2. Para analizar la calidad de una empresa, el primero es el análisis financiero:
Debido a la necesidad de mejorar la eficiencia del tiempo, en esta ocasión no se incluyen todos los indicadores de la empresa: primer vistazo en el flujo de caja Si el OCF aumenta año tras año depende del índice de caja. Si es inferior al 10%, observe la ganancia bruta y la tasa de rotación de cuentas por cobrar.
2.1. En primer lugar, concéntrese en el flujo de caja de las dos empresas (flujo de caja tomado de las actividades operativas, la disminución del flujo de caja refleja la tendencia a la baja de la empresa).
600754 Acciones de Jinjiang, 000610 Turismo de Xi'an
2.2 Mire, el ratio de caja es inferior al 10%.
600754 Acciones de Jinjiang -18,1% en efectivo, 00610 Turismo de Xian -21,1% en efectivo, 00610 Turismo de Xian 600258 Hotel BTG -8,6% en efectivo.
2.3. Observe el bajo beneficio bruto y el ratio de caja medio de estos cuatro periodos de cobro.
600754 acciones de Jinjiang: beneficio bruto 16,8%, período medio de cobro 14,3, margen de seguridad 81%.
000610 Turismo de Xi'an: beneficio bruto 6,6%, período de recuperación promedio 9, margen de seguridad -39,2%.
00258 BTG Hotel: beneficio bruto 94,6%, período de recuperación medio 8,1, margen de seguridad 13%.
000428 Huatian Hotel -55,2% beneficio bruto, periodo medio de recaudación 15,8.
Excluye 000610 Turismo de Xi'an.
2.4. Índice de tasa de interés neta (el índice de maestros de MJ es superior al 2%)
000428 Huatian Hotel-excluido-6,6% 000524 Lingnan Holdings-2,9%
2,5, excluyendo ratios activo-pasivo superiores al 80%
Ninguno
2,6 Después de excluir 3 hogares, quedan 4 hogares.
600258 BTG Hotel, 601007 Jinling Hotel, 000613 Dadonghai A, 600754 Jinjiang Shares.
3. Al analizar la calidad de una empresa, el sentido común de vida y el conocimiento del sector suponen el 40% (ésta es, de hecho, mi debilidad):
La industria hotelera es muy sensible a cambios en el consumo de energía. Desde la reducción de "tres servicios públicos", la competencia en la industria de la restauración se ha vuelto feroz y los más aptos sobrevivirán en la industria. La recuperación de la industria hotelera comenzó de forma paulatina en 2015. Según los cambios en la tasa de ocupación de hoteles con estrellas anunciados por la Administración Nacional de Turismo, en 2016, las tasas de ocupación de hoteles de cuatro y cinco estrellas alcanzaron el 61,56% y el 58,5% respectivamente, un aumento de 5,15 y 3,22 puntos porcentuales. respectivamente en el plazo de un año. En 2016, el RevPAR de los hoteles de cuatro y cinco estrellas aumentó un 0,58% y un 1,08% respectivamente, hasta situarse en 195,82 y 378,57.
Las condiciones operativas de la industria hotelera de China muestran dos características junto con el ciclo económico: 1) El auge hotelero es más o menos consistente con el ciclo económico, pero hay grandes fluctuaciones locales. En comparación con los casi 90 años de historia hotelera en los Estados Unidos (1929-presente), el tiempo de desarrollo de la industria hotelera de China aún es corto (1997-presente) y la industria tiene mayor espacio para crecer 2) Los beneficios generados por la industria; Por el crecimiento económico se han promovido hoteles de alta estrella. El efecto es más evidente. Con el crecimiento económico, la expansión de los hoteles de alta estrella es significativamente mejor que la de los hoteles de baja estrella.
