Examen final "Pregrado Abierto" de la Universidad Central de Radio y Televisión para el primer semestre del año académico 2010-2011 (libro semiabierto)
Preguntas del examen de gestión financiera de Enterprise Group
Enero 2011
1. Preguntas de opción múltiple: (Rellene entre paréntesis el número de letra de la respuesta correcta. Cada pregunta vale 2 puntos,
* **20 puntos)
1. Cuando la empresa inversora posee más del 50% del capital con derecho a voto de la empresa invertida, el control de la empresa matriz sobre la empresa invertida es (B).
A. Holding de propiedad absoluta B. Participación absoluta
C. Participación relativa D. ***Tong Holdings
2. En el establecimiento de grupos de empresas, (D) es el requisito previo para el establecimiento de grupos de empresas.
A. Ventajas de recursos B. Ventajas de políticas
C. Ventajas de gestión D. Ventaja de capital
3. Según el posicionamiento de la gestión de la sede del grupo empresarial, la función (B) es el núcleo de la gestión del grupo empresarial.
A. Toma de decisiones estratégicas y gestión B. Control y gestión financiera
C. Operación de capital y gestión de derechos de propiedad D. Gestión de recursos humanos
4. (A) es el departamento central que fortalece la gestión y el control de las unidades de negocio y tiene identidades duales.
A. Organización financiera de la unidad de negocio B. Organización financiera de la sede
C. Departamento de finanzas de la filial D. Departamento de Finanzas de Sun Company
5. La característica más importante de la gestión estratégica de grupo es su énfasis en (C).
A. Gestión de beneficios b. Gestión de riesgos
C. Gestión integrada D. Gestión de Recursos Humanos
6. El cálculo del flujo de caja de los proyectos de inversión de un grupo empresarial debe considerar la sinergia financiera en términos de "flujo de caja" generado por la sinergia empresarial, es decir, centrándose en el proyecto (D).
A. Flujo de caja b. Salida de efectivo
C. Flujo de efectivo neto D. Flujo de caja incremental
7. Los siguientes comportamientos son métodos de financiación indirecta (B).
A. Emisión de acciones B. Pedir dinero prestado al banco
C. Emitir bonos D. Emisión de bonos de financiación a corto plazo
8. La gestión presupuestaria enfatiza el control de procesos y la evaluación de resultados. Esta es la (A) de la gestión presupuestaria.
A. Todo el proceso B. Integralidad
C. Integralidad D. Mecanismo
9. El estado de resultados refleja el estado básico (C) de la empresa durante un período determinado.
A. Situación financiera B. Flujo de caja
C. Resultados operativos D. Activos
10. La evaluación del desempeño a nivel de grupo incluye la evaluación del desempeño propia de la empresa matriz y (D) la evaluación del desempeño.
A. Sede central B. Sucursal
C. Filial D. Grupo en su conjunto
2. Preguntas de opción múltiple: (Al menos dos de las respuestas alternativas dadas en las siguientes preguntas son correctas. Complete entre paréntesis el número de la letra de la respuesta correcta. Opción múltiple o No Se otorgarán puntos por las selecciones fallidas. Cada pregunta vale 3 puntos, ***" puntos)
11. En la existencia y desarrollo de grupos empresariales, las principales teorías explicativas son (BE).
A. Teoría de las economías de escala B. Teoría de los costos de transacción
C. Teoría de las economías de alcance D. Teoría de la pérdida de roles
Teoría de la cartera de activos y la diversificación del riesgo
12. La estructura organizativa en forma de H del grupo empresarial tiene ventajas como (ABCDE).
A. Los costos generales de la sede son menores B. Puede compensar las pérdidas de las filiales deficitarias
C. Diversificación de riesgos en la sede D. La sede central puede operar libremente filiales
E. Facilitar la implementación de una gestión descentralizada
13. De acuerdo con la estrategia del grupo y la estructura organizativa correspondiente, la gestión y el control del grupo empresarial incluye principalmente modelos básicos como (ABD).
A. Planificación estratégica tipo B. Tipo de control estratégico
C. Tipo de toma de decisiones estratégicas D. Tipo de control financiero
E. Tipo de evaluación financiera
14. Como instituciones financieras no bancarias, los riesgos de las empresas financieras generalmente provienen de (ABDE).
A. Riesgo estratégico b. Riesgo de crédito
C. Riesgo político D. Riesgo de mercado
E. Riesgo operacional
15. En comparación con una organización empresarial única, la evaluación del desempeño de un grupo empresarial tiene características como (ABE).
