Los productos de cash pool son productos importantes entre los productos de gestión de efectivo de los bancos. Muchas empresas saben que el uso de fondos mancomunados puede reducir el costo de los fondos para todo el grupo y mejorar la eficiencia de los fondos internos. Pero, ¿cuánto coste puede ahorrarle a una empresa el uso de fondos mancomunados y cuánto beneficio puede aportar? Esto requiere una comprensión clara de los beneficios y costos de utilizar el cash pooling. Este artículo detallará el cálculo de los ingresos y gastos de cada participante y su impacto.
Los productos de cash pool tienen varias estructuras y planes. Aquí tomamos el cash pool de entidad con saldo cero como ejemplo para el análisis. Los llamados fondos mancomunados físicos corresponden a fondos mancomunados nominales. El primero muestra que todos los flujos de fondos en el fondo mancomunado son flujos de fondos reales, mientras que el segundo solo calcula los cambios de posición de todas las partes mediante cálculos contables y los fondos en realidad no se transfieren.
Un fondo común de saldo cero se refiere a un fondo común que adopta un líder, y todos los fondos de las unidades miembro se transfieren a la cuenta del líder, de modo que todos los saldos de las unidades miembro son cero y los gastos de Las unidades miembro corren completamente a cargo del líder. Debido a que el flujo de capital del fondo de capital de China son préstamos encomendados que cumplen con las leyes y regulaciones chinas, la recaudación de fondos es el préstamo encomendado emitido por las unidades miembro a los líderes, y la asignación de fondos es el préstamo encomendado emitido por los líderes a las unidades miembro. Debido a que la cuenta mancomunada de saldo cero es una estructura típica y común de la cuenta mancomunada, la utilizamos como ejemplo de análisis para analizar los beneficios y costos de la cuenta mancomunada.
Dos. Tabla de elementos de ingresos y costos
Los tres participantes en el fondo común de efectivo de saldo cero son el líder, las empresas miembro (sucursales y subsidiarias) y los bancos. Así que analicemos en detalle sus beneficios y costos, especialmente las dos primeras partes, que son las dos partes como clientes.
1. Líder en ingresos (1) Ingresos por intereses de préstamos. Se trata de los ingresos por intereses obtenidos al prestar fondos a unidades miembros que carecen de fondos a una tasa de interés de préstamo previamente acordada. Por ejemplo, si el líder presta 65 438 0 000 000 yuanes a la empresa miembro A y la tasa de interés del préstamo (préstamo) es 5, entonces el ingreso diario por intereses del préstamo puede ser 65 438 0 000 000 * 5/360.
(2) Interés de depósito diario ganado sobre el saldo de la cuenta. Por ejemplo, si el saldo en la cuenta del líder es de 5 millones de yuanes y el interés de depósito acordado es 1,2, el ingreso diario por intereses de depósito puede ser de 5 millones * 1,2/360.
2. Gastos del líder
(1) Gastos por intereses de préstamos. El líder debe pagar intereses de préstamo sobre los fondos recaudados de las unidades miembros. Por ejemplo, los fondos reales de la unidad miembro B son 1.000.000 y el interés del préstamo (ingreso) es 3, entonces el interés diario que esta parte de los fondos debe pagar a la unidad miembro es 1.000.000 * 3/360.
(2) Comisiones de préstamos encomendados. Cuando el líder reciba fondos de las unidades miembro, deberá pagar al banco la tarifa de gestión del préstamo encomendada dentro del plazo. Si los fondos reales de la empresa miembro B son 65.438 0.000.000 y la tasa de interés anual cobrada por el banco por el préstamo confiado es 0,2, la tarifa diaria que se pagará al banco es 65.438 0.000.000 * 0,2/360.
(3)Impuesto empresarial. Dado que los líderes obtuvieron ingresos por intereses a través de préstamos extranjeros, esta parte de los ingresos está sujeta al impuesto comercial. Si los ingresos por intereses del préstamo son 5 yuanes y la tasa del impuesto comercial es 5, el impuesto comercial pagadero ese día es 5*5/360.
