El apalancamiento financiero también se denomina apalancamiento financiero o apalancamiento financiero y se refiere al fenómeno de que el cambio en el beneficio por acción ordinaria es mayor que el cambio en el beneficio antes de intereses e impuestos debido a la existencia de tipos fijos. intereses de la deuda y dividendos de acciones preferentes. La fórmula de apalancamiento financiero es: Coeficiente de apalancamiento financiero = Tasa de cambio de ganancia por acción ordinaria/Tasa de cambio de ganancia antes de intereses e impuestos = Ganancia antes de intereses e impuestos para el período base/(Beneficio antes de intereses e impuestos para el período base - Intereses del período base).
El apalancamiento financiero se refiere al uso apropiado de la deuda para financiar y ajustar la estructura de capital para generar ingresos adicionales a la empresa. Si la gestión de la deuda aumenta el beneficio por acción de la empresa, se denomina apalancamiento financiero positivo; si hace que el beneficio por acción de la empresa disminuya, se suele denominar apalancamiento financiero negativo. Evidentemente, en esta definición, el apalancamiento financiero enfatiza los resultados provocados por operar con deuda. Algunos estudiosos financieros creen que el apalancamiento financiero se refiere al impacto significativo en los rendimientos del capital soberano de la empresa debido al uso de fondos de deuda con tasas de interés fijas en los fondos totales de la empresa. A diferencia de la segunda visión, esta definición también se centra en los resultados de las operaciones de deuda, pero limita los objetos de las operaciones de deuda a fondos de deuda con tasas de interés fijas. El autor cree que el alcance de los objetos que define es limitado.
De hecho, las empresas pueden elegir una parte de los fondos de deuda con tipos de interés flotantes para lograr el objetivo de transferir riesgos financieros. Entre las dos primeras definiciones, el autor prefiere definir el apalancamiento financiero como el uso de pasivos, y los resultados se denominan beneficios (pérdidas) de apalancamiento financiero o beneficios de apalancamiento financiero positivos (negativos). No existe una diferencia esencial entre estas dos definiciones, pero el autor cree que la primera definición juega un papel sistemático en la definición de los conceptos de riesgo financiero, apalancamiento operativo, riesgo operativo e incluso todo el sistema de teoría del apalancamiento, y facilita futuras investigaciones por parte de académicos financieros. y comunicación. Teóricamente, el nivel del coeficiente de apalancamiento financiero de una empresa puede reflejar el tamaño de sus riesgos financieros. Cabe señalar aquí que los pasivos incluyen pasivos que devengan intereses y pasivos que no devengan intereses. El apalancamiento financiero solo puede reflejar los riesgos financieros que los pasivos que devengan intereses conllevan para la empresa, pero no refleja el impacto de los pasivos que no devengan intereses. pasivos, como las cuentas por pagar. Normalmente, los pasivos sin intereses se generan mediante crédito comercial en el curso normal de las operaciones comerciales, mientras que los pasivos que devengan intereses se toman prestados debido a necesidades de financiamiento, y generalmente el monto es relativamente grande, por lo que son el principal factor que genera riesgos financieros. Si hay pasivos que devengan intereses, el coeficiente de apalancamiento financiero es mayor que 1, lo que magnifica el efecto de los cambios en el EBIT sobre las ganancias por acción.