A. Multinivel B. Complejidad
C. Consistencia D. Simplicidad
E. Orientación Estratégica
3. Preguntas de Verdadero o Falso: (marque “√” entre paréntesis si la respuesta es correcta, y “X” entre paréntesis si la respuesta es incorrecta. 1 punto por cada pregunta
p>
* **10 puntos)
16． Según la comprensión actual de los grupos empresariales, los "derechos de propiedad" son el vínculo principal para mantener los grupos empresariales. (√)
17． La expansión de las empresas a través de funciones de financiación del mercado de capitales y fusiones, adquisiciones y reorganizaciones entre empresas es un fenómeno endógeno.
( X )
18. La estructura organizativa de los grupos empresariales generalmente se divide en tres tipos: estructura en forma de U, estructura en forma de H y estructura en forma de M.
( √ )
19. Según el sistema de gestión financiera descentralizada, la mayor parte del poder de toma de decisiones financieras del grupo se delega a filiales o divisiones comerciales. (√)
20． Los métodos de financiación se dividen generalmente en dos categorías: "financiación mediante acciones" y "financiación endógena". (X)
21． Desde la perspectiva de la gestión estratégica de un grupo empresarial, el poder de toma de decisiones de inversión de cualquier grupo empresarial se concentra en la sede del grupo. (X)
22． La cuestión central de la toma de decisiones de financiación de un grupo empresarial es principalmente la asignación de derechos de toma de decisiones de financiación. (√ )
23. Si las filiales del grupo son filiales controladas por la sede del grupo, la sede tiene derecho a fijar directamente objetivos presupuestarios. (X)
24． El análisis general de la gestión financiera de un grupo empresarial no se basa en los estados financieros de la empresa matriz, sino en los estados consolidados. (√)
25． La evaluación del desempeño es una combinación de evaluación del desempeño financiero y evaluación del desempeño no financiero. (√)
4. Preguntas de cálculo: (***25 puntos, escriba la fórmula de cálculo y el proceso. Los resultados del cálculo se pueden mantener con dos decimales)
26. ． Supongamos que la empresa matriz de un grupo empresarial posee el 60% de las acciones de su filial y que los activos totales de la filial son 20 millones de yuanes. Su rendimiento sobre los activos (también llamado rendimiento de la inversión, definido como la relación entre beneficios antes de intereses). e impuesto sobre activos totales) es del 20%, la tasa de interés sobre el pasivo es del 8% y la tasa del impuesto sobre la renta es del 25%. Supongamos que la relación deuda-capital de la subsidiaria tiene dos situaciones: una es conservadora 30:70 y la otra es agresiva 70:30.
Para estas dos estrategias de financiación diferentes, calcule paso a paso el rendimiento de la inversión de la empresa matriz y analice los riesgos y rendimientos de las dos.
La tabla de cálculo paso a paso es la siguiente:
Solución:
Conservador agresivo
Beneficio antes de intereses e impuestos ( 10.000 yuanes) 400 400
Intereses (10.000 yuanes) 48 112
Intereses antes de impuestos (10.000 yuanes) 352 288
Impuesto sobre la renta (10.000 yuanes) 88 72
Beneficio neto antes de impuestos (10.000 RMB) 264 216
Patrimonio de la empresa matriz en el beneficio neto después de impuestos (10.000 RMB) 158,40 129,6
Inversión de la empresa matriz en filiales (RMB 10.000) 840 360
El rendimiento de la inversión de la empresa matriz () 18,86 36
Se puede ver en los resultados del cálculo en la tabla anterior:
Debido a las diferentes estrategias de financiación, el grado de contribución de la empresa matriz de la filial también es diferente. Una estrategia radical tiene una mayor contribución a la empresa matriz, pero el riesgo también es mayor.
Este alto-. El estado de riesgo y alto rendimiento es el factor clave para que la sede del grupo empresarial determine la empresa. Es necesario sopesar los riesgos generales del grupo.
5. )
27. En los próximos 100 años, la adquisición de Volvo por parte de Geely quedará escrita en la historia de la industria automovilística mundial y también será un acontecimiento importante en la historia de la industria automovilística de China.
La exitosa adquisición de Volvo es una destacada actuación del proceso de internacionalización de Geely en los últimos años. De hecho, las pruebas reales de Geely en el extranjero comenzaron en 2006. A finales de este año, Geely se convirtió en el mayor accionista de la British Manganese Bronze Holdings Company. Geely y Manganese Bronze han establecido una empresa conjunta en China para aprovechar las ventajas de costos de China para producir los taxis clásicos de Manganese Bronze para exportarlos al mercado europeo y venderlos localmente.
En este proceso, Geely Group envió un grupo de talentos gerenciales de departamentos clave como recursos humanos, finanzas, tecnología y administración de fábrica a la fábrica británica para aprender. El mismo día en que se completó la entrega de los activos de Volvo, Geely Automobile anunció su plan para aumentar su participación en el cobre de manganeso británico al 51%, y en agosto se firmará un acuerdo de adquisición final.