(4) Impuesto adicional. Según Finanzas e Impuestos [2010] Nº 103, "A partir de 2065 438 00, 12, 1, se aplicarán impuestos sobre el mantenimiento y la construcción urbanos y un recargo educativo a las empresas con inversión extranjera, a las empresas extranjeras y a los particulares extranjeros". El impuesto a la construcción urbana se basa en el impuesto al valor agregado, el impuesto al consumo y el impuesto comercial efectivamente pagados y se paga de acuerdo con la proporción legal: 7 en las áreas urbanas, 5 en los condados y ciudades y 1 en otras áreas. El recargo por educación se paga al 3% del impuesto al valor agregado, el impuesto al consumo y el impuesto comercial reales. Por lo tanto, para las empresas calificadas, los ingresos por intereses de préstamos también están sujetos al recargo antes mencionado.
(5) Impuesto de timbre. Cada vez que se utiliza un préstamo encomendado, ambas partes involucradas en la relación de préstamo, es decir, el banco y el prestatario, deben pagar el impuesto de timbre.
Si el monto del préstamo es de 1.000.000 de yuanes, se pagará un impuesto de 1.000.000 * 0,00005 de acuerdo con la tasa actual del impuesto de timbre de 0,5. El impuesto de timbre es un impuesto único y no se acumula diariamente.
En cuanto a los ingresos por intereses de depósitos corporativos, según la normativa vigente no se exige el impuesto sobre los intereses. Sin embargo, esta parte de los intereses se incluye en los ingresos totales anuales de la empresa y se utiliza para calcular el impuesto sobre la renta a pagar.
3. Ingresos de las unidades adheridas
Ingresos por intereses de préstamos. Para las empresas con fondos suficientes, el saldo real es positivo, pero debido a la implementación de una estructura de saldo cero, los fondos restantes se transferirán a la cuenta del líder todos los días, formando un préstamo confiado de las unidades miembro al líder. El cálculo de intereses corresponde al "gasto por intereses del préstamo" del líder.
Dado que el saldo diario de las empresas miembro es cero, no habrá ingresos por intereses de depósito.
4. Gastos de las unidades miembro
Gastos por intereses de préstamos. Las empresas con fondos insuficientes necesitan pedir dinero prestado a sus líderes y pagarles los intereses correspondientes. El cálculo de intereses corresponde a los "ingresos por intereses del préstamo" del líder. También se le confiarán las tasas de préstamo y el impuesto de timbre.
Las empresas con fondos suficientes y con impuestos recaudados, deben pagar el impuesto comercial y el recargo correspondiente.
5. Ingresos bancarios
Comisiones de préstamos encomendados.
6. Gastos bancarios
Intereses de depósito y timbres.
En términos generales, dependiendo de la dirección del préstamo, se formará el siguiente estado de ingresos y gastos. (Tabla 1)
3. Análisis de casos
Entonces, ¿cuánto puede contener el fondo común? Supongamos que tenemos la siguiente situación de tasas de interés y luego hacemos un análisis comparativo. Tasa de interés de depósito acordada = 1,2
Tasa de manejo de préstamos confiados = 0,2
Tasa de interés de préstamos de préstamos del fondo de capital = 3 (es decir, las unidades miembro recaudan fondos de los líderes)
Tasa de interés de préstamos de préstamos del fondo de capital = 5 (es decir, el líder transfiere fondos a las unidades miembro)
Tasa de interés de sobregiro bancario = 6
Tasa de impuesto comercial = 5
1. Comparación del uso de efectivo entre el fondo común de efectivo y el fondo común sin efectivo
Supongamos que a la empresa miembro A le faltan fondos de 10.000 yuanes, la empresa miembro B tiene fondos de 5.000 yuanes y el líder H tiene fondos. de 6.000 yuanes. A continuación se muestra una lista de los impactos en los ingresos y costos en todo el grupo con y sin cash pooling. (Figura 1)
Utilizando la mancomunación de efectivo, en lo que respecta al grupo, los gastos de ingresos por intereses de los préstamos confiados se compensan exactamente. Por ejemplo, si H recibe fondos de B, H le paga a B un interés de "5000 * 3/360", pero este interés no excede el alcance del grupo. El interés deducido por H sólo se suma a los ingresos de B, por lo que no tiene ningún impacto en el grupo. Solo enumeramos los elementos de ingresos y costos que tienen un impacto en el grupo y los calculamos de la siguiente manera:
Interés de depósito diario de H: 1000 * 1,2/360 = 12/360 yuanes (generado a partir de los 1000 yuanes restantes de H). ).