Los diez principales grupos hoteleros de China y su escala (2016)
A finales de 2016, los tres principales grupos hoteleros del país son Jinjiang, Homeinns y Zhuhua, con un total de 5.977 tiendas 3.402, 3.269, con cuotas de mercado que alcanzan el 20,31%, 12,59% y 165.438+ respectivamente. Desde la perspectiva de la concentración del mercado, la cuota de mercado de los tres principales grupos hoteleros ha seguido aumentando, pasando del 40,1% en 2013 al 44,07%. CR4 y CR10 cayeron ligeramente, del 49,98% y 63,03% al 49,09% y 58,15% respectivamente.
La demanda de alojamiento hotelero está creciendo más rápido que la oferta. A juzgar por 2016, el crecimiento de la demanda fue más rápido que el crecimiento de la oferta en la mayor parte del período. Afectada por el Festival de Primavera de 2018 en febrero, la demanda creció rápidamente en 2018 año tras año, pero la tasa de crecimiento de la demanda en febrero cayó significativamente año tras año. En general, la estructura de oferta y demanda de la industria hotelera de China sigue mejorando y no hay necesidad de preocuparse demasiado por la situación del mercado a corto y medio plazo.
El índice de prosperidad hotelera en el primer semestre de 2018 alcanzó 32, un aumento de 9 puntos en comparación con el mismo período de 2017.
Si se analiza la tendencia del índice de sentimiento del mercado hotelero durante cinco años consecutivos, cayó al fondo en julio de 2013 y luego se recuperó lentamente, alcanzando un máximo en el primer semestre de 2018. Desde esta perspectiva, a pesar de la desaceleración general del crecimiento económico nacional en los últimos años, el mercado hotelero ha fortalecido gradualmente su confianza en mejorar el desempeño operativo mediante el ajuste de la estructura de clientes y la implementación de estrategias de gestión de ingresos.
Cuarto, elegir lo mejor:
Que una empresa sea buena o no depende de la comparación:
Margen de seguridad operativa
1. Primero, veamos si la industria tiene márgenes de beneficio (margen de beneficio bruto): 00258 BTG Hotel, 601007 Jinling Hotel, 000613 Dadonghai a
2. En segundo lugar, si la empresa puede ganar dinero por sí sola (operando). margen de beneficio): 601007 Jinling Hotel, 600754 Jinjiang Shares, 00258 BTG Hotel.
3. Capacidad de margen de seguridad empresarial (el índice de docentes de MJ está por encima del 60%): 600754 acciones de Jinjiang.
4. Retorno sobre activos netos (MJ Teacher Index 20% o más): Ninguno.
5. La rentabilidad depende de la industria y la capacidad operativa depende de la facturación (cuanto más rápida sea la tasa de rotación, mejor será el ciclo operativo): 600754 Jinjiang Shares, 00258 BTG Hotel.
6. Riesgo de flujo de caja (los activos totales son inferiores a 1, el ratio de caja en la industria que quema de efectivo es superior al 20% y la industria hotelera debe dejar un excedente para hacer frente a los riesgos, principalmente efectivo). ): 600754 Acciones de Jinjiang, 00613 Dadonghai A, 601007 Jinling Hotel.
7. Indicadores de estructura financiera (la proporción de accionistas indica confianza corporativa): 000613 Dadonghai A, 601007 Jinling Hotel, 600754 Jinjiang Shares.
8. Índice de solvencia (ratio actual 300%. Ratio rápido 150%):
9. Cuota de mercado (ingresos reflejados): 00258 BTG Hotel, 600754 Jinjiang Shares.
Empresas con mejores indicadores relativos: 00258 BTG Hotel, 600754 Jinjiang Shares?
00258 El precio actual de las acciones de BTG Hotel es de 10,08, con una relación precio-beneficio de 18,65, que se encuentra en un nivel bajo.
El precio actual de las acciones de 600754 acciones de Jinjiang es: 21,66 y la relación precio-beneficio es 19,95438+0, que se encuentra en un nivel bajo.
Opciones de inversión: necesidades rígidas, alta frecuencia, gran mercado.
Esta industria está quemando dinero, la economía está en un ciclo descendente y los retornos para los accionistas no son altos, así que continúe prestando atención.