En 2009, Geely adquirió con éxito la DSI Transmission Company de Australia, un proveedor de transmisiones automáticas para automóviles de alta gama de renombre mundial, como una subsidiaria de propiedad total en el extranjero. Actualmente, DSI está combinando sistemas de propulsión para los nuevos modelos de Geely. ha comenzado a obtener ingresos, y tanto Ford Motor como Ssangyong, después de la quiebra y la reorganización, han seguido comprando transmisiones automáticas DSI. La filial australiana de Geely está a punto de establecer una sucursal en Chongqing para proporcionar productos de transmisión automática a pares como Chery. La tecnología y los productos de DSI son importantes para Geely, pero los beneficios de Geely no se limitan a esto.
El 2 de agosto de 2010, Geely Group completó la adquisición de todas las acciones de Volvo Cars en Londres, Inglaterra, por 1.500 millones de dólares. Sólo tomó 4 meses desde la firma hasta la entrega de activos, lo que también se convirtió en el mayor. Caso "rápido" de adquisición en el extranjero por parte de una empresa automovilística china. Junto con sus adquisiciones anteriores de las empresas británica de manganeso bronce y de cajas de cambios australianas DSI, Geely se ha convertido en el primer grupo automovilístico verdaderamente multinacional de China. Esto significa que el imperio del automóvil creado por el "maníaco de los coches" Li Shufu a lo largo de los años ha ido tomando forma.
Fue durante esta adquisición que Li Shufu implementó un nuevo conjunto de métodos internacionales de fusiones y adquisiciones, que también proporcionaron mucha experiencia para la posterior adquisición de Volvo, lo que hizo posible que Geely lograra una exitosa expansión en el extranjero.
Por favor responda según el caso:
(1) ¿Cuáles son los principales procesos por los que deben pasar las fusiones y adquisiciones de grupos empresariales?
(2) ¿Qué es una investigación de diligencia debida? ¿Cuáles son sus funciones?
(3) ¿Qué inspiración tiene para usted el caso de Geely Group?
Respuesta: (1) Fusiones corporativas y las adquisiciones son un proceso de transacción muy complejo. Las fusiones y adquisiciones generalmente requieren los siguientes procesos. El proceso principal: ① Buscar y determinar posibles objetivos de fusiones y adquisiciones con base en la estrategia de fusiones y adquisiciones establecida. ② Realizar investigaciones estratégicas y conclusiones integrales sobre las perspectivas de desarrollo y las técnicas y económicas; beneficios de los objetivos de fusiones y adquisiciones; ③ Evaluar el valor de la empresa actual; ④ Planificar planes de financiación, garantizar la realización de los objetivos estratégicos de fusiones y adquisiciones corporativas, etc.
⑵ La investigación prudencial consiste en investigar y analizar los aspectos financieros. , fiscal, comercial, tecnológico, legal, protección ambiental, recursos humanos y otros riesgos potenciales de la empresa objetivo.
Las principales funciones de la investigación de diligencia debida son ① proporcionar información confiable. Esta información incluye: estrategia, operación y marketing, finanzas y riesgos, aspectos legales y otros, proporcionando así una base suficiente para la valoración de fusiones y adquisiciones y la finalización de transacciones de fusiones y adquisiciones. ②Análisis de valor. A través de una investigación cuidadosa, podemos descubrir sinergias con la cadena de valor comercial existente de la empresa y brindar orientación para la futura integración comercial después de fusiones y adquisiciones. ③Evitación de riesgos. La investigación prudencial puede revelar diversos riesgos que pueden existir en las transacciones de fusiones y adquisiciones, como riesgos fiscales, riesgos financieros, riesgos legales, riesgos de capital humano y relaciones laborales, proporcionando así una base de gestión para saber si la transacción de fusiones y adquisiciones se completa y la integración de las fusiones y adquisiciones una vez completada.
(3) Iluminación para mí:
① Basado en su propio desarrollo estratégico y planificación de objetivos de fusiones y adquisiciones.
② La fusión y adquisición de la empresa objetivo debe basarse en el ajuste de la competitividad central del grupo empresarial (la principal empresa fusionada).
③ Las fusiones y adquisiciones corporativas pueden implicar diversos riesgos, por lo que se les debe prestar especial atención. Después de la adquisición, la empresa rápidamente se vuelve más grande y más fuerte, es necesario integrar los recursos originales de la empresa, llevar a cabo mejoras técnicas, actualizar las especificaciones de los equipos, buscar mayores ventajas, fortalecer aún más las capacidades centrales, aumentar la participación de mercado, mejorar la competitividad y proporcionar. El automóvil del futuro y el desarrollo de industrias relacionadas han sentado una base sólida.