Sin embargo, la teoría de la demanda de dinero de Keynes no se limita a la perfección. Con el mayor desarrollo de la teoría económica moderna y el creciente énfasis en los microfundamentos, la teoría de la demanda de dinero de Keynes también muestra algunos defectos. Por lo tanto, volver a comprender el desarrollo y las limitaciones de la teoría keynesiana de la demanda de dinero desde la perspectiva del desarrollo diversificado de la economía moderna es de gran importancia para promover la investigación sobre la teoría de la demanda de dinero y comprender correctamente el papel de la política monetaria.
La teoría de la demanda de dinero de Keynes se basa principalmente en la teoría de la preferencia por la liquidez propuesta en su famosa obra "La teoría general del empleo, el interés y el dinero". Debido a que Keynes estudió con Marshall, su teoría de la demanda de dinero es hasta cierto punto un desarrollo lógico de la teoría de la demanda de dinero de Cambridge. En la Teoría Cuantitativa del Dinero de la Escuela de Cambridge, la pregunta que se plantea es por qué la gente posee dinero. La respuesta a esta pregunta conduce directamente al análisis de Cambridge de las necesidades de transacción de las personas para tener dinero. Sin embargo, el defecto de la teoría de Cambridge es que no realiza un análisis en profundidad [2].
A diferencia de sus predecesores de Cambridge, Keynes analizó en detalle las motivaciones de las personas para tener dinero y analizó con mayor precisión los ingresos de quienes tienen dinero. Según el análisis de la teoría general, las motivaciones de tenencia de moneda de las personas incluyen la motivación de transacción, la motivación de prudencia y la motivación especulativa. En consecuencia, las necesidades de tenencia de moneda de la gente incluyen necesidades de transacción, necesidades de prudencia y necesidades especulativas. Entre estos tres tipos de demanda, generalmente se cree que la demanda transaccional y la demanda especulativa se pueden sumar o separar. Dado que la demanda prudencial no es adecuada para separarla por separado, se clasifica en demanda transaccional y demanda especulativa, respectivamente.
Ésta es una característica obvia que distingue la teoría monetaria de Keynes de otras teorías monetarias. Sin embargo, el modelo especulativo de Keynes era un modelo puramente especulativo de demanda de dinero. En este modelo, los especuladores se enfrentan a una elección entre uno u otro. Al tipo de interés esperado, los individuos poseen todo el dinero o todos los bonos. Los individuos son especuladores ciegos, no especuladores diversificados.