pequeña. El sesgo conservadurista significa que los inversores tardan en responder al impacto de la nueva información y no pueden revisar con precisión sus expectativas.
El modelo BSV supone que los ingresos satisfacen el proceso de paseo aleatorio (RandomWalk). Para la información de ingresos individuales z en el período t, (B representa malas noticias, G representa buenas noticias), los inversores reaccionarán ante las buenas noticias y. Malas noticias. Dos tipos de reacciones: reacción exagerada y reacción insuficiente.