Comisión diaria de gestión del préstamo confiado: (10000 5000)* 0,2/360 = 30/360 yuanes (dos préstamos confiados).
Impuesto comercial el día b: (5000 * 3/360)* 5 = 7,5/360 yuanes.
Impuesto comercial del día H: (10000 * 5/360)* 5 = 25/360 yuanes.
Calcule los costos diarios del grupo: tarifa del préstamo confiado B impuesto comercial diario H impuesto comercial diario - interés actual = 50,5/360 yuanes.
Supongamos que esta relación de préstamo tiene una duración de un mes. Entonces:
H paga el impuesto de timbre: 5000 * 0,5 = 0,25 yuanes.
aPagar impuesto de timbre: 10.000 * 0,5 = 0,5 yuanes.
Calcule el costo mensual total del grupo: costo diario total del grupo * impuesto de timbre 360/12 = 4,96 yuanes. BBK Paper Publishing es el sitio web de primera elección para que los estudiantes escriban rápidamente artículos de economía, publiquen temas de artículos de gestión y consulten artículos de muestra de gestión.
Se puede observar que cuanto más largo sea el plazo del préstamo confiado, menor será la proporción del impuesto de timbre en el costo.
Si no se utiliza la combinación de efectivo, los ingresos y costos se calculan de la siguiente manera:
Ingresos por intereses de depósitos: (6000 5000)* 1,2/360 = 132/360 yuanes.
Pago de intereses de sobregiro: 10.000 * 6/360 = 600/360 yuanes.
Calcule el costo diario del grupo de la siguiente manera: intereses de sobregiro - ingresos por intereses actuales = 468/360 yuanes.
Calcule el costo mensual total del grupo: el costo diario total del grupo * 360/12 = 39 yuanes.
Por lo tanto, sin considerar el impuesto de timbre, la comparación del costo diario es: (50,5/360)/(468/360)= 10,8 Incluso después de utilizar el fondo común, el costo diario cae a 10,8. Si se tiene en cuenta el impuesto de timbre, suponiendo que la relación de préstamo tiene una duración de un mes, la comparación de costos es: 4,96/39=12,7, es decir, sin utilizar un fondo común, el costo total de un mes se reduce a 12,7.
Por supuesto, el tamaño del ahorro de costos está relacionado con la asignación de fondos y las necesidades de todos los participantes. Como en el ejemplo anterior, debido a que el déficit de financiación es grande y al grupo en su conjunto no le falta dinero, la tasa de ahorro de costos es alta. En resumen, si al grupo en su conjunto no le falta dinero, cuanto mayor sea el desajuste entre la asignación de capital y las necesidades reales de capital, mayor será la cantidad de préstamos de los bancos y mayores serán los ahorros de costos que se pueden lograr utilizando efectivo. quinielas. Por el contrario, si el grupo en su conjunto tiene escasez de dinero, o los ingresos y gastos de cada empresa miembro están muy equiparados, los beneficios del uso de fondos comunes serán muy pequeños porque no hay mucho margen de optimización.
2. El impacto de la fijación de tipos de interés en la renta de todas las partes.
El tipo de interés del préstamo (entrada y salida) para el préstamo del fondo de capital confiado lo determina el cliente. El uso de diferentes valores en la configuración dará como resultado diferentes distribuciones de los beneficios del fondo común.
(1) Tipo de beneficio principal: la tasa de interés es mucho mayor que la tasa de interés. Por ejemplo, la tasa de interés del préstamo es la tasa de interés de depósito acordada y la tasa de interés del préstamo es la tasa de interés de sobregiro bancario. Entonces, para la empresa miembro A con fondos abundantes, los beneficios obtenidos al depositar fondos en el banco y participar en el fondo común de efectivo y entregárselos a los líderes son básicamente los mismos (excepto que el último método A tiene que pagar un cierto impuesto comercial). ). Para la empresa miembro B que carece de fondos, el costo del sobregiro del banco y el préstamo del líder son básicamente los mismos (excepto por el último método, B también tiene que pagar las tarifas del préstamo confiado y el impuesto de timbre).
Entonces, en este caso, el líder básicamente toma el lugar del banco cuando no se utiliza el fondo común, obtiene fondos a bajo costo y los presta a un alto interés, obteniendo así ingresos por tasas de interés.
(2) Tipo de beneficio de unidad de miembro: la tasa de interés del préstamo es la misma que la tasa de interés del préstamo. En este caso, las tasas de endeudamiento y de préstamo son iguales, y ambos son un valor intermedio adecuado, como 4. En ese momento, para el líder, obtuvo fondos de la unidad miembro A con mejores fondos a una tasa de interés de 4, y luego se los prestó a la unidad miembro B con fondos pobres a la misma tasa de interés de 4. No obtuvo ningún interés. diferencia con el mismo. De esta manera, la empresa miembro A obtiene más ingresos que los fondos originales depositados en el banco, y la empresa miembro B solo paga menos costo que los fondos de sobregiro originales del banco. Por lo tanto, bajo este modelo, los ingresos provenientes del uso del fondo común de capital se distribuyen básicamente entre las unidades miembro, y los líderes apenas se benefician de ello.
(3) Distribución de beneficios: la tasa de interés del préstamo es ligeramente diferente de la tasa de interés del préstamo. Por ejemplo, la tasa de interés del préstamo es un 3% más alta que el depósito del acuerdo bancario, mientras que la tasa de interés del préstamo es un 5% más baja que la tasa de interés del sobregiro bancario. Entonces, para la unidad miembro A con fondos suficientes, prestar fondos a los líderes ganará más que si los fondos se depositaran originalmente en el banco; para la unidad miembro B con fondos insuficientes, pedir prestado a los líderes costará más que pedir prestado a los bancos. En lo que respecta al líder, puede obtener parte de los ingresos de la diferencia de intereses del préstamo. De modo que los intereses de todas las partes son compartidos.
En aplicaciones prácticas, la primera estructura líder-beneficiario no es adecuada en China, porque en China, las tasas de interés de depósitos y préstamos implementadas están sujetas a las tasas de interés de referencia de depósitos y préstamos estipuladas por el Banco Popular de China y sus tipos flotantes ajustables El límite inferior del rango flotante de los tipos de interés de los préstamos de las instituciones financieras se limita a 0,8 veces el tipo de interés de referencia. Por lo tanto, no puede establecer la tasa de interés del préstamo demasiado baja como en el primer modo, de lo contrario encontrará problemas durante la revisión. Generalmente, los dos últimos modos son más adecuados para aplicaciones prácticas.
Hasta ahora, este artículo toma un fondo común de efectivo con saldo cero como ejemplo para explicar cómo calcular los beneficios y costos de un fondo común de efectivo. Como se mencionó al principio, los cash pools tienen otras estructuras para atender diferentes necesidades. Entonces, cuando se trata de una determinada estructura, los usuarios pueden consultar este artículo para realizar un análisis coincidente.