Esta oración es más apropiada para describir "el descubrimiento de valor de las empresas en etapa inicial".
La característica más importante de las empresas en etapa inicial es una mayor incertidumbre. Las empresas maduras tienen modelos de negocio maduros y estables y finanzas estables. Es más preciso utilizar un conjunto de modelos matemáticos para evaluar su valor. En la etapa inicial, el juicio de valor corporativo es más desafiante. Los mercados del océano azul son industrias nuevas que es necesario estudiar. El modelo de negocio es inmaduro y está lleno de variables, y los datos financieros dependen del presupuesto del modelo. En términos de juego, invertir en empresas en etapa inicial es una apuesta más arriesgada, y una mayor incertidumbre significa un mayor riesgo, lo cual es aún más fascinante.
Entonces, ¿cómo se encuentran las hermosas conchas enterradas en la arena en esta "mesa de juego"?
Para una evaluación temprana del valor corporativo, ofrecemos una fórmula de evaluación de valor simple pero poderosa: el "modelo piramidal", que se detalla a continuación.
Hemos leído demasiados artículos útiles sobre lógica de inversión, 10 o unos pocos. De hecho, la lógica de la inversión debería ser una fórmula o modelo y no algún tipo de criterio o regulación. Pero como se mencionó anteriormente, es difícil juzgar el valor de las empresas en etapa inicial usando fórmulas cuantitativas, por lo que usamos formas gráficas para expresar la relación entre varios factores de referencia en lugar de usar suma, resta, multiplicación y división.
La más baja y amplia es la industria.
Los parámetros centrales de la industria son el tamaño del mercado y la tasa de crecimiento, uno es el volumen total estático y el otro es el incremento dinámico. Para las empresas en etapa inicial, muchas empresas se encuentran en industrias del océano azul o en campos verticales subdivididos de industrias maduras. En este momento, la estimación del tamaño del mercado y el juicio de crecimiento requieren una investigación y un análisis en profundidad. La razón por la que se ubica en la base de la pirámide es porque el desarrollo del mercado de la industria es el entorno que determina el valor de la empresa. En el sistema de juicio de valor de las empresas en etapa inicial, tiene una función probabilística de toma de decisiones de primer nivel sobre el ganador de esta enorme apuesta de inversión.
Muchos de los llamados "lanzamientos de carril" hoy en día hablan de la industria. Es relativamente fácil conseguir inversiones en los fenomenales puntos de inversión de los últimos dos años, como la transmisión en vivo del año pasado y el uso compartido de bicicletas de este año, siempre que esté en esta industria.
Es posible que los inversores no crean que las personas que trabajan en estas industrias tendrán éxito, pero en igualdad de condiciones, elegir una industria más prometedora sin duda aumentará sus posibilidades de éxito.
Hay una gran diferencia entre el ahora y el pasado. Por un lado, la industria es cada vez más detallada. A medida que aumenta el consumo, la precisión vertical es la tendencia general. Por otro lado, han surgido muchas industrias nuevas de las que antes no se había oído hablar, lo que implica cuestiones dialécticas entre industrias y modelos de negocio. Una determinada industria no tiene puntos de crecimiento ni un gran futuro, pero un día se produce un avance tecnológico o un avance en el pensamiento, que le da a la industria nueva vitalidad a través de un nuevo modelo de negocio.
Un ejemplo típico es el grupo que compró hace unos años. Cuando la estructura de la industria del comercio electrónico estaba casi finalizada, el unicornio Groupon nació menos de un año después del lanzamiento del modelo de compra grupal, y lo que siguió fue una batalla de miles de grupos. El concepto de la palabra "compra grupal" también ha pasado de ser un modelo de negocio a una industria.
El ejemplo más reciente es * * *disfrutar de la bicicleta. Estrictamente hablando, * * * el ciclismo nació del ciclismo masivo, que es una industria antigua. En el pasado, las ciudades se construían poco a poco y se modificaban. Antes de que Internet móvil se desarrollara hasta lo que es hoy, nadie pensaba que sería una industria con un valor de mercado de 100 mil millones. Los modelos de negocio innovadores cambian todo eso. Cuando todos aprenden este * * * modelo de intercambio de Internet móvil,
A través de esta relación de transformación, también podemos ver la importancia de los modelos de negocio en una industria. Hablemos del modelo de negocio.
El modelo de negocio está en el segundo piso.
Como análisis de la dimensión empresarial, el modelo de negocio es más avanzado que la industria, pero también es una gran propuesta. Este concepto básico puede considerarse como un conjunto de modelos o la deconstrucción de una empresa mediante la lógica empresarial. Un análisis completo del modelo de negocio incluye cinco dimensiones: posicionamiento corporativo, sistema de negocio, capacidades de recursos clave, modelo de ganancias y estructura de flujo de efectivo. Un buen modelo de negocio debe ser altamente replicable, tener altas barreras para acceder a recursos clave, tener diversas fuentes de ganancias, estar diseñado de manera razonable y, en última instancia, tener abundante flujo de caja. Los modelos de negocio tienen un impacto directo en el valor de las empresas en sus primeras etapas.
Tomemos como ejemplo * * * disfrutar de una bicicleta. Mobike y Ofo, que fueron los primeros en ingresar al mercado, pueden no ser perfectos en las dimensiones mencionadas anteriormente, como los sistemas comerciales y las capacidades de recursos clave. Si uno de ellos hubiera existido, habrían dominado el país hace mucho tiempo y no habría un punto muerto como el actual.
Entonces, en la era empresarial actual, si quieres ser una empresa de nivel unicornio, el enfoque del modelo de negocio es la innovación y la ausencia de deficiencias obvias, en lugar de la perfección en todo.
Como se mencionó anteriormente, todo modelo de negocio innovador eventualmente se convertirá en una nueva industria, cambiando de las "características empresariales" de una empresa a las "características industriales" de cada empresa. Entonces la competencia entre empresas tiene que ver con la diferencia horaria. No importa cuán novedoso sea tu modelo, es difícil de imaginar. En esta era de la información, se aprenderá en unos días. Al menos la base teórica se puede copiar por completo. Entonces, el significado de los modelos de negocios innovadores es convertirlo en un pionero en esta nueva industria y en esta nueva vía. Como la primera persona en descubrir la pista, correrás unos pasos antes que los demás y ganarás mucho más.
Este es un modelo de negocio desde una perspectiva macro, pero desde una perspectiva micro, incluso en la misma industria, los modelos de varias empresas son generalmente similares con ligeras diferencias. O * * * disfruta del ejemplo de la bicicleta. Mobike y ofo disfrutan de Internet móvil. La lógica general es la misma, pero los detalles como la configuración del depósito y las tarifas de las bicicletas son casi diferentes. Entonces, hay dos campos completamente diferentes en esta industria, como Mobike y ofo. Cada partido puede presentar muchos argumentos para demostrar que su modelo es el más adecuado para China y el más coherente con las tendencias históricas de desarrollo.
Es difícil decidir qué está bien y qué está mal aquí, pero una cosa es segura. No importa cuál sea el modelo, el ejecutor final es una persona o un equipo. Hay un viejo dicho en el círculo empresarial que dice que los modelos de primera están hechos para personas de tercera, y terminan siendo de tercera. El modelo de tercera categoría es para gente de primera categoría y al menos puede convertirse en un modelo de segunda categoría. Cuando se acerca el modo de batalla, quién gana y pierde al final depende más de qué equipo se desempeña mejor que de qué modo es mejor. Esto nos lleva a lo último que queremos decir, que creo que es la dimensión más importante para juzgar a las empresas en sus primeras etapas: el equipo.
El equipo es la cima de la pirámide de arriba.
Para un juicio de valor empresarial temprano, cuanto antes, mayor será el valor del equipo. El criterio número uno para un equipo es la productividad del equipo. Nunca ignore la productividad de las buenas personas, por eso las empresas en sus primeras etapas dependen más de equipos "productivos". El equipo de productividad que propusimos significa que las empresas en etapa inicial necesitan equipos que puedan producir beneficios. La base de juicio más realista es que las empresas en etapa inicial necesitan capacidades de ejecución sólidas. Cuando el mercado necesita ajustar el modelo de negocio, el papel de la estrategia es menor que el de la ejecución.
Además, como dice el refrán “atrapa al ladrón primero”, juzga primero al equipo y juzga primero al CEO.
¿Qué tipo de CEO es un CEO confiable? Aquí hay diferentes puntos de vista. Actualmente hay muchos artículos en línea que enumeran una o dos cualidades que deben tener varios directores ejecutivos. Ambos tienen razón, pero aquí creo que hay dos cosas más importantes.
Uno es el modo de pensar, que nunca está satisfecho con los logros actuales. Una persona insatisfecha tiene metas elevadas, y aunque su vida diaria sea aburrida, su estado mental es pleno; por el contrario, una persona que ya es complaciente tiene una vida diaria plena, pero su estado mental es plano;
Un CEO así tiene objetivos claros y sabe qué hacer a continuación; no se obsesione con asuntos triviales, porque sabe lo que es importante para usted, por lo que maneja las ganancias y pérdidas irrelevantes con facilidad; No pongas tus propias acciones. Cuente los puntos hasta el final y no persiga ciegamente valoraciones infladas. Todo se hace paso a paso y no hay nada que presumir. No importa cuál sea el precio contable de la empresa, su estado de supervivencia no ha cambiado.
Los antiguos decían que "aquellos con truenos en el pecho y caras planas como un lago" podían ser adorados como generales. Esto es lo que quieren decir. Quien no cambia la compostura ante el peligro y mantiene la calma ante las dificultades tiene un corazón más grande y puede soportar mayores situaciones y soportar mayores obstáculos. En consecuencia, aquellos que a menudo tienen prisa y pánico son un signo de falta de experiencia.
La otra es la capacidad de aprender y evolucionar. Es posible que un emprendedor no entienda nada al principio, pero nunca será obstinado ni complaciente. Tiene un pensamiento independiente, aprende constantemente cosas nuevas y se desprende de su pasado como si se mudara de piel.
Este espíritu de autoabuso es importante. Para este tipo de CEO, aquellos que no pueden matarlo al final lo harán más fuerte. Al contrario, aquellos que nunca evolucionen serán los últimos.
Para los directores ejecutivos, los dos elementos anteriores constituyen el concepto "1". Junto a este "1", las otras buenas cualidades son los "0" detrás.
Basado en este modelo piramidal, el nivel inferior necesita capacidades de investigación analítica dominadas por la lógica y la racionalidad, y el nivel superior necesita la capacidad de reconocer y emplear personas dominadas por la inteligencia emocional y la percepción. El descubrimiento de valor de empresas en etapa inicial es un desafío integral para emprendedores e inversores. Cada uno de nosotros también debería seguir aprendiendo y evolucionando aquí para afrontar desafíos cada vez más complejos en el futuro.
Zhou Yang, fundador y presidente de Daokou Investment, tiene un MBA en finanzas de la Escuela de Finanzas PBC de la Universidad Tsinghua Cornell y un MBA de la Escuela de Economía y Gestión de Tsinghua. Experto en inversión de capital y diseño estratégico, profesor invitado en la Universidad de Comunicaciones de China y tutor de maestría. Fue responsable de la gestión de inversiones estratégicas en la Sede de Inversiones de Beijing y fundó y dirigió varias grandes empresas nacionales y extranjeras.