Los efectos de la política fiscal y la política monetaria varían mucho en diferentes países y en diferentes períodos. Su análisis requiere la ayuda del modelo IS-LM, una herramienta importante en macroeconomía. La siguiente es la información relevante sobre el análisis gráfico is-lm del efecto de la política fiscal que he recopilado cuidadosamente. ¡Espero que le resulte útil! ¡El análisis gráfico is-lm del efecto de la política fiscal! p>
Política fiscal y política monetaria Los efectos de las políticas varían mucho en diferentes países y períodos, y su análisis requiere la ayuda del modelo IS-LM, una herramienta importante en macroeconomía. La diferencia en la fuerza de los efectos de las políticas proviene de la diferencia en las pendientes de las curvas IS y LM.
La pendiente de la curva IS depende de la propensión marginal a consumir C, la tasa del impuesto sobre la renta t y la sensibilidad de la demanda de inversión a las tasas de interés b. Sin embargo, los académicos occidentales creen que la propensión marginal a consumir c es relativamente estable y que la tasa del impuesto sobre la renta t no cambiará fácilmente. Por lo tanto, el principal factor que afecta la pendiente de la curva IS es b, es decir, la sensibilidad de la demanda de inversión. a las tasas de interés. El tamaño de b es inversamente proporcional al valor absoluto de la pendiente de la curva IS. Cuanto mayor es b, menor es la pendiente de la curva IS, es decir, cuanto más plana es la curva IS, más pequeña es b; mayor es la pendiente de la curva IS, es decir, más pronunciada es la curva IS.
La pendiente de la curva LM depende de la sensibilidad k de la demanda de dinero a cambios en los niveles de renta y de la sensibilidad h de la demanda de dinero a cambios en los tipos de interés. Sin embargo, los estudiosos occidentales creen que k depende principalmente de los hábitos y sistemas de pago y se considera relativamente estable. Por tanto, la pendiente de la curva LM depende principalmente de la sensibilidad de la demanda de dinero a los cambios en las tasas de interés h. h también es inversamente proporcional a la pendiente de la curva LM. Cuanto mayor es h, menor es la pendiente de la curva LM, es decir, cuanto más pequeña es la curva LM, mayor es la pendiente de la LM; es la curva, es decir, cuanto más pronunciada es la curva LM.
La eficacia de la política fiscal y la política monetaria depende de la sensibilidad de la demanda de inversión a las tasas de interés b y de la sensibilidad de la demanda de divisas a los cambios en las tasas de interés h. Un análisis exhaustivo puede llegar a las siguientes conclusiones. se dibujan: Primero, si la curva IS es pronunciada o la curva LM es plana, la política fiscal es fuerte; si la curva IS es plana o la curva LM es pronunciada, la política fiscal es débil; En segundo lugar, si la curva IS es plana o la curva LM es pronunciada, la política monetaria es fuerte; si la curva IS es pronunciada o la curva LM es plana, la política monetaria es débil;
Con base en la conclusión anterior, si hay una situación en la que la curva IS es pronunciada y la curva LM es plana, la política fiscal será muy efectiva y la política monetaria será más débil; Si la curva IS es plana y la curva LM es pronunciada, entonces la política monetaria será muy efectiva y la política fiscal será más débil.
Centrarse en la política fiscal o en la política monetaria, o en ambas, se basa principalmente en el juicio sobre la situación económica del país en ese momento. Si la economía está en una trampa de liquidez (Liquiditytrap), es decir, en la etapa plana de la curva LM, o cerca de la trampa de preferencia de liquidez, entonces la política fiscal debe centrarse en si la economía está en la región clásica; es decir, en la etapa pronunciada de la curva LM, o cerca de la región clásica, entonces es aconsejable centrarse en la política monetaria, si la economía está en la zona media, es aconsejable prestar igual atención a la política fiscal y a la política monetaria; .
Desde 1998, la economía china ha estado en la etapa de depresión del ciclo y la demanda efectiva ha sido obviamente insuficiente. En los primeros siete meses de este año, la economía se recuperó y mostró un claro giro a mejor, pero aún no ha habido un punto de inflexión o un cambio de punto de inflexión. Es difícil decir si ha surgido la recesión o la depresión. Se prevé que en los meses restantes de este año el crecimiento económico se desacelere en comparación con el primer semestre del año. Por eso, decir adiós a la depresión no es fácil. La economía china actual puede analizarse en el modelo IS-LM: la curva IS es relativamente pronunciada, lo que indica que la demanda de inversión no es muy sensible a los cambios en las tasas de interés. Incluso si se bajan las tasas de interés, es difícil estimular la inversión. Sin embargo, la curva IS todavía está a cierta distancia de la vertical; la curva LM es relativamente plana y no ha entrado en una trampa de liquidez, pero está cerca de una trampa de liquidez. Puede verse que el análisis actual del modelo IS-LM de la economía de China es en general consistente con la situación de 1998 y 1999.
Con base en el análisis de los efectos de la política fiscal y la política monetaria en el modelo IS-LM y el juicio de la situación económica de China, se puede concluir que la política fiscal en este momento seguirá siendo muy efectiva. mientras que la política monetaria tendrá poco efecto. Al mismo tiempo, el desfase externo de la política fiscal es más corto que el de la política monetaria, y el efecto de la política fiscal sobre el ingreso y la producción es más rápido que el de la política monetaria. Una vez que se toma e implementa una decisión de política fiscal expansiva, afectará rápidamente la vida económica y producirá efectos directos y rápidos. Afortunadamente, a mediados de 1998 (cuando la economía estaba claramente en recesión), el gobierno central tuvo visión de futuro y lanzó una política fiscal proactiva en el momento adecuado. Esta fue una medida muy acertada y plenamente coherente con el análisis teórico de la situación. artículo. Cabe decir que desde mediados de 1998, la política fiscal activa ha desempeñado efectivamente un papel clave en la promoción del crecimiento económico. Sobre la base del análisis anterior, la orientación política en esta etapa debería seguir siendo una política fiscal proactiva.
Sin embargo, cabe señalar que cuando decimos que el efecto de la política fiscal será significativamente mayor que el de la política monetaria, no significa que neguemos la política monetaria. En lo que respecta al análisis del modelo IS-LM, la economía de China no ha caído en una degradación de la liquidez. No se encuentra en la etapa horizontal de la curva LM, sino que está cerca de la trampa de liquidez. La curva no es casi vertical, sino más bien empinada. En comparación con la Gran Depresión en los Estados Unidos en la década de 1930 (La Gran Depresión), el grado de depresión en la economía de China es menor que el de la Gran Depresión. En otras palabras, la pendiente de la curva LM de China es ligeramente mayor que la pendiente de la curva LM de la Gran Depresión, mientras que la pendiente de la curva LS es ligeramente menor que la pendiente de la curva Is de la Gran Depresión. Por lo tanto, la política monetaria de China en este momento no es en modo alguno ineficaz. El fenómeno de que la inversión sea insensible a los aumentos y disminuciones de las tasas de interés se debe principalmente al hecho de que la reforma institucional está lejos de estar completa y que mecanismos como los mercados, las empresas y los bancos aún no son perfectos. Por lo tanto, no se puede decir simplemente que la política monetaria sea correcta. ha fracasado. Además, la política monetaria y la política fiscal tienen cada una sus propias especialidades y áreas de aplicación. Muchas actividades económicas no pueden ser estimuladas únicamente por la política fiscal, sino principal o exclusivamente por la política monetaria. Por tanto, la política monetaria todavía tiene mucho margen de actuación.
A la hora de impulsar una política fiscal proactiva, también hay que prestar atención a las limitaciones de esta política en sí y a sus posibles consecuencias negativas. La principal limitación de la política fiscal en sí es que tiene un largo retraso interno y un efecto de desplazamiento. El llamado efecto de desplazamiento se refiere al fenómeno de que la política fiscal expansiva hace que las tasas de interés aumenten, reduciendo así el gasto privado (especialmente la inversión). Por supuesto, dado que la economía actual está cerca de una trampa de liquidez y la curva LM es relativamente plana, un aumento en el gasto público no aumentará mucho las tasas de interés, por lo que el efecto de desplazamiento es pequeño. Sin embargo, siempre existe un leve efecto de desplazamiento, y es difícil que exista un efecto de desplazamiento nulo en la vida real. Para superar el leve efecto de desplazamiento, durante el proceso de expansión fiscal, las autoridades monetarias deben aumentar la oferta monetaria e impedir que las tasas de interés aumenten, es decir, deben complementarse con políticas monetarias expansivas o prudentes.