En 1973, sólo había cuatro fondos con activos totales de sólo 100 millones de dólares. Pero a finales de la década de 1970, debido a varios años consecutivos de inflación, las tasas de interés del mercado se dispararon y los rendimientos de los instrumentos del mercado monetario, como las letras del Tesoro y los papeles comerciales, superaron el 10, mucho más que el techo de la tasa de interés de 5,5 que pagan los bancos y los bancos. instituciones de ahorro para depósitos de ahorro y depósitos a plazo. A medida que los clientes de las instituciones de ahorro continuaron retirando fondos de los depósitos de ahorro y de los depósitos a plazo para invertir en mercados monetarios de mayor rendimiento, los activos totales del mercado monetario se expandieron rápidamente, pasando de menos de 4.000 millones de dólares en 1977 a 240.000 millones de dólares en 1982. Hay más de 200 fondos con activos, y los activos totales superan las acciones y los bonos. Por lo tanto, el rápido desarrollo de los mercados monetarios y de los fondos es producto de tasas de interés de mercado que exceden las tasas de interés reguladas por los bancos y otras instituciones de depósito. Al mismo tiempo, el mercado monetario ha podido desarrollarse rápidamente y seguir siendo dinámico porque hay menos regulaciones, no existen límites legales a las tasas de interés en los mercados monetarios y los fondos, y no hay sanciones por retiro anticipado.
El rápido desarrollo de los fondos del mercado monetario ha suscitado fuertes reacciones por parte de los bancos comerciales y las instituciones de ahorro. Pidieron al Congreso que impusiera requisitos de reservas y otras restricciones a los fondos del mercado monetario. Aunque en última instancia el Congreso no aprobó el requisito de institución de depósito, sí otorgó a los bancos comerciales y a las cajas de ahorro un nuevo instrumento financiero, las cuentas de depósito del mercado monetario (MMDAS), que son similares a los fondos del mercado monetario y también ofrecen una emisión limitada de cheques sin requisitos de oro. , altos rendimientos.
Bajo el contraataque de las instituciones depositarias, como los bancos con cuentas Super NOW y MMDAS, los activos totales de los fondos del mercado monetario comenzaron a disminuir a finales de 1982 y principios de 1983. Estos instrumentos financieros innovadores de los bancos comerciales y las instituciones de depósito bloquearon temporalmente el flujo de fondos de los bancos a los mercados monetarios. Sin embargo, los bancos comerciales y las instituciones de depósito no podían permitirse el lujo de ofrecer altos rendimientos y pronto bajaron las tasas de interés de MMDAS. Como resultado, los mercados monetarios y los fondos mutuos volvieron a crecer rápidamente, generando enormes ganancias a finales de los años 1980 y 1990. El colapso del mercado de valores estadounidense de 65438 a 0987 provocó que una gran cantidad de fondos fluyeran hacia el mercado de divisas, con activos totales que superaron los 300 mil millones de dólares. La crisis de ahorro y préstamo de 1989 y 1990 llevó a los bancos comerciales a aumentar repentinamente el seguro de depósitos para proteger los depósitos. Al mismo tiempo, las autoridades reguladoras están más preocupadas por las altas tasas de interés de las instituciones depositarias. Estos cambios propiciaron el rápido desarrollo de los mercados monetarios y los fondos mutuos, con activos que alcanzaron los 500 mil millones de dólares en 1991. Desde 65438 hasta 0996, hubo aproximadamente 650 fondos sujetos a impuestos y 250 fondos exentos de impuestos, con activos totales de aproximadamente 750 mil millones de dólares, de los cuales más del 80% eran activos sujetos a impuestos. Sus acciones representan alrededor del 4% de todos los activos de los intermediarios financieros y más del 25% de los activos totales de todos los fondos mutuos (fondos de acciones, fondos de bonos, fondos mutuos del mercado monetario). Alcanzó el billón de dólares en 